重要数据与事件
【本周重点关注】
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美国11月密歇根大学消费者信心跌至2022年6月以来低位，现况指数初值创纪录低点 -
因政府关门，美国10月非农报告未公布，是非农连续第二次“缺席” -
美国参议院多数党领袖图恩：结束美国政府停摆的谈判取得积极进展 -
美参议院未能推进拨款法案：民主党提议将ACA补贴延期一年以结束政府停摆，遭共和党拒绝 -
2025年10月份居民消费价格同比上涨0.2% -
商务部暂停实施两用物项对美国出口管制第二款 -
美国10月挑战者企业裁员人数同比大增175%，年内裁员人数同比增长65% -
英国央行维持利率不变，9名票委中4人支持降息，声明指引删除“谨慎”一词或为12月降息铺路 -
世界黄金协会：10月，全球黄金ETF连续五个月实现资金净流入，日均交易额创历史新高 -
美国私人数据提供商Revelio Labs：美国10月份非农就业岗位减少了9100个 -
美国10月ADP就业人数 4.2万人，预期2.8万人，前值-3.2万人，为2025年7月来最大增幅 -
特朗普称美股将再创新高，预计第三季度GDP增长4.2%或更高 -
中美关税调降正式落地
【DMI市场观察】
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DMI News | 2025年国际金融领袖投资峰会：全球资本再平衡加速，中国债市成新焦点，香港发力绿色与巨灾债券等创新工具发行 -
DMI News｜香港特首李家超：380家港企参与进博会；全力支持AIIB设立香港办公室 -
DMI News | 万科债市博弈：大股东借款额度落地，“利好出尽”与资金担忧并存，部分资金逢低布局博反弹 -
DMI News｜新世界发展公布债务管理方案，永续债报价波动至42.5/44.5 -
DMI News｜融信境内债本息分期再展至明年4月，前置兑付0.1%本金
亚洲美元债板块表现
本周，亚洲美元债市场普遍承压，中资方面，中资HY上行17.73bp至7.14%，IG上行0.01bp至4.5%。分板块来看，各板块涨跌不一，金融、城投HY收益率普遍下行，地产HY承压，收益率上行179.4bp至11.54%。城投、地产IG收益率上行，金融IG回暖，收益率下行1.50bp至4.48。
亚洲其他地区来看，除日本、韩国、印度IG下行0.17bp、2.18bp、0.54bp之外，其余地区IG、HY皆上行。
中资美元债指数
截至2025年11月7日，Markit iBoxx亚洲中资美元债指数251.02，周涨幅为-0.02%，投资级指数243.65，周涨幅为0.05%；高收益指数244.48，周涨幅为-0.53%；房地产债券指数为184.40，周涨幅为-1.16%；城投债券指数为153.00，周涨幅为0.06%；金融债券指数为290.48，周涨幅为-0.05%。
全球主权债表现
本周，全球主要国债收益率普遍上行。
美国：美国10年期国债收益率本周呈现“倒V形”震荡。周初因降息分歧而小幅上行，随后受避险情绪影响转跌。周中强劲经济数据推动收益率大幅跳升并创一个月新高，但次日疲软就业数据引发避险情绪高涨，导致收益率创两月最大跌幅。周五收益率走势反复，最终仍小幅收涨。全周市场情绪在风险偏好与避险需求间快速切换，收益率随之宽幅震荡。据DMI终端，截至11月8日，交易员预计12月美联储FOMC利率决议降息25bp的概率为66.9%。
具体来看，美国2年期国债收益率下行4.08bp，报3.56%，美国5年期国债收益率下行2.76bp，报3.68%，美国10年期国债收益率下行0.17bp，报4.09%，美国30年期国债收益率上行3.08bp，报4.70%。
欧洲市场：英国10年期收益率上行6.50bp，报4.47%；德国10年期收益率上行4.00bp，报2.67%；法国10年期收益率上行5.40bp，报3.47%。
亚洲市场：中国10年期收益率上行7.00bp，报1.81%；日本10年期收益率上行1.50bp，报1.67%；韩国10年期收益率上行15.50bp，报3.22%；印度10年期收益率下行0.80bp，报6.52%。
中美利差变动
本周中美各期限国债利差普遍收窄，但30年期利差扩大。其中，1年期利差收窄10.28个基点；2年期利差收窄7.88个基点；3年期利差收窄8.60个基点；5年期利差收窄3.26个基点；10年期利差收窄7.17个基点；30年期利差扩大8.18个基点。
中资境外债一级发行
根据DMI终端数据显示，2025年11月3日至11月6日期间，中资发行人共发行了26笔规模合计约83.15亿美元的境外债。
从结构分布来看，本周发行人所处行业分布主要为其他行业，其他板块发行规模45.62亿美元，占比54.86%；金融板块发行规模34.30亿美元，占比41.37%；城投板块发行规模3.31亿美元，占比3.77%。
从发行币种来看，本周中资境外债发行币种以USD为主，USD债发行规模68.38亿美元，占比82.24%；CNY债发行规模14.77亿美元，占比17.76%。
新闻事件
【宏观要闻】
美国：
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特朗普：参议院应将医疗保险资金直接发放给民众 -
美媒：知情人士称，特朗普政府目前没有打击委内瑞拉的计划，也缺乏这样做的法律依据 -
美国地质调查局发布2025年新版关键矿产清单，将铜、银、钾肥列入该清单 -
美国10月全球供应链压力指数 -0.06，前值0.03 -
芝加哥联储数据：10月失业率约为4.36%，创四年新高 -
美国财政部称至少未来几个季度将维持中长期债券发行规模不变，但同时首次引入措辞称已“初步考虑”在适当时机提高发行规模 -
美国10月ISM非制造业PMI 52.4，预期50.8，前值50，为2025年2月以来新高；美国10月ISM制造业PMI 48.7，预期49.5，前值49.1。 -
美国10月标普全球服务业PMI终值 54.8，预期55.2，前值55.2；美国10月标普全球制造业PMI终值 52.5，前值52.2。 -
特朗普豪言恢复核试验，普京下令“奉陪到底”
欧洲：
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瑞士10月季调后失业率 3%，预期3%，前值3.00% -
欧元区9月零售销售月率 -0.1%，预期0.2%，前值由0.10%修正为-0.1% -
欧元区9月PPI月率 -0.1%，预期0%，前值由-0.30%修正为-0.4% -
欧元区10月服务业PMI终值 53，预期52.6，前值52.6；欧元区10月制造业PMI终值 50，预期50，前值50。 -
英国10月服务业PMI终值 52.3，预期51.1，前值51.1；英国10月制造业PMI终值 49.7，预期49.6，前值49.6。 -
德国10月服务业PMI终值 54.6，预期54.5，前值54.5；德国10月制造业PMI终值 49.6，预期49.6，前值49.6。 -
法国10月服务业PMI终值 48，预期47.1，前值47.1；法国10月制造业PMI终值 48.8，预期48.3，前值48.3。 -
普京：若美恢复核试验，俄将采取对等反制措施 -
伦敦金属交易所（LME）宣布自2025年11月10日起暂停以非美元货币计价的金属期权交易。
亚洲：
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财政部：在香港成功发行40亿美元主权债券 -
何立峰会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍
其他：
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澳洲联储维持利率不变，澳大利亚至11月4日澳洲联储利率决定 3.6%，预期3.60%，前值3.60%
【公司新闻】
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