每周更新 | 《中资企业在塞尔维亚发展报告（2024-2025）》第六章

近年来，中国企业在塞尔维亚的投资呈现显著增长趋势。塞政府正逐步将投资政策重心从单纯吸引劳动密集型产业，转向鼓励高附加值、技术密集型和绿色产业。计划在塞设立研发中心、智能制造或新能源项目的中资企业将获得更大力度的政策支持和更优惠的激励措施。同时，政府对环境保护和可持续发展的重视程度提升，绿色项目和环保技术将更受欢迎，与中资企业在环保技术和新能源领域的优势不谋而合。但未来中企仍面临一系列复杂的外部挑战。这些挑战并非孤立存在，而是与塞尔维亚所处的区域环境、国际政治经济格局以及中塞双边关系的动态演变密切相关。

塞尔维亚地处巴尔干半岛这一传统地缘政治敏感区域，欧盟候选国和非北约成员的身份使其长期处于大国势力交汇的漩涡之中。中企在塞投资可能面临多重地缘政治压力。一方面，塞与俄罗斯的传统友好关系可能引发欧盟对中俄在巴尔干地区“战略协同”的猜忌，进而影响中企在欧盟市场的拓展；另一方面，塞在科索沃问题上的立场可能引发区域局势波动，导致投资项目面临不可预见的政治风险。科索沃与塞尔维亚的持续紧张关系若升级，可能直接威胁到中国企业在塞南部地区的交通或能源项目。

尽管塞尔维亚尚未加入欧盟，但其作为候选国需逐步实现与欧盟法律体系的全面接轨。这一进程对中企意味着双重挑战。其一，塞尔维亚为满足欧盟准入条件可能频繁调整国内法规，导致中企已签约项目的合规成本陡增。在环保方面，欧盟在工业排放领域的法规逐步引入可能迫使中资钢铁、能源企业追加数千万欧元技术改造投入。其二，欧盟针对外资审查的法律法规虽不直接适用于塞尔维亚，但欧盟可能通过政治压力间接影响塞政府对中国关键领域投资的审批倾向。塞尔维亚本土法律体系仍存在执法标准模糊、地方保护主义等问题，中企可能面临“法律条文欧洲化”与“执法实践本土化”之间的矛盾。

塞尔维亚在转型过程中形成的特殊社会结构，使中企需应对非制度性挑战。首先，工会组织在关键产业领域具有强大动员能力，中国投资者若照搬国内管理方式，可能引发劳资纠纷。其次，地方政治势力与行业寡头的利益网络可能形成隐形投资壁垒，特别是在基建、能源等特许经营领域，中企需平衡中央与地方政府、本土企业与外资财团之间的复杂关系。塞尔维亚媒体受西方影响较大，对中资项目的环境和社会影响保持高度关注，任何环保争议或文化冲突都可能被放大为“中国威胁论”的舆论事件。

尽管塞尔维亚政府将吸引外资作为经济发展重点，但其基础设施和产业基础仍存在明显短板。多瑙河航运能力受水文条件和船闸设施限制，铁路网络现代化改造滞后导致中欧陆海快线等项目的预期效益难以充分释放。在制造业领域，本地供应商难以满足在塞中企的零部件配套需求，部分原材料仍需从欧盟国家进口，削弱成本优势的同时也使供应链易受欧盟贸易政策影响。塞尔维亚能源结构仍依赖燃煤电厂，在欧盟碳边境调节机制逐步实施的背景下，高耗能中资项目可能面临双重成本压力。

美国对塞尔维亚石油工业公司（NIS）的制裁正在对在塞中企的能源供应安全构成系统性风险。作为塞尔维亚能源体系的核心支柱，NIS的炼油设施和加油站网络覆盖全国，其受制裁导致的原油采购受限和资金结算受阻，直接威胁到该国能源供应链的稳定性。对于依赖当地能源供给的中资制造业和基建企业而言，燃料短缺可能引发生产设备停机、运输成本激增等连锁反应。特别是在能源密集型产业领域，企业不仅需要面对能源价格波动带来的成本压力，还需应对因供应中断导致的工期延误风险。当前形势下，部分在塞中企已启动能源供应多元化方案，包括与周边国家供应商建立备用采购渠道、探索可再生能源替代方案等，但这些应对措施仍面临跨境运输成本高企、替代能源基础设施不完善等现实障碍。如何在制裁框架下维持能源供应链的韧性，成为考验企业本地化运营能力的关键课题。

跨境物流体系面临的非传统安全威胁正逐渐显性化。塞尔维亚境内频繁发生的交通要道封锁和行业罢工事件，对在塞中企的物资运输通道形成持续性压力。抗议者针对政府政策的示威活动常选择多瑙河沿岸公路、贝尔格莱德铁路枢纽等战略节点，导致跨境货车滞留、集装箱周转效率下降等问题频发。此类事件不仅造成直接的运输延误和仓储成本攀升，更可能引发精密设备运输过程中的安全风险。对于参与“一带一路”重点基建项目的在塞中企而言，工程物资的准时交付与设备完整性保障面临严峻挑战。目前已有企业尝试通过多式联运方案分散风险，如采用河港转运替代陆路干线运输，但塞尔维亚内河航运基础设施的运力瓶颈仍制约着解决方案的实际效果。建立覆盖全境的应急物流网络和多方协调机制，正成为保障供应链安全的重要方向。

