美国供应链重塑：脱钩还是重构？
自2018年中美贸易战以来，美国推动供应链“去中国化”，但在关键领域成效分化。尽管美国自华进口总额在2022年创历史新高，但2023年上半年同比下降25.2%，降幅居主要贸易伙伴之首[k]。
电子通信设备是下降最明显的品类：笔记本电脑进口额下降23.9%，智能手机下降23.5%，PC显示器降幅达49.6%[k]。这些产能主要转向越南和印度。2023年上半年，越南对美笔记本电脑出口额为去年同期的2.9倍；印度对美智能手机出口同比增长6.2倍，达20亿美元，主要得益于苹果供应链向东南亚与南亚转移[k]。
然而，在锂离子电池领域，美国对中国的依赖不降反升。2023年上半年，美国自中国进口锂电池达60亿美元，同比增长51.4%[k]。尽管《通胀削减法案》（IRA）限制含中国电池的电动车享受税收抵免，且新政策明确2024年起成品电池、2025年起关键矿物若源自中国将无法获得补贴，但短期内美国仍难以摆脱对中国供应链的依赖[k]。
国际能源署数据显示，中国占全球电池产能约三分之二，且在石墨、稀土等关键原材料加工环节占据主导地位。美国电动车转型面临制造能力、技术升级与供应链重组多重挑战，短期内仍需依赖中国[k]。
哈佛大学与达特茅斯学院经济学家研究指出，虽然中国占美国进口份额从2017年的21.6%降至2022年的16.5%，但美国对中国供应链的间接依赖并未减弱，反而通过越南、墨西哥等国进一步强化[k]。
2017–2022年，越南在美国进口份额上升2个百分点，但中国对越南的进口依赖同期从约26%升至40%，涵盖集成电路、手机及纺织品。墨西哥自中国进口份额从1994年的1%升至2022年的20%，而其自美进口占比则从69%降至44%[k]。
中国对越南和墨西哥的外国直接投资（FDI）大幅增长：2017–2022年，中国对墨西哥制造业FDI增长近五倍，集中在计算机和汽车零部件；中国在越南FDI占比从1999年的0.004%升至2021年的约8%，远超美国同期2%的新增项目占比[k]。
研究认为，中国企业通过向越南、墨西哥出口中间品或在当地设厂组装，实现“间接出口”美国市场，规避关税壁垒。这种模式意味着美国供应链并未真正“脱钩”，而是经历了重构，中国仍处于全球价值链核心环节[k]。
北江富士康工厂
资料来源 | JETRO、NBER、BROOKINGS
整理 | TOP创新区研究院
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中国为何成为美国供应链的“隐蔽依赖”？
中间品主导地位与全球价值链重构
供应链的全球重新配置伴随着显著成本上升[k]。研究显示，美国对中国商品加征的关税几乎全部转嫁至美国消费者，推高了进口商品价格[k]。与此同时，中国产品在美国市场份额的下降与越南、墨西哥份额上升呈正相关[k]。
据测算，中国对美出口份额每下降5个百分点，可能导致越南对美出口价格上涨9.8%，墨西哥上涨3.2%[k]。过去，美国低通胀得益于全球化带来的低成本商品和效率提升，如今为地缘政治因素调整供应链是否值得，值得深思[k]。
瑞士洛桑国际管理发展学院教授理查德·鲍德温（Richard Baldwin）及其团队近期发布论文《隐藏的风险：测量美国供应链对外依赖度》，揭示了美国制造业对中国“隐蔽依赖”的深层结构[k]。该研究基于全球投入产出数据（input-output analysis），其核心优势在于能区分成品贸易与中间产品贸易[k]。
例如，尽管一部手机可能在第三国组装，其关键零部件却可能源自中国。投入产出分析可追溯这些中间品来源，从而揭示真实的全球供应链网络[k]。
若仅统计成品贸易，2018年中国已是美国最大供应链来源国；而通过投入产出分析，则发现中国在美国制造业供应链中的地位近乎“压倒性”[k]。当年，中国是美国超90%制造业领域最重要的外国供应商，尤其在服装、机动车和电气设备行业表现突出[k]。
这种依赖被称为“隐蔽依赖”（hidden exposure）[k]。最终产品可能贴有欧美品牌或在当地组装，但其核心组件实际来自中国，消费者难以察觉[k]。
这种现象源于中国不仅是全球最大的制造国，更是最大的中间品生产国，且中间品增长速度快于最终产品[k]。当前，中国中间品产值占全球42%，已超过所有发达国家总和[k]。1995年发达国家生产了全球70%以上的中间品，而到2018年，中国一国即占据主导地位[k]。
鲍德温将中国比作“工业投入的欧佩克”（OPEC）[k]。正如欧佩克影响石油供应与价格，中国凭借最完整的产业链，在中间品供应上拥有结构性主导权，掌握影响价格的能力[k]。
现代制造业高度依赖外部中间投入。在美国17个主要制造业中，12个部门的中间产品支出（服务+制造）占总产出超50%[k]。以汽车业为例，中间投入已占行业总产出约75%[k]。
鲍德温提出“全球化三阶段”理论解释此趋势[k]：1.0为运输革命推动货物贸易；2.0为战后贸易自由化促进生产分工；3.0为ICT技术催生全球价值链，实现生产环节的跨国离岸外包[k]。
这一过程导致欧美国家主动放弃生产端的专业知识与创新，许多技术演变为“隐性知识”，难以复制[k]。产品设计与生产工艺高度融合，创新多发生在制造现场，无法通过图纸或文档完全传递[k]。
在中美竞争背景下，企业正从效率优先转向风险规避，寻求供应链多元化[k]。然而，中美制造业全面脱钩既不经济，也难以快速实现[k]。供应链转移面临高成本与技术壁垒，短期内难以动摇中国在中间品领域的主导地位[k]。
