2025 年 10 月 15 日至 17 日，第二届湾区半导体产业生态博览会（湾芯展 2025）将在深圳会展中心（福田）启幕，600 多家产业链头部企业齐聚，超 6 万专业观众将到场。
最受瞩目的当属深圳国资控股的半导体设备龙头新凯莱 —— 据展会预告，其将发布 “丹霞山” 量检测设备等重磅新品，覆盖刻蚀、薄膜沉积等前道全环节。不少投资者好奇：哪些 A 股公司深度绑定这一 “国产替代新星”？本文梳理核心企业与概念股，拆解潜在投资机会。
一、新凯莱概念：什么是 “国产设备国家队” 的朋友圈？
新凯莱是 2022 年成立的深圳国资全资控股企业，专攻光刻机、刻蚀机等半导体关键设备，目标构建自主可控的设备生态。所谓 “新凯莱概念股”，就是为其供应核心零部件、提供工艺配套或技术协同的 A 股公司，涵盖真空系统、湿法清洗、光刻部件等关键环节，这些企业既是新凯莱量产的 “基石”，也直接受益于国产设备替代红利。
作为行业 “后起之秀”，新凯莱已推出 40 余款设备，核心产品如 “武夷山” 刻蚀机支持 7nm 以下制程，价格比国际同类低 30%，推动国内设备市占率预期提升至 30%。其供应链国产化率达 82%，10 余家 A 股公司已深度绑定，成为半导体投资的 “新赛道”。
二、新凯莱最新动态：融资、订单、技术突破全解析
1.融资与估值：2025 年 9 月下旬，新凯莱新一轮融资进入收尾，投前估值 650 亿元，较上一轮增长 30%，估值溢价源于国产替代战略预期。
2.订单与业绩：目前手握超百亿订单，覆盖中芯国际、长江存储等头部晶圆厂，2025 年目标营收 45 亿元，2026 年预计增至 75 亿元。9 月更透露 2026 年先进制程设备订单将 “大幅增长”。
3.技术突破：9 月展会新增 “丹霞山” 量检测设备、“峨眉山” 扩散设备，至此覆盖前道全环节；“阿里山” ALD 设备实现 5nm 原子级沉积，技术追平国际水平。
4.供应链进展：核心零部件国产化率较 2023 年提升 25 个百分点，关键部件 100% 自主可控，采用 “至少 2 家供应商” 模式降低风险。
5.机构关注：2025 年已有 170 家机构调研其供应商华特气体，多家券商认为供应链企业将迎来 2-3 年业绩释放期。
三、核心 8 家企业梳理：按业绩增长与投资价值排序
1. 新莱应材（300260）
合作亮点：新凯莱真空系统与气体系统核心供应商，提供超高洁净管路、真空阀门，适配 5nm 制程设备。
投资价值：2024Q3 订单同比增 48%，半导体业务毛利率突破 30%；同时供应应用材料等国际巨头，形成 “国产 + 海外” 双轮驱动。2025 年新增数亿级订单，业绩弹性明确。
2. 至纯科技（603690）
合作亮点：湿法清洗设备核心供应商，提供单片清洗机、硫酸清洗系统，适配逻辑与存储芯片工艺，良率达 99.7%。
投资价值：2024 年相关订单超 6 亿元，在手订单超 26 亿元；独创硫酸回收技术单台年省 160 万美元，28nm 以下设备市占率领先，与新凯莱联合加速客户验证。
3. 利和兴（301013）
合作亮点：核心设备组装与测试供应商，参与 “武夷山” 刻蚀机、“阿里山” ALD 设备的部件供应与测试，2024 年成为前五大客户。
投资价值：2025 年 3 月签订 3.5 亿元年度供货协议，二季度批量交付；若拿下新凯莱 15 亿采购额的 50%，可 “再造一个利和兴”，专项募资已到位扩产。
4. 奥普光电（002338）
合作亮点：通过合资公司长光集智供应光刻机曝光系统核心部件，纳米级物镜技术用于原型机，适配 5nm 制程。
投资价值：A 股唯一明确涉及 5nm 光刻机供应链的公司，2024 年光刻机相关收入增 150%，湾芯展期间股价月涨 57%，技术稀缺性突出。
5. 正帆科技（688596）
合作亮点：刻蚀、薄膜沉积设备的 Gas Box（气体输送模组）头部供应商，联合开发 3nm 适配产品，2026 年进入验证。
投资价值：2024H1 半导体业务收入占比 51%，新凯莱订单贡献超 20%；深度绑定核心工艺环节，随设备量产收入将持续增长。
6. 冠石科技（605588）
合作亮点：SAOP 光刻工艺掩膜版供应商，40-55nm 产品批量交付，28nm 进入验证，宁波产能提前半年投产。
投资价值：2024 年订单增 80%，2025Q2 起贡献千万级收入；掩膜版是先进制程关键耗材，需求随新凯莱设备出货量同步提升。
7. 江丰电子（300666）
合作亮点：与新凯莱联合研发 EUV 用超高纯钼靶材，适配 PVD 设备，技术获中芯国际验证，国产替代率达 40%。
投资价值：靶材是半导体镀膜核心材料，EUV 相关产品打破海外垄断，随新凯莱 PVD 设备放量，有望成为第二增长曲线。
8. 国力股份（688103）
合作亮点：真空电容器供应商，全面替代海外器件，用于新凯莱全系列设备电源模块。
投资价值：新凯莱团队频繁到访确认良率，公司加速扩产匹配需求，2025 年相关收入有望翻倍，国产替代空间大。
四、新凯莱概念股产业链图表
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