基金定增热情高涨 头部效应显著

2021年公募基金参与定增次数超2200次，易方达以逾110亿元投入居首

基金参与定增热情较去年明显升温，前十大参与定增的公司基金份额占比过半。

文/每日财报 楚风

自2020年2月再融资新规出台以来，A股定增市场持续升温，2021年定增项目数量再创新高，全年共有598家上市公司发布定增预案。新规在折扣、发行对象数量及锁定期等方面放宽限制，显著提升了机构投资者的参与意愿。截至2021年11月11日，公募基金参与定增次数达2297次，同比增长19.02%；持股总成本达733.59亿元，同比增长33.94%[k]。

《每日财报》统计显示，基金公司参与定增呈现明显头部集中态势，前十大基金公司参与次数合计1536次，占总量过半。其中南方基金参与次数最多，达232次；华夏基金持股数量居首，达4.52亿股；易方达以110.37亿元的投入金额和128.17亿元的账面价值位居前列，定增均价达141.41元/股[k]。

中小基金公司中，财通基金以439.90亿元管理规模跻身前十，延续其在定增领域的积极布局。2020年再融资新规将定增锁定期由12个月缩短至6个月，显著提升流动性，进一步激发基金参与热情。目前市场上“一年持有期”类基金达263只，其中华夏基金旗下95只，居行业首位；“定开”类基金223只，亦以华夏基金产品数量最多[k]。

基金参与定增热情高，哪些更热衷定增？

从投资回报看，基金参与的定增项目整体表现良好。统计显示，仅有28只定增标的出现浮亏。在最受基金青睐的十大定增股中，8只实现正收益，中微公司、春风动力浮盈超60%[k]。

北方华创获98只基金参与，居个股首位；古井贡酒获投资总额达60.45亿元，为资金最集中标的；星期六增发股份数量最多，达6656.60万股[k]。

部分项目亦出现亏损。中国重汽定增后股价大幅下挫，若持有至今浮亏达52.28%；上海瀚讯浮亏20%。卓胜微、天宇股份、学大教育等亦因股价下行或政策影响出现明显浮亏。其中学大教育受“双减”政策冲击，定增价格38.53元/股，解禁价仅21.30元/股，浮亏近四成[k]。

总体来看，基金参与定增热情持续高涨，头部机构主导格局明显。凭借折价优势与流动性改善，定增仍为机构配置优质资产的重要途径，整体浮盈表现支撑后续市场信心[k]。

（原始数据来源：Wind，《每日财报》根据大数据分析工具制作）