一、企业核心定位与战略
科大讯飞成立于 1999 年，2008 年在深圳证券交易所挂牌上市（股票代码：002230），是国内智能语音与人工智能领域上市企业，核心目标为实现机器 “能听会说，能理解会思考”。公司在智能语音、自然语言理解、计算机视觉等核心技术领域保持国际前沿水平，采用 “平台 + 赛道” 发展战略，依托自主知识产权核心技术构建人工智能开放平台，当前已聚集超过 337.3 万开发者团队，总应用数超过 150.1 万，累计覆盖终端设备数 35.1 亿 +。业务领域深度覆盖消费者、智慧教育、智慧城市、智慧司法、智能服务、智能汽车、智慧医疗、运营商等，其中运营商领域为核心政企赛道之一，“中国人工智能国家队” 定位已形成行业共识。
二、2025Q3 经营数据与政企业务结构
（一）核心经营指标
2025 年第三季度，公司经营态势健康，各项核心经营指标均实现正向增长，具体数据如下：
营业收入：60.78 亿元，同比增长 10.02%；
归母净利润：1.72 亿元，同比增长 202.40%；
扣非净利润：2623.89 万元，同比增长 76.50%；
销售回款：70.77 亿元，同比增加 10.89 亿元，增幅 18.18%；
经营性现金流净额：8.95 亿元，同比增长 25.19%，第三季度当季度净利润与现金流均实现转正。
（二）政企业务（G/B 端）表现
业务增长分化：受 2025 年三季度宏观经济形势影响，公司执行 “优选G 端” 经营决策，对专项债、超长期国债等资金来源未落地的地区，即使存在需求也谨慎签署项目协议，导致智慧城市、数字政府等 G 端业务收入有所下滑，一定程度影响销售收入增长速度；但 B 端核心领域（智慧教育、智慧医疗、企业级 AI 应用）表现突出，其中教育业务增长约 30%，医疗业务形成 “G 端数据 - B 端场景 - C 端变现” 闭环生态，大模型相关企业级应用持续放量。
业务结构优化：2025 年前三季度，公司 C 端业务营收增长近 40%，C 端总收入占比达 34%，但 B/G 端仍为核心收入支撑（占比超 60%）；同时，公司主动筛选定制化程度低、毛利率高、回款压力小的 B/G 端项目，减少低效益项目投入，经营集中度与盈利水平同步改善，业务质量显著提升。
三、政企核心业务：大模型商业化与行业落地实践
（一）企业端（B 端）大模型商业化进展
市场地位：据《中国大模型中标项目监测与洞察报告（2025 年 Q3）》显示，继 2024 年全年在企业端中标金额与中标数量均位列行业第一后，2025 年第三季度及前三季度，科大讯飞持续保持中标项目数量与金额 “双第一”，大模型技术商用落地进程加速。
央国企合作案例：
2025 年 9 月 4 日，与中粮集团签署战略合作协议，围绕人工智能基础平台和底座能力建设、场景应用探索、消费品与金融产品及乡村振兴等方面开展全方位战略合作；
9 月 12 日，助力中国物流发布 2780 亿参数 “流云” 大模型，该模型覆盖物流行业 40 余个细分场景，有效赋能物流行业转型升级；
9 月 19 日，与国家电投集团签署战略合作协议，助力 “数字国家电投” 建设，在安全生产、核电、氢能等领域深化合作，共建 “人工智能 +” 能源联合实验室。
业务增速：聚焦企业级大模型应用的“星火军团”，2025 年前三季度收入同比增长 200%+，成为 B 端业务核心增长引擎。
服务能力：针对央国企行业专业领域复杂业务场景，公司提供从通用能力到垂直场景的分层解决方案；在项目落地过程中，积累了覆盖全流程数据处理和生产、模型训练、应用场景建设的工具链及方法论，降低客户模型训练优化及应用门槛，助力客户与合作伙伴快速落地大模型应用。
（二）重点行业政企应用实践
1. 智慧教育（B/G 端核心赛道）
