159320（广发恒生A股电网设备ETF）和159326（华夏中证电网设备主题ETF）两者虽然都聚焦于电网产业链，但因其跟踪的指数不同，在投资定位、资产配置和风险收益特征上有着本质区别。
下面将通过一个对比表格直观展示核心差异，并在此基础上进行深入的数据论证和前景分析。
核心差异一览
| 比较维度 | 广发恒生A股电网设备ETF (159320) | 华夏中证电网设备主题ETF (159326) |
|---|---|---|
| 跟踪指数 | 恒生A股电网设备指数 | 中证电网设备主题指数 |
| 核心定位 | “电网+通信”融合，独特覆盖光通信（光模块）领域 | 纯粹电网设备，特高压概念纯度全市场最高（权重62%） |
| 规模与资金流向 | 规模约0.58亿元 ，年内份额有所减少 | 全市场规模最大（约2.51亿元），近期连续获资金净流入，近6日“吸金”超1.85亿元 |
| 业绩表现(截至2025年10月中) | 今年以来涨幅 53.49%，短期业绩弹性极强 | 今年以来涨幅 22.84%，近一月上涨9.08%，表现稳健 |
| 风险特征 | 波动可能更大，与通信（尤其是光模块）板块联动性强 | 更直接反映电网投资周期，波动主要来自传统电力设备板块 |
重点差异深度解析
1. 投资逻辑与持仓结构
两者最根本的区别在于底层指数的编制逻辑，这直接导致了重仓股和投资主题的显著不同。
159320：拥抱“算力”的电网投资
它的第一大重仓股是光模块龙头新易盛，持仓占比高达13.12% 。这使得该基金不仅仅是一只电网ETF，更是一只受益于AI算力基础设施建设的主题基金。其逻辑在于“算力的尽头是电力”，海量数据中心的运转既需要稳定的电力（电网），也需要高速的数据传输（光通信）。从行业分布看，其通信行业占比也达到21.62% 。因此，它的业绩弹性很大程度上取决于新易盛等通信板块的表现。
159326：聚焦“电力”的纯正电网投资
它的持仓则完全集中于电网设备产业链。其第一大重仓股是电网二次设备龙头国电南瑞，占比13.03%，前十大重仓股中还包含了正泰电器、三星医疗等更纯粹的配电、用电端企业 。该基金特高压权重占比高达62%，是全市场跟踪该指数纯度最高的ETF ，其表现与国家电网每年的投资计划高度相关。例如，2025年国家电网投资规模有望突破6500亿元，这将直接利好其成分股 。
广发恒生A股电网设备ETF（159320）和华夏中证电网设备主题ETF（159326）虽然跟踪的指数不同，但它们的重仓股有很高的重合度，前十大重仓股中有 7只股票是相同的。
下面这个表格清晰地展示了两只ETF重叠的持仓股票及其占比情况。
重叠持仓一览
| 股票名称 | 股票代码 | 在159320中持仓占比 | 在159326中持仓占比 |
|---|---|---|---|
| 国电南瑞 | 600406 | 9.18% | 13.03% |
| 特变电工 | 600089 | 6.43% | 8.73% |
| 思源电气 | 002028 | 5.31% | 6.57% |
| 中天科技 | 600522 | 4.95% | 5.72% |
| 亨通光电 | 600487 | 3.55% | 4.37% |
| 东方电缆 | 603606 | 2.69% | 3.10% |
| 宏发股份 | 600885 | 3.07% | 2.83% |
| 特锐德 | 300001 | 2.21% | 2.56% |
数据来源：基金定期报告，数据截至2025年10月14日。
重叠持仓的特点分析
这7只重叠的股票是两只ETF共同的核心资产，它们有一些共同特征：
电网产业链核心企业：这些公司覆盖了电网设备的多个关键环节。例如，国电南瑞 是电网自动化龙头，特变电工 在变压器领域占据重要地位，中天科技 和亨通光电 则是电缆光缆的代表性企业。它们共同构成了从输电到配电的完整产业链条。
业绩驱动来源：这些核心重叠股的业绩表现，会同时影响两只ETF的净值。电网投资周期的波动，特别是国家电网每年的资本开支计划，是这些公司共同的业绩驱动力。
重叠之外的差异：决定不同性格的关键
尽管重叠度高，但两者最大的区别在于那些“不重叠”的持仓，这决定了它们完全不同的投资性格。
159320的独有持仓：其第一大重仓股是新易盛（持仓占比13.12%），这是一家光模块公司。这使得159320不仅仅是一只电网ETF，更是一只受益于AI算力基础设施建设的主题基金，其逻辑在于“算力的尽头是电力”。此外，它还独家持有朗新集团。
159326的独有持仓：其持仓则更为纯粹，独家持有正泰电器和三星医疗，这两家公司更侧重于配电、用电端。
简单来说，这两只ETF的“底盘”很相似（重叠的核心股），但“引擎”和“配置”不同。
高重叠度意味着：它们都重仓了电网设备的龙头公司，共同受益于电网投资升级的大趋势。
关键差异：
159326是更纯粹、更传统的电网设备板块。
重仓光模块龙头新易盛的159320讲着“电网+通信”的融合故事，可分享AI算力需求带来的增长弹性。-
2. 业绩与风险特征
不同的持仓结构导致了截然不同的风险和收益表现。
159320因其重仓光模块龙头，在AI算力需求爆发的背景下，2025年以来获得了惊人的53.49% 的回报率，但其波动性也相对更大 。
159326的表现则更贴近传统电网投资周期，今年以来上涨22.84%，走势相对稳健。值得注意的是，它近期的资金关注度很高，连续获得净流入，反映了市场对电网投资稳健增长预期的认可 。
总结与选择建议
选择哪只基金，完全取决于投资偏好和对后市的判断。
如果追求更高的业绩弹性，并且强烈看好AI算力基建的长期故事，认为“电网+通信”是缺一不可的组合，那么广发恒生A股电网设备ETF (159320) 可能是更合适的选择。你需要接受它因重仓单一科技股而可能带来的较大波动 。
如果希望进行更纯粹、更稳健的电网投资，看好国家“十四五”电网升级改造（特别是特高压建设）的确定性机会，那么华夏中证电网设备主题ETF (159326) 是更直接的工具。其更大的规模和持续的资金净流入也提供了更好的流动性 。
