河南神火、中国宏桥…多家铝业公司发布半年业绩报告！产业风口下，谁在领跑谁在承压？

8月19日，神火股份发布2025年半年度报告摘要，上半年营业收入为204.28亿元，同比增长12.12%；归属于上市公司股东的净利润为19.04亿元，同比减少16.62%。

神火股份在2025年上半年实现了收入的增长，但受煤炭售价大幅下降的影响，利润出现下滑。煤炭行业的低迷对公司整体盈利能力造成了较大压力。但是，6月下旬以来，煤炭价格已经出现上涨趋势，对于神火股份未来发展较为有利。

电解铝业务依然是公司的主要收入来源，并且具有较强的市场竞争力。公司电解铝产品产量位列全国前十位，产能分布于新疆和云南地区，具有成本和低碳优势。预计2025年下半年电解铝价格将持续高位运行，行业利润有望增加。

虽然神火股份上半年利润有所下降，但是未来，随着电解铝价格的持续高位运行和煤炭市场的逐步调整，公司业绩有望得到改善。

河南神火煤电股份有限公司是商丘市属国有企业,系河南省百户重点企业、河南省重点扶持的骨干煤炭企业及铝加工企业。于1999年8月31日在深交所挂牌上市。主要从事煤炭开采与洗选加工,电力生产与配送,氧化铝生产及电解铝冶炼,铝板带箔生产以及新型合金材料、高端储能材料研发与加工等。

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新铝时代8月18日晚间发布半年度业绩报告称，2025年上半年营业收入约15.44亿元，同比增加68.82%；归属于上市公司股东的净利润约1.4亿元，同比增加37.33%；基本每股收益0.97元，同比增加2.11%；扣非净利润同样为1.4亿元，同比上升38.79%。

新铝时代的主营业务收入主要来源于电池盒箱体，该部分收入为13.32亿元，占总收入的86.26%，毛利率为21.19%。其他产品如精密结构件收入为8431.37万元，毛利率为24.42%。整体来看，电池盒箱体的销售增长是公司业绩提升的主要驱动力。

电池盒箱体的销售增长主要受益于新能源汽车市场的快速增长，对电池盒箱体的需求增加。2025年1-5月，全球新能源汽车销量达789万辆，占汽车总销量的27.7%。未来，随着新能源汽车市场的持续扩张，公司有望继续保持增长势头。

重庆新铝时代科技股份有限公司创立于2015年12月，是一家以创新驱动为核心竞争力的高新技术企业。公司主要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研发、生产和销售，拥有铝合金材料研发、产品设计、先进生产工艺以及规模化生产的完整业务体系。公司主要产品为电池盒箱体，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分。

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8月15日，中国宏桥发布2025年半年度报告。报告显示，2025上半年，中国宏桥实现营业收入约810.39亿元，同比增长10.10%，创下其上市以来的历史最好成绩；实现股东应占净利润约为123.61亿元，同比增长35.02%；每股基本盈利1.31元，同比增长36.02%。

业绩增长原因主要是报告期内中国宏桥的铝合金产品及氧化铝产品销售价格较去年同期上涨，销售数量也有增加。

统计数据显示，2025年上半年铝价走势与去年同期相比呈现增长状态。其中，伦敦金属交易所现货月平均价约2539美元/吨，同比增长7.70%；上海期货交易所现货月平均价约为20316元/吨，同比增长2.40%。

需求方面，2025年上半年，中国铝消费继续保持增长态势。尽管房地产行业仍处于探底阶段，相关需求疲软，但电网、光伏、新能源汽车等领域呈现不同程度的增长，尤其是光伏新政促进上半年光伏行业装机数量大增，对拉动国内的铝需求贡献较大。

电力成本方面，中国宏桥山东基地所用到的电力大部分来自自备电（火电）。虽然6月下旬以来煤炭价格上涨，但是中国宏桥表示公司一直有45天左右的煤炭储备量，煤炭价格短期的大幅波动对公司而言影响较小。

此外，公司近几年来一直都在增加绿电的比例，自有电厂供电的比例持续下降，今年上半年自给率大约为45%。公司将部分产能迁到云南，主要利用当地水电；同时在山东基地也与新能源电厂合作。并表示未来绿电的使用占比会逐步增加。

中国宏桥集团有限公司是一家集热电、采矿、氧化铝、液态铝合金、铝合金锭、铝合金铸轧产品、铝母线、高精铝板带箔、新材料于一体的铝全产业链特大型企业。于2011年在香港联交所主板上市。截止2024年年底，拥有总资产2291.6亿元，是全球领先的铝产品制造商之一。