增长数据：2025 年前三季度，教育业务增长约 30%；其中 AI 学习机（C 端，支撑 B/G 端学校场景应用）前三季度实现 80% 增长，连续四年拿下全国高端学习机销量和销售额双第一，IDC 2025 年 Q2 发布的报告显示，科大讯飞 AI 学习机登顶全渠道销售额第一，从 “高端领导者” 迈向 “全面领跑”，成为家庭自主学习首选。
G/B 端产品与落地：依托星火教育大模型（具备强“教育属性” 的专用模型），在学校场景推出 AI 黑板、星火批阅机、星火教师助手等产品：
AI 黑板：在 2025 年世界数字教育大会上，吸引来自泰国、阿曼、柬埔寨、巴西等 10 余个国家教育部部长的关注；
星火批阅机：可减少教师 80% 的重复作业批改时间，同时通过作业分析生成学生个性化学习路径；
星火教师助手：使课件制作提效 64%，教学设计减负 56%，并将教师对学生的个性化辅导时间翻倍；
行业标准：牵头制定《智能学习机质量分级及“领跑者” 评价要求》，主导行业规范发展。
大模型优势：星火教育大模型相比开源模型，在内容安全与知识幻觉控制（主流模型幻觉率高于推理模型，多数教师难甄别 AI 生成内容真伪）、思维链优化（从 “机器思维链” 转向 “教学思维链”，解决语义重复、可读性差问题）上具备显著优势；同时，能匹配教育场景中批改与错因分析、启发与思维培养、个性发展、心理健康等全场景需求，满足逻辑严谨、容错率趋零、情感交互自然的要求，星火 X1 采用知识联结 + 工具验证方法，可给出答案并验证推理过程。
产品迭代：2025 年上半年，讯飞 AI 学习机围绕课程、精准学、答疑辅导三大刚需场景升级，推出 AI 1 对 1 体系，将 “精准学、答疑辅导、互动课” 三大能力打磨至闭环，构建行业首个真正意义上的 AI 因材施教框架，且迭代速度快，实现端到端全栈可控。
2. 智慧医疗（GBC 联动模式）
闭环生态：构建“G 端数据 - B 端场景 - C 端变现” 模式，G 端获取医疗机构数据，B 端落地医疗场景应用，C 端推出 AI 诊后管理业务；当前 AI 诊后管理业务已在山东齐鲁医院等地试点，高值服务包平均收费转化率达 50%。
应用价值：针对传统模式下患者出院后，咨询、康复指导、健康保健等需求难以获得系统关怀与专业指点的问题，讯飞医疗基于院内数据延伸打造出院后患者管理服务，可显著改善用户体验，大幅提升患者依从性，既利于患者康复，又能减轻社会医疗压力，提升全民健康水平，商业模式突破后将释放更大价值。
3. AI For Science（政企科研协同）
公司在 AI For Science 两条核心技术路线均取得进展，且深度联动高校与科研机构（G 端科研单位）：
深度神经网络建模路线：
生物科技领域：与中国科学技术大学刘海燕教授团队联合，基于 AI 扩散模型进行蛋白质主链的设计和优化，研发 ABACUS-T 模型，该模型成果被《Nature communications》接收；
大科学装置领域：联合中科院等离子体所，开展基于 AI 强化学习的托卡马克等离子体控制研究，2024 年将托卡马克模拟器的预测误差从 7% 降到 3%，2025 年进一步降低至 2% 以内；在 AI 赋能聚变等离子体领域提出最新研究成果 PaMMA-Net 模型，正式发表于核聚变领域顶级期刊《Nuclear Fusion》。
大模型科学知识推演路线：
化学领域：参与中科大江俊教授牵头的“数据驱动的智能科学家” 攻坚专项，承研化学基础科学大模型；基于 300 万篇化学论文等领域知识数据开展二次预训练，针对化学高等知识问答、文献理解、分子理解、科学知识推演等 53 项任务开展大模型能力定制增强；在化学分子性质预测、反应条件推荐等任务上效果优异，其中化学分子理解维度，相比 GPT-4o、Gemini 2.5 Pro 等模型效果提升超过 15%；
化工领域：参与中科院大连化物所叶茂研究员牵头的“智能化工” A 类先导专项，2025 年 5 月升级发布智能化工大模型 2.0 Pro，在中国信通院公布的 10 个化工测评维度上平均准确率达 72.16%，领先 DeepSeek R1 和 OpenAI o1。
