突发！万华、科思创、巴斯夫计划停产

11月8日，万华化学发布公告称，全资子公司万华化学（宁波）有限公司的 MDI 二期装置（100 万吨/年）将于2025年11月15日开始停产检修，预计55天左右。

公告称，本次停产检修是根据年度计划进行的例行检修，不会对生产经营产生重大影响。

作为全球MDI产能占比近30%的行业龙头，万华（宁波）装置停产检修55天，将大幅减少市场供应，这无疑进一步强化价格涨价预期。

雪上加霜的是，根据市场消息，接下来要加入“检修大队”的可能不止万华一家，国内MDI的生产主力科思创和巴斯夫也释放检修消息，计划在11-12月对自己的装置进行集中检修。

万华检修将近2个月，科思创、巴斯夫后续也将集中检修，供应端骤减，这是要涨价到明年的节奏吗？

需求端的表现则为市场注入一剂“稳定剂”。MDI作为聚氨酯核心原料，在建筑、家电、新能源汽车等领域需求稳健。11月氨纶、TPU等下游行业开工率保持稳定，部分企业甚至提前备货以规避未来涨价风险。不过，当前下游产品价格波动平缓，成本压力尚未有效传导，这为长期价格走势埋下伏笔。

从全球格局看，欧洲能源危机正悄然重塑行业竞争生态。亨斯迈关闭欧洲聚氨酯设施、陶氏调整PO工厂产能等动作，与万华化学第三季度营收、净利润同比双增长形成鲜明对比。后者通过“变革年”系列举措，在行业低谷期实现运营效率提升，其精细化学品及新材料业务更以20.41%的增速成为新增长点。

展望后市，短期供应偏紧格局难解，检修季叠加进口货源到港延迟，价格强势或延续至明年年初。但长期走势仍取决于产能恢复节奏与终端需求匹配度。若下游需求未能同步回暖，涨价狂欢或将面临“后劲不足”的考验。

另外值得关注的是，尽管原料端MDI价格持续上涨，但多数主力下游产品价格波动平缓，部分甚至略有下调，显示成本压力尚未有效传导至下游。

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