基础设施升级进程中的政策调整正在重塑市场环境。诺维萨德火车站站台坍塌事件引发的公共工程审查风暴，暴露出塞尔维亚在大型基建项目管理体系中的制度性缺陷。政府新设立的跨部门工程审查委员会大幅延长了项目可行性研究周期，对施工标准、环保评估等环节提出更严苛要求。这种监管趋严的态势虽然有利于提升工程质量，却导致在塞中企承建的铁路现代化改造、5G网络铺设等战略性项目面临审批流程延长、合规成本上升等现实困境，特别是涉及欧盟技术标准对接的工程领域，设计方案的反复调整和审批节点的不可预测性，显著增加了项目执行的难度。

全球产业链重组对中塞合作构成深层影响。欧盟“近岸外包”政策促使部分欧洲企业将产能转移至西巴尔干地区，可能与中国投资项目形成同质化竞争。中企在电子、汽车等领域的出口导向型产能面临订单分流风险，部分跨国客户为规避地缘风险将订单转移至东南亚或东欧，迫使中国企业从单纯代工向技术研发与品牌建设跃升。

中国企业在塞尔维亚的投资新机遇，植根于中塞两国全面战略伙伴关系的持续深化与塞尔维亚产业转型升级的现实需求之间的深度耦合。这种机遇并非简单的市场扩张或成本套利，而是两国在政治互信、经济互补和发展战略协同框架下形成的系统性合作空间，既体现了中国与中东欧合作机制的制度性红利，也反映了塞尔维亚作为“欧洲门户”在区域产业链重构中的独特价值。

中塞友谊历经国际风云变幻的考验，已发展为涵盖政治、经济、文化多领域的全面战略伙伴关系。这种特殊关系为中国企业创造了两大制度性优势。一是政策协调的高效通道。两国元首会晤与政府间合作形成“自上而下”的决策推动力，使中资项目能更早介入塞尔维亚国家发展规划。二是风险缓释的特殊机制。塞尔维亚作为中国在欧洲的重要伙伴，其在中美欧博弈中的平衡外交策略，为中企提供了规避部分地缘政治风险的缓冲区，这在匈塞铁路等战略性项目中体现尤为明显。中塞自贸协定谈判的实质性推进将重构双边经贸合作规则，协定落地不仅会扩大农产品、汽车零部件的市场准入，更可能建立服务贸易、数字经济的规则对接机制，为中企在巴尔干地区构建区域总部创造制度条件。

塞尔维亚加快转向欧盟，正经历从传统产业依赖型向创新驱动型的艰难转型，其产业政策呈现出三个关键转向，恰好与中企的能力禀赋形成战略契合。

一是制造业“再工业化”的升级需求。塞尔维亚虽保留着金属加工、汽车组装等传统产业基础，但也存在技术老化、附加值低等问题。塞政府明确将吸引外资提升产业链现代化水平作为重要目标，这与中国制造业出海战略形成共振。中企在新能源汽车、工业机器人等领域的成熟产能，可通过投资或技术合作填补塞产业链空白。

二是绿色能源转型的基建缺口。目前，塞尔维亚的优先事项是改善空气质量、固体废物管理和废水处理，需要大量投资才能在该领域达到欧盟的最低标准。可再生能源是塞绿色能源转型的重点，其已通过一项新的《可再生能源使用法》，使公民能够更多地参与到整个过程中。塞还首次通过了《气候变化法》，根据联合国可持续发展目标和2030年议程设定了可持续发展目标。这为中国光伏、风电企业提供了制度性机遇，相较于欧盟成员国日趋严格的本土化要求，塞在绿色转型初期更注重技术引进效率，正推动“光伏+储能+智能电网”的系统性改造，与中国的风光电全产业链优势形成互补。

三是数字经济跨越式发展的制度红利。塞尔维亚将数字化转型视为“弯道超车”的关键，明确提出建设区域数字中心的目标。不同于欧盟严苛的数据监管环境，塞在数据跨境流动、数字税等领域采取更为灵活的政策，为中国科技企业提供了独特的测试空间。作为“数字丝绸之路”与“欧盟数字单一市场”的衔接点，塞尔维亚正在成为中欧数字规则对话的潜在缓冲区。

地处中欧陆海快线、泛欧10号走廊等战略通道交汇点，塞尔维亚“欧洲门户”的区位价值在区域产业链重构中持续提升。中企可依托塞构建三重枢纽功能：生产枢纽—利用塞与欧盟、中东欧自由贸易区等叠加自贸网络，发展“多市场适配型”产能；物流枢纽—贝尔格莱德新货运枢纽与中欧班列南通道的对接，将重塑巴尔干物流格局；创新枢纽—塞政府设立的技术转移中心与科技园区，为中企开展欧盟标准研发提供低成本试验平台。这种枢纽价值的释放，使塞尔维亚从单

