中国银行业协会-2025中国银行业理财业务发展报告暨理财公司年鉴（附336页.18万字-完整版下载）

一、银行理财业务发展概述

2024年银行理财业务进入规范化、专业化、市场化发展新阶段，主要受三方面因素驱动。宏观经济稳定增长，2024年国内生产总值同比增长5.2%，城镇居民人均可支配收入实际增长4.4%，居民财富积累和理财意识增强，为理财业务提供稳定客户基础。监管政策持续深化，自2018年《资管新规》出台后，银行理财全面净值化转型，截至2024年底，非标资产占比降至5.6%，较2021年高点下降7.3个百分点。理财产品体系优化，理财子公司拓展“固收+”、REITs、ESG等多元产品线，服务模式向综合财富管理转型。

二、银行理财产品发行与存续情况

（一）理财市场整体规模

2024年全国179家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品3.08万只，募集资金167.31万亿元。截至2024年末，存续产品4.03万只，存续规模29.95万亿元，较年初增长11.75%。理财公司占据主导地位，存续规模26.31万亿元，占全市场的87.85%。

（二）理财产品类型结构

净值型产品成为主流，存续规模29.50万亿元，占比98.50%。公募产品占比94.92%，固定收益类产品占比97.33%。开放式产品占比80.80%，其中现金管理类产品7.30万亿元，占开放式产品的30.17%。风险等级集中在三级及以下，二级（中低）及以下占比95.69%。

三、银行理财人才体系建设情况

（一）人才培养发展规划

理财公司构建“内部培养+外部引进+科技赋能”三位一体人才体系，打通职业发展通道，优化干部选育管用机制。信银理财推行“分层分类分级”培养机制，2024年开展公司级培训86项；招银理财形成500余人资管队伍，投研人员占比约30%。

（二）构建特色化能力建设体系

聚焦投研、营销等核心领域，强化“金融+科技”复合能力。杭银理财构建“启航-远航-领航”三级培训架构，聚焦金融科技、人工智能应用及领导力发展。

（三）健全人才激励机制

完善差异化薪酬结构，建立多维度考核指标，推行“赛马机制”和长期业绩挂钩机制。招银理财建立MD专业序列和管理序列双通道，开展跟投制度探索；广银理财设置可视化岗位晋升双通道。

四、银行理财转型及支持实体经济

（一）理财转型情况

净值化转型深化，产品定价机制规范优化，资产配置多元化，推出“中等波动”“高波动”系列产品。信银理财中长期产品规模及占比居同业前列；兴银理财推出北交所打新、量化+转债等策略产品。

（二）理财业务投资资产情况

截至2024年末，理财产品投资资产32.13万亿元，同比增长10.56%。资产配置以固收类为主，债券类占比57.89%，非标债权类5.42%，权益类2.58%。信用债持有13.21万亿元，占比41.11%。

（三）理财支持实体经济情况

截至2024年末，通过投资债券、非标债权等资产支持实体经济约21万亿元。投向绿色债券超3300亿元，专项债券超1100亿元，中小微企业资金支持超4.8万亿元。工银理财投向现代化产业体系重点资产约3000亿元；招银理财支持实体经济余额1.89万亿元。

一、鼓励参与资本市场

（一）主要政策

2024年9月《关于推动中长期资金入市的指导意见》鼓励银行理财参与资本市场；2025年1月《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》给予银行理财与公募基金同等政策待遇。

（二）相关影响

政策引导理财资金入市，提升权益投资规模，为资本市场提供增量资金，但需考虑投资者风险偏好较低的特点。

二、养老金融体系构建

（一）主要政策

2024年1月《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》丰富养老金融产品；2024年12月《关于全面实施个人养老金制度的通知》将更多养老理财纳入个人养老金产品范围。

（二）相关影响

推动养老金融产品创新，健全养老第三支柱，引导资金服务实体经济。

三、同业合作规范管理

（一）主要政策

2024年2月规范保险资管公司存款核算；4月禁止手工补息高息揽储；6月规范信托与理财公司合作业务。

（二）相关影响

降低负债成本，维护存款市场竞争秩序，防范金融风险，推动行业规范发展。

一、银行理财子公司设立及业务开展情况

（一）理财公司设立情况

截至2024年底，全国设立32家理财公司，31家开业，包括国有行6家、股份行11家、城农商行9家、合资行5家。注册资本金差异显著，国有行80-160亿元，股份行20-50亿元。

（二）理财公司内部治理情况

形成“股东授权、党委领导、董事会决策、监事会监督、管理层执行”治理格局，强化内控管理架构，推进数字化风控系统建设。

（三）理财公司业务开展情况

产品创新方面，工银理财推出理财定投、分红等特色功能；招银理财构建五大产品品牌。销售渠道拓展，29家理财公司开展他行代销，21家开展直销业务。金融科技应用，招银理财打造资管科技平台HARBOR；南银理财在70余个业务场景运用人工智能。

（四）理财公司产品体系分析

以固定收益类为主，拓展“固收+”、混合类、权益类产品，布局ESG、养老等主题产品。建信理财推出“稳利”子品牌；交银理财发行民营科创主题产品。

（五）理财公司风险防范及金融风险应对措施

构建覆盖信用、市场、流动性等风险的防控体系，交银理财完善全面风险管理体系；兴银理财精细化管理城投、集中度风险。

（六）银行理财子公司与母行协同发展分析

母行在客户基础、渠道网络、资源协同方面提供支撑，中银理财深耕母行代发薪客群；信银理财融入母行“价值循环链”。

二、商业银行资管业务开展情况

中小银行理财业务市场份额收缩，2024年末银行机构自营理财存续规模占比9.92%，部分转向代销业务。北京农商行搭建“金凤凰理财”子品牌体系；成都农商行形成“基础+常规特色+其他特色”三层次产品体系。

