文/安德鲁

九阳股份算是被泼天流量砸中了，同样应该也见识到“二次元们”的厉害了。

11月14日，九阳股份连续第二个交易日涨停封板，市值重回百亿应该指日可待了。而这场上涨的源头，是一款名为“哈基米南北绿豆浆”的饮品，该产品在抖音和淘宝上卖断货，预售排期已到明年1月，销量突破10万件。

这块哈基米豆浆，被市场误认为九阳股份旗下产品。对此，九阳股份在互动平台回应称“公司不生产、不销售任何饮品，与该产品无关。”

其实，九阳股份与杭州九阳豆业的渊源可追溯至2008年。当时，九阳股份作为豆浆机发明者，全资设立子公司，布局预包装豆浆产品。

然而，随着小家电市场竞争加剧，九阳股份自2021年起营收连续下滑，2024年营收降至88.49亿元，净利润仅1.22亿元，较2020年峰值分别萎缩逾20%和87%。

为聚焦核心业务，九阳股份于2023年10月以1.77亿元将所持杭州九阳豆业25.5%股权全部转让予王旭宁控制的Solar Blue (HK) Limited，彻底完成资产剥离。

自此，两家公司虽共享“九阳”品牌名称，但在法律、财务与运营层面已无直接关联。

杭州九阳豆业则在脱离母体后，迅速转向消费端的快消品创新。此次的“哈基米南北绿豆浆”以动漫《赛马娘》中“蜂蜜之歌”为灵感，将日语音译“はちみつ”与“なめると”拼接为网络热梗“哈基米南北绿豆”，并将其具象化为产品名称与包装设计。

据电商平台数据显示，该产品上线后销量迅速突破10万件，预售周期长达45天，成为2025年双十一期间少有的现象级饮品。

回过头来看，这款产品的成功在于精准捕捉了Z世代对“抽象文化”的娱乐化表达，以情绪共鸣构建消费动机。同时，产品配料简单（水、绿豆、大豆、冰糖），主打“0脂肪、无乳糖”，价格区间为12.9至29.9元，定位清晰，符合年轻群体对“轻负担快乐消费”的偏好。

另一方面，九阳股份的困境，近年来已经十分明显。从2020年至2024年，九阳股份的毛利率由32.05%下滑至25.50%，净利率更是从8.16%骤降至1.20%。

同期，应收账款从2.12亿元飙升至10.78亿元，而合同负债则从5.69亿元萎缩至1.61亿元，表明渠道库存压力上升、终端需求疲软。

2025年前三季度，九阳股份营收同比下滑9.66%，虽净利润因非经常性收益实现26.03%增长，但扣非净利润仍承压，主业复苏迹象有限。

事实上，九阳在近几年的市场存在感已经不高了，随着苏泊尔、小熊、小米等企业在小家电领域的竞争，九阳股份的压力应该会越来越大。

不过或许好处是，九阳股份能够在这次乌龙事件中得到启发，「未来营销Club」认为，就算九阳股份依葫芦画瓢，推出一款“哈基米”豆浆机，可能也能够同样获得年轻人的喜爱。

九阳作为消费企业的问题，归根到底还是产品的竞争力偏弱，而对于小家电这种特别成熟的行业品类，或许满足消费者的情绪价值会更加重要。