纯的东道国升级为中国企业布局欧洲的“战略支点”。

MS矿尾矿库边坡生态治理前

图片来源：塞尔维亚中资企业2023年度可持续发展报告

图6-2 MS矿尾矿库边坡生态治理后

图片来源：塞尔维亚中资企业2023年度可持续发展报告

中企在塞尔维亚的未来发展需以系统性战略思维重构合作范式，将中塞政治互信优势转化为可持续的商业生态体系，在深度融入塞尔维亚经济转型与区域价值链重构的过程中，构建兼具韧性与创新性的新型投资模式。这种模式的核心在于突破传统基建工程承包的单一维度，转向涵盖产业协同、规则对接、技术共生、文化融合的多层次价值共创体系，通过精准把握塞尔维亚作为欧盟候选国与“一带一路”关键节点的双重属性，在区域产业链重组与全球治理规则演变的复杂格局中开辟战略发展空间。

企业应重点聚焦塞尔维亚正在推进的绿色转型、数字革新与制造业升级三大战略方向，将中国在新能源、智能制造、数字基建等领域的产能优势与塞尔维亚的区位优势、政策红利深度结合，例如在可再生能源领域探索“光伏电站+储能系统+智能电网”的集成化投资模式，既能满足塞尔维亚提升清洁能源占比的国内需求，又可借助其与欧盟的关税同盟关系建立符合欧洲标准的绿色产能基地。

在汽车制造领域，应把握塞尔维亚汽车产业链重构的窗口期，推动新能源汽车本地化生产与配套充电网络建设，利用塞尔维亚与中欧自贸协定的双重市场准入优势，形成辐射欧盟与西巴尔干地区的制造枢纽。

面对塞尔维亚法律体系欧洲化进程中可能产生的政策波动风险，企业需建立前瞻性合规管理体系，组建专业团队动态跟踪欧盟环境法规、劳工标准的技术细节演变，在项目设计阶段预设法律调整缓冲机制，特别是在环保领域可创新实施“生态修复前置”模式，将生物多样性保护预算嵌入项目总体规划，以应对欧盟环境指令的升级压力。

中企应主动参与中塞双边规则协同机制的构建，在数字标准、绿色认证、基础设施规范等领域推动中国标准与欧洲技术规则的兼容性实践，例如通过智慧城市试点项目探索符合欧盟数据保护框架的中国技术解决方案，为后续进入欧盟核心市场积累规则适应经验。

本地化战略需超越简单的雇佣比例达标思维，构建涵盖技术转移、供应链整合、管理文化融合的立体化体系，通过设立中塞联合研发中心，定向开发适应欧洲市场需求的产品变体，实施技术骨干与管理人才的“双导师制”培养计划，逐步实现核心岗位的本土化替代，并在采购环节设定循序渐进的本地供应商培育目标，通过技术帮扶提升本土供应链与中国制造体系的衔接能力。

针对塞尔维亚社会转型期复杂的利益格局，企业应创新利益共享机制设计，在重大项目规划阶段建立与地方政府、行业协会、社区组织的常态化对话平台，将技术培训中心、文化遗产保护项目等社会责任投入与商业运营深度绑定，例如将矿区周边的生态修复工程与农业技术推广相结合，形成经济效益与社会效益的良性循环。

在数字经济发展领域，可借助塞尔维亚相对灵活的数字监管环境，开展人工智能、工业互联网等前沿技术的场景化应用试验，将成功模式通过“数字丝绸之路”框架向周边国家复制推广。企业还需构建跨国运营的数字化管理中枢，集成项目监管、合规预警、供应链可视化等智能系统，实现塞尔维亚运营数据与中国总部决策系统的实时联动，并开发嵌入本土法律知识的智能决策辅助工具以提升管理效能。

文化融合层面，需建立长效机制化解认知差异，可通过联合影视机构制作纪实节目，展现中资项目的社区贡献，设立技术领袖奖学金培养跨文化管理人才，在企业管理中创新融合中塞两国的决策文化要素，形成具有区域特色的新型组织管理模式。

在可持续发展维度，应主动对接欧盟即将推行的企业可持续发展尽职调查指令，将ESG标准深度植入项目全生命周期，特别是在矿业开发等敏感领域推行透明化环境信息披露制度，通过独立第三方评估增强国际社会对中资项目的认可度。面对地缘政治博弈的潜在风险，企业需构建多层次的缓冲机制，在股权结构设计中引入欧洲战略投资者形成利益共同体，同时积极参与中塞政府间合作框架下的重点项目清单，通过双边协议锁定关键条款以增强抗风险能力。

最终，中国企业应实现从工程承包商向系统解决方案提供商的角色跃升，从市场进入者转变为规则共建者，从资本输出者转型为能力传输者，通过技术共生、规则协同、文化互鉴的深度实践，在塞尔维亚及更广阔的中东欧市场构建具有示范效应的新型合作范式，为动荡全球经贸环境下的跨国投资提供可复制的成功样本。