四方股份，国内唯一量产SST
一、公司简介
公司SST产品已在多个国家级示范数据中心项目中应用。
主导制定 800V 直流行业标准，SST 产品全球首创 10kV 直转 800V 直流技术，系统能效达 98%。
公司是国内目前唯一实现中压大功率SST规模化量产的企业。2025年上半年实现规模化量产，苏州生产基地形成年产能超200 台的量产能力。
截至 2025 年 10 月，公司 SST 相关订单储备已超30 亿元。
二、驱动逻辑：SST
英伟达发布800VDC架构白皮书，明确采用中压整流器/SST作为最终解决方案。
四方股份SST产品技术水平具有明显优势，主导800V 直流行业标准。而且公司是国内目前唯一实现中压大功率SST规模化量产的企业。
三、估值
四方股份在2026年将达成产值超60亿的两个项目，这里给到2倍PS，可以增加120亿市值。
而固态变压器领域，公司有望占据国内30%的份额，也就是对应超60亿的营收，给予3倍PS，对应180亿市值。
而公司原有160亿估值，因此总估值可达480亿，目标价为57.62元，还有110%的空间。
根据技术面测算，短期目标价35元，还有28%的空间。
备注：只有投资参考，不做投资决策
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