盛弘股份：电力电子尖兵，首创多分支储能变流器技术- 大数跨境

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盛弘股份：电力电子尖兵，首创多分支储能变流器技术

跨境人老刘

2025-09-15

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导读：深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称“盛弘股份”或“公司”）成立于2007年，以电能质量产品起步，

深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称“盛弘股份”或“公司”）成立于2007年，以电能质量产品起步，2016年确定四大业务板块，2017年于深交所创业板上市。公司致力于电力电子技术在工业配套电源与新能源领域中的应用，主要聚焦于工业配套电源（电能质量+工业电源）、新能源汽车充换电服务、新能源电能变换设备、电池化成与检测设备四大业务板块。

公司发展历程

来源：公司官网

公司产品已覆盖全球 60+的国家与地区，多款产品先后获得ETL、TUV、CE、SAA、UL等多家国际权威认证机构的认证与测试，满足国内及国际产品标准。公司在美国、印度、惠州、苏州、西安、北京等地均设有子公司及研发基地，拥有超过210款专利技术。公司海外收入占比逐年提升，2022 年及2023年海外营收占比分别为23%/22%。

公司各业务底层技术及应用领域

来源：公司公告、民生证劵

聚焦大储及工商业场景。不同功率的PCS适配于不同的应用场景，按应用场景可分为：家庭户用型、工商业型、集中式和储能电站四大类，分别对应小、中、大、超大额定输出功率。公司主要研发工商业中额定输出功率和集中式大额定输出功率的储能变流器，应用于工商业储能、大型储能以及微电网。

公司储能变流器主要产品

来源：公司年报

公司的储能产品具备五大竞争优势。

1）模块化设计：搭建系统，增加系统可靠性，一个模块故障退出运行，其余模块继续工作，降低库存冗余生产成本；

2）独创“积木式”设计：系统内部可以增减任意功率及交直流变换模块实现交流和直流混合微网，高度定制化适应各种直流输入和交流电源混合接入；

3）多分支储能系统：能够将多个支路输入直接输入变流器减少储能电池串并联，降低电池损耗风险并且能够更大化利用梯次电池，降低建设成本；

4）带载无缝切换：集成配电柜功能，实现并离网无缝切换实现带载无缝切换，非计划性无缝切换 20ms 以内；

5）所有产品均通过UL&TUV等国际机构认证。

公司在各个场景下具备针对性的解决方案：

工商业及电网侧的储能市场：公司进一步优化创新模块化储能变流器设计。针对电池大规模成组利用所导致的电池不一致性、环流性问题，盛弘首创多分支储能变流器，将多组电池分散接入储能变流器，减少电池簇并联，降低电池损耗，能够更大化利用电池，降低建设成本，进一步提升整个系统的性能与效率。

集装箱储能业务：为了降储能系统集成的难度和成本，盛弘股份将储能系统中所有电气的设计和设备全部集成到一个集装箱之内，为客户提供从商业模型计算、方案设计、电池电压设计、EMS设计到集装箱布局等一站式服务，客户只需安装电池即可直接进行使用。

微电网市场：公司研发了光储一体机产品，专门针对无电地区微网应用。盛弘光储一体机集成储能变流器与光伏逆变器功能，可高效利用光伏发电，降低现场安装工作量，满足中小型微电网的光储一体化应用。同时盛弘通过自研的本地控制器，协调、控制所有系统进而快速部署，无需重新耗时再做大量设计。

公司不同应用场景产品及项目（部分）

来源：公司官网，民生证券研究所

公司为充电桩上游设备商，供应充电模块或整套充电设备。

充电桩产业链上游为原材料和设备，中游为充电桩建设运营商，下游则为应用市场。公司处于充电桩产业链上游，主要为新能源汽车车主及充电桩运营商提供充电桩设备。公司目前充电桩产品主要包括直流桩和交流桩、一体式和分体式等多种产品类型，充电桩模块涵盖15kW、20kW、30kW、40kW等功率等级。

充电桩产业链

来源：网络

公司电动汽车充电桩业务产品

来源：公司公告

充电模块为充电桩核心部件，占硬件成本50%。充电硬件设备是充电桩的主要成本，占比90%以上，其中充电模块是充电桩的核心设备和主要成本来源，占新能源汽车充电桩硬件成本的50%，其主要功能是将交流电网中的交流电转换为可以为电池充电的直流电。其中，IGBT功率开关是充电模块的关键组成部分，是在充电过程中起着电力转换与传输作用的核心器件，占据充电模块成本的20%以上，目前产业对IGBT的进口依赖度较高。

盛弘电动汽车充电桩主要客户情况

来源：公司公告

低压电能质量龙头

公司在电能质量领域产品类型丰富，拥有有源滤波器（APF）、动态电压调节器（AVC）、静止无功发生器（SVG）、三相不平衡调节装置（SPC）、不间断电源（UPS）等一系列产品；应用场景方面，公司电能质量产品已经覆盖谐波治理、无功补偿、地铁储能、电压暂降、保障用电安全的工业UPS等领域。

项目经验积累丰富，主要覆盖工商业级。公司作为国内最早研发生产低压电能质量产品的企业之一，公司首先将三电平模块化技术运用于电能质量产品，拥有 15 年的研发制造经验。公司的电能质量产品凭借领先的技术水平、可靠的产品性能多次中标汽车制造、面板制造、半导体制造、大型石化企业、地铁、医院、大型主题公园、电网三项不平衡专项治理等重大项目，充分证明了公司在低压电能质量这一细分领域的领先地位。

公司部分电能质量产品

来源：公司公告

工业配套电源（电能质量+工业电源业务）业务稳步增长。公司电能质量业务 20-23 年 CAGR 为24.85%，2023 年电能质量业务实现收入5.33亿元，同比增长4%，行业竞争格局优化，公司市占率提升，后续有望持续稳定增长。

电池化成检测，产品应用范围广泛，基本覆盖产线和实验室所有型号。

公司为电池厂家提供高效能高精度的检测产品，其电池化成与检测设备，主要应用于电池研发及制造过程中，充放电检测及电池化成和分容等工序。目前公司的测试设备产品基本覆盖了产线和实验室领域所有型号，涵盖了电动两轮、乘用车、商用车、储能领域的电池测试设备要求。电芯类测试设备从5V6A到5V1000A；模组测试设备电压从60V到 200V，电流从20A到1200A；PACK测试设备方面，随着2020年底针对储能领域1000V系列测试设备的发布，实现了电压从200V到1000V，电流从100A到 1000A 的覆盖。

公司电池化成检测产品