科研服务平台：联合中科院基于星火大模型研发科技文献大模型，形成支持 AI For Science 的知识服务底座，推出新一代科技文献智能服务平台 “星火科研助手”；该平台从科技通用科研服务及领域知识服务深化，当前已有 17.6 万名科研工作者注册使用，功能调用近 400 万次，覆盖全国 1300 多所高校，包括 95% 的 “双一流” 高校师生，可大幅提升科研工作者在成果调研、论文研读、学术写作等环节的效率。
四、生态合作与 AI 出海布局
（一）政企生态合作伙伴
除前述中粮集团、中国物流、国家电投等央国企合作伙伴外，在教育领域，公司于 2025 年中国 — 东盟博览会上，推出东盟中文智慧教学系统，并与7 家东盟教育伙伴就中文智慧教育达成战略合作协议，加速多语种技术在海外教育场景落地；在公共管理领域，2025 年 9 月 3 日，塞尔维亚共和国总统阿莱克桑达尔・武契奇在北京会见科大讯飞董事长刘庆峰，双方就人工智能技术在教育和公共管理等领域的应用合作进行深入交流，推动人工智能技术在塞尔维亚的创新应用。
（二）AI 出海进展
1. 战略定位与技术支撑
作为“人工智能国家队”，科大讯飞将 AI 出海视为重要使命与增量空间；其核心优势在于星火大模型实现训练、推理、应用全栈自主可控，既不会受美国长臂管辖制约（避免 “卡脖子”），也不存在使用国外产品可能的 “不安全后门” 隐患，契合海外政企客户对数据安全的核心需求。
2. 多语种与区域落地
多语种能力：2025 年 7 月 25 日，基于全国产算力训练的讯飞星火 X1 升级版正式上线，多语言支持能力扩展至 130 多个语种，为全球用户提供全栈自主可控的大模型底座；9 月 17 日，第 22 届中国 — 东盟博览会上，发布专门为东盟十国打造的星火东盟多语言大模型底座，该底座基于纯国产化软硬件打造，支持东盟各国行业应用高效安全落地。
行业落地：2025 年 5 月 14 日，在 2025 世界数字教育大会上，公司作为核心支撑力量，向来自全球 80 多个国家和地区的代表展示中国 “人工智能 + 教育” 应用成果；在中国 — 东盟博览会上，推出东盟中文智慧教学系统，推动多语种教育技术出海。
3. 硬件与渠道数据
智能硬件出海：翻译机、办公本等 C 端智能硬件同步服务海外政企场景，2025 年第三季度海外收入增长 2.7 倍；其中办公本在日本上市两个月即成为日本最大 Makuake 众筹平台销售额有史以来平板类 Top1，在韩国 Wadiz 平台位列 2025 年全品类 TOP1；iFLYTEK AINOTE 系列产品进入中东市场仅六个月，迅速成为墨水屏赛道月销量第二的热销产品；10 月 15 日，发布新一代讯飞 AI 翻译耳机，依托端到端同传大模型强大算力实现跨语言实时低延迟对话，可在复杂网络环境下保持稳定性；同期迪拜 GITEX GLOBAL 2025 展会上，针对中东地区三大核心需求推出多语种全场景 AI 解决方案，覆盖全需求场景。
渠道与费用：2025 年前三季度，海外市场费用投入约 1.4 亿元（去年同期约 5000 万元），已在中东中亚北非地区、东南亚地区、日韩地区、拉美地区分别建立完整的销售渠道体系；截至 2025 年 9 月底，海外开发者数达 54.5 万，近一年增长率 25%（去年同期 43.6 万）。
五、产品能力支撑与资源投入
（一）2025 年 1024 开发者节政企相关亮点
科大讯飞 2025 年 1024 开发者节将于 10 月 24 日 - 11 月 6 日召开，其中 11 月 6 日上午举办 “讯飞星火大模型升级发布会”，核心升级方向直接服务政企场景：
大模型技术升级：在全国产算力平台上率先攻克实现超大尺寸 MoE 模型的高效长稳训练，大幅提升星火大模型的逻辑推理、语言理解、知识问答等核心能力；同时在教育、医疗、多语种等政企重点领域继续保持业界领先优势，首次新增星火大模型的记忆能力。
