这是一个非常普遍的质疑，很多人讲现在年轻人不喝白酒，茅台没人喝了，但结论可能和许多人的直觉相反：茅台并非“没人喝”，而是其消费场景、动机和群体正在发生深刻但静默的变化。“没人喝”的感知，其实是一种错觉。
要理解这一点，我们需要拨开市场情绪的迷雾，看清真实的需求结构。下图清晰地揭示了茅台消费的“冰山模型”：
如上图所示，大众之所以产生“没人喝”的印象，主要是因为水面之上、最显眼的消费场景（如高端政务宴请和炫耀性消费）确实大幅收缩或变得低调。这直接影响了茅台的“能见度”。
然而，支撑茅台基本盘的，是水面之下巨大而稳定的刚性需求：
1. 真实的“开瓶率”：数据不说谎
尽管当前渠道库存高企，但多家券商调研显示，茅台的实际开瓶消费量（开瓶率） 并未出现断崖式下跌。
商务需求：在至关重要的商业谈判、答谢客户、公司庆典等场合，茅台依然是彰显诚意和实力的最高符号。这种需求与经济活力相关，但具有极强的韧性。
民间需求：随着富裕人群的扩大，茅台在婚宴、寿宴、重要节日送礼等人生重要时刻的渗透率在不断提升。这部分的增长抵消了其他场景的下滑。
“老酒鬼”群体：存在一个庞大的高净值人群，他们早已习惯茅台的口感，将其作为日常享受。这部分自饮需求价格敏感性较低，非常稳定。
2. “没人喝” vs “喝的人不张扬”
过去的茅台消费与“奢华”“高调”绑定。如今，消费氛围趋向理性与低调。许多消费行为从公开的餐厅转向了私密的会所或家中，从“喝给别人看”变成了“为自己喝”。这种“沉默的消费”不易被外界察觉，但总量依然可观。
3. “囤”与“喝”的辩证关系
当前市场的核心矛盾是“囤货”过多，而非“喝”的消失。前几年，在涨价预期下，大量茅台被经销商和投资者囤积，并未被真正消费。现在，由于价格预期逆转和资金压力，这些社会库存正在被抛向市场，造成了“供过于求”的表象。这恰恰说明，之前的“繁荣”有一部分是囤积造成的泡沫，而现在市场正在挤出泡沫，回归真实的消费基本盘。
💎 总结
茅台正在经历一场“去泡沫化”的转型。其需求从过去的“投资属性驱动”和“高端政务驱动”，回归到由“真实商务需求”和“民间富裕阶层消费”主导的新常态。
它的“能见度”降低了，但“渗透率”在核心圈层中依然稳固。只要中国经济的基本盘和人情社会的文化底色不变，茅台作为顶级社交货币的地位就不会轻易动摇。当前的挑战在于，如何消化掉天量的社会库存，让价格体系和供需关系重新找到平衡点。