三、银行资管能力建设

（一）品牌与声誉建设

明确差异化定位，强化产品创新与服务意识。中邮理财“低波稳健”定位，产品平均收益率、波动率行业领先；北银理财设计“京华四季”十六大产品标签。

（二）销售端建设

拓展代销渠道，2024年全市场562家机构代销理财公司产品；打造直销平台，招银理财推出“理财夜市”服务。

（三）产品端建设

净值型产品占比提升，布局主题产品。中银理财发行大湾区跨境人民币理财产品；广银理财打造现金管理及类现金、固收等四大类拳头产品。

（四）投资端建设

优化大类资产配置，工银理财强化投研联动；建信理财加大“五篇大文章”资产拓展。

（五）运营端建设

完善运营体系，信银理财搭建四大运营系统平台；民生理财提升估值管理自动化水平。

（六）风控端建设

华夏理财建立风险治理架构；浙银理财构建全面风险管理体系。

四、同业合作

（一）银行理财与金融同业的合作模式

代销渠道多元化，兴业银行代销33家理财公司产品；资产投资合作专业化，平安理财推出“华泰证券-平安理财-徐工集团服务高端制造产业债券篮子”；研究端协同创新，联合开发投资策略。

（二）同业合作情况展望

代销渠道多元化、标准化，养老金融、绿色金融等领域合作深化。

五、行业自律

中国银行业协会完善自律制度体系，搭建交流平台，开展调研、论坛等活动。

一、理财产品转型

（一）营销模式创新

营销媒介创新，杭银理财直销APP提供“定投”板块；推广模式创新，兴银理财联合母行分支机构对接其他代销行分支机构。

（二）理财产品创新

资产投向创新，“固收+”策略丰富，招银理财发行“安盈宝家族”系列；主题型产品迭出，平安理财发行科技金融主题产品；投资模式创新，招银理财推出“理财夜市”“理财定投”“目标盈”产品。

二、金融科技的应用与创新

（一）金融科技创新与应用

RPA流程自动化，苏银理财实现文档自动生成等场景落地；虚拟数字人技术，光大理财“小璇”、杭银理财“数智人小宇”提供服务；人工智能与大模型应用，网商银行“布谷鸟”系统预测资金流波动；云原生项目，农业银行构建轻量式云原生应用平台。

（二）金融科技带动转型

投资决策与理财产品管理体系转型，农银理财A+平台实现全流程支持；风险管理模式转型，光大理财布局资产穿透大数据管理平台；营销模式转型，农业银行计划实现“AI+”规模化应用。

一、需求端：居民需求的满足

居民需求挖掘，2024年持有理财产品投资者1.25亿个，累计创造收益7099亿元，平均收益率2.65%；创新特色服务，民生理财建设线上线下投教基地；工银理财上线新一代智慧资管系统。

二、供给端：服务实体经济

支持民营经济，理财资金投向中小微企业超4.8万亿元；助力地方经济发展，存续专精特新、乡村振兴等主题理财产品约300只，规模超1000亿元。民生理财发行区域主题产品16只，规模120亿元。

三、支持国家战略实施

助力乡村振兴与新型城镇化，农银理财推出乡村振兴主题理财产品；助力科技成果转化，交银理财投资科创票据、科技创新债；推动绿色低碳发展，农银理财ESG主题理财产品规模近700亿元；交银理财ESG绿色主题产品余额增幅54.59%。

一、银行理财面临的相关问题

“低利率+资产荒”凸显，优质资产稀缺；产品同质化、短期化突出，一年以上产品规模占比仅21%；机构品牌影响力不足，投资者陪伴需加强；系统智能化建设待完善，科技支持能力有限。

二、下一阶段主要工作措施

客户端重塑服务理念，实现客户全生命周期精细化管理；渠道端整合多元渠道资源，拓展母行、三方及直销渠道；产品端探索创新，构建丰富产品体系；投研端稳固固收基本盘，拓展多元资产配置；科技端强化科技赋能，完善系统架构与数据治理。

三、理财市场展望

行业迎来高质量发展新阶段，竞争格局加剧，地方性资产或迎配置机遇，产品创新与投研能力强化，持续服务实体经济。

专题研究：落实养老金融服务的探索与实践

一、老龄化时代背景

我国老龄化规模基数大、加速演进，65岁及以上人口2.2亿，占比15.6%；呈现高龄化、高抚养比、高少子化特征；区域和城乡差异显著；“未富先老”国情凸显，社会保障体系压力大。

二、政策框架与监管导向

基本养老金、企业年金、个人养老金、商业养老保险等政策逐步完善，未来监管将聚焦规范性、安全性、普惠性等方向。

三、银行理财参与养老金融发展历程

经历初步探索期、快速发展期、规范转型期、试点与体系初建期、市场调适与深化转型期，截至2024年末，养老理财和个人养老金理财产品规模超1000亿元。

四、同业优秀案例与实践经验

交银理财养老理财产品成立以来年化收益率4.9%；工银理财个人养老金理财产品规模居市场第二；中银理财个人养老金份额规模市场第一。

五、理财公司落实养老金融服务的机遇与挑战

机遇：老龄化催生巨大市场需求；挑战：行业竞争与战略转型压力，长期资产配置能力不足，客户信任度待提升。关键路径：强化投研与资产配置，构建全生命周期服务体系，夯实投资者教育与品牌建设，加大科技应用，实现政策协同与生态合作。

六、发展前景与未来趋势展望

政策红利释放，产品创新加速，科技赋能深化，生态融合发展，国际化与跨境养老配置推进。