捷捷微电获批收购控股子公司少数股权 进一步强化IDM布局

拟以10.16亿元收购捷捷南通30.24%股权，交易完成后持股比例将升至91.55%

2025年9月26日，捷捷微电（300623）获得证监会批复，同意其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的注册申请[k]。

根据公告，公司拟向控股子公司捷捷微电（南通）科技有限公司（简称“捷捷南通”）的6名少数股东发行股份及支付现金，收购其合计持有的捷捷南通30.24%股权，交易对价为10.16亿元；同时拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过6.6亿元[k]。

其中，股份支付和现金支付分别占交易对价的65%和35%，对应金额分别为6.6亿元和3.6亿元。募集的资金在支付交易对价后，剩余部分将用于补充公司流动资金[k]。

本次交易前，捷捷微电持有捷捷南通61.31%股权；交易完成后，持股比例将提升至91.55%，进一步增强对核心子公司的控制力[k]。

捷捷微电成立于1995年，主营半导体分立器件与电力电子元器件的研发、制造与销售，采用IDM（垂直整合制造）模式，在国内市场具备较强品牌影响力和占有率[k]。

捷捷南通系上市公司IDM体系下的新建投产企业，聚焦高端功率半导体芯片设计与制造，位于产业链上游，已成为捷捷微电的核心资产[k]。

截至2023年末，捷捷南通净资产占上市公司合并净资产的36.9%[k]。该公司于2022年9月建成投产，2022年（9-12月）实现营收5915万元，净亏损2148.5万元；2023年全年营收达5.2亿元，净亏损2693.4万元；2024年上半年营收4.3亿元，净利润6481.1万元，实现扭亏为盈，产能利用率达96.1%，展现出良好增长潜力[k]。

高溢价回购引监管关注

捷捷南通成立于2020年9月，初期由捷捷微电全资控股[k]。自2021年9月起，公司分批引入苏通基金、南通投资等8家外部投资者，旨在缓解建设资金压力并分散风险[k]。

此次交易涉及的6家交易对方（苏通基金、南通投资、科创基金、苏通控股、峰泽一号、南通挚琦）均于2021年以1元/注册资本的价格增资入股，合计出资5.08亿元[k]。本次交易作价10.16亿元，恰为其原始出资额的两倍[k]。

公司表示，未收购上海利恬与众禾投资所持股权，系因该两家机构基于对半导体行业短期行情判断，主动放弃参与交易[k]。

本次交易以市场法评估定价，基准日为2023年6月30日，捷捷南通100%股权评估值为34.1亿元，增值率109.3%[k]。由于捷捷微电已持有61.31%股权且拥有实际控制权，其余股东为财务投资人不参与经营，因此该次高溢价回购的必要性与定价公允性曾受到交易所问询[k]。

公司回应称，历次增资价格为1元/注册资本，系基于项目建设期与投产风险考量，具备合理性；当前标的公司已投产且经营稳定，销售收入与产能快速提升，本次评估值与未来业绩预期相匹配，估值差异具有合理性[k]。

业绩波动与募投项目延期

2022年，捷捷微电实现营收18.2亿元，同比增长2.9%；归母净利润3.6亿元，同比下降27.7%，为上市以来首次利润下滑[k]。2023年，公司营收达21.06亿元，同比增长15.5%；净利润2.19亿元，同比下降39.04%，业绩继续承压[k]。

随着下游需求复苏及半导体行业回暖，2024年上半年公司实现营收12.63亿元，同比增长40.1%；净利润2.14亿元，同比增长122.8%，业绩显著回升[k]。

另据披露，公司2021年发行可转债募集资金6.9亿元，用于“车规级”封测产业化项目，原计划2023年6月30日完成，现延期至2024年12月31日，募集资金使用进度为45.6%[k]。

公司解释称，受2022年至2023年下半年功率半导体行业景气度下滑、市场需求减弱及宏观环境不确定性影响，项目建设进度放缓，延期具备合理性[k]。