多模态交互升级：首次实现多模态交互虚拟人技术，以更类人的方式实现机器与多个用户之间的多模态自然、实时交互互动，推动人机交互体验向“人人自然交互” 进阶，适配政企会议、客户服务等场景。
行业赋能深化：在教育、医疗、央国企等大模型应用领域，以更懂场景的 AI 深度赋能千行百业，释放场景化价值。
开发者生态支持：面向全球开发者，开源全球首个企业级 Agent 平台，为开发者提供从基础模型调用、Agent 能力搭建到场景化应用落地的全流程工具链；降低企业级 AI 应用的开发门槛，支持开发者根据不同行业需求自定义 Agent 功能，加速 AI 技术在企业场景的创新与普及，构建开放协作的开发者生态。
（二）研发与销售费用投入
研发投入：近几年，科大讯飞研发投入强度保持在 20% 左右；2025 年上半年，公司整体研发投入近 24 亿元，其中星火大模型核心技术相关投入仅增加 8200 万元；受益于国家人工智能产业政策支持，星火大模型训练成本具备比较优势，且后续大模型商业化落地带来的营收规模增长将高于研发投入增速，公司盈利空间进一步释放。
销售费用：2025 年销售费用增加主要来源于两个方向：一是 C 端人工智能产品（含支撑 B/G 端场景的 AI 学习机等）的品牌推广和渠道建设，其中 C 端品牌渠道宣传投入增长近 100%，学习机的渠道和品牌投入占比超一半，品牌建设包括品牌广告及效果广告（公司基本不采用购买流量的形式提高销量），线下渠道建设先期投入将在规模化后进入收益期；二是面对人工智能出海机遇，星火大模型相关产品出海的营销投入和渠道建设。
六、对运营商政企业务线的启示
科大讯飞的政企 AI 实践，本质是 “全栈自主可控底座 + 场景化价值落地 + 精准资源聚焦” 的成功 —— 其 2025Q3 归母净利润 202.4% 的同比增速、大模型中标 “双第一” 的市场地位，并非源于技术参数堆砌，而是精准锚定政企客户 “安全可控”“降本提效” 两大核心诉求，用 “通用大模型搭底座、行业小模型解痛点” 的模式，将技术能力转化为可量化的场景价值（如托卡马克等离子体预测误差从 7% 降至 2%、化学分子理解效果超主流模型 15%），用 “优选 G 端” 策略聚焦高回报领域，避免资源错配。
这对运营商政企业务线具备直接借鉴意义：其一，“安全可控” 是政企客户的底线需求，讯飞全栈自主可控的大模型底座，启示运营商需强化国产化算力网络与核心技术能力建设，尤其在政企数据敏感场景，需以 “自主可控” 构建信任基础，避免因技术依赖丧失市场主动权。其二，“场景化价值” 是政企业务的核心竞争力，讯飞医疗 “G 端数据 - B 端场景 - C 端变现” 的闭环，恰是运营商的优势所在 —— 运营商手握海量政企客户数据、5G 网络场景数据，若能联合行业龙头（如讯飞与中粮、国家电投的合作模式）共建垂直领域模型，而非单打独斗构建全行业能力，可快速形成 “数据 - 模型 - 场景” 的正向循环，将算力、网络优势转化为 “降本提效” 的场景价值（如工业场景的设备预测性维护、政务场景的流程自动化）。其三，“资源聚焦” 是提升政企业务盈利的关键，讯飞对专项债未落地 G 端项目的谨慎取舍，启示运营商需跳出 “规模优先” 思维，减少低毛利、长周期、高回款风险的项目投入，转向 “5G+AI + 行业” 融合的高回报场景（如智慧能源、跨境通信），用 “轻资产 + 能力输出” 提升盈利水平。
当前运营商政企业务线正面临“算力资源过剩但场景落地不足” 的困境，讯飞的实践证明：政企客户不需要 “万能的技术”，而是需要 “能解决具体问题的工具”。运营商若能以 “国产化算力网络” 为底座，以 “行业场景量化价值” 为导向，联合 AI 厂商共建生态（而非自建全栈 AI 能力），聚焦高回报领域精准投入资源，必将在政企 AI 竞争中突破 —— 政企市场的终局，从来不是 “技术领先者” 的较量，而是 “场景价值交付者” 的竞争。
