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一场名为“Alpha Arena”的实盘交易竞赛正在加密货币世界引起轰动。美国研究公司nof1.ai给六大顶级AI模型各发放1万美元启动资金，让它们在Hyperliquid去中心化交易所自主交易加密货币永续合约。
截至10月24日上午10点，两个中国公司开发的AI模型——阿里的Qwen 3 Max和深度求索的DeepSeek——分别以近60%和30%的收益率遥遥领先。
而备受期待的GPT-5和Gemini 2.5 Pro却分别亏损72.1%和61.9%，本金几乎损失殆尽。
01 比赛实况：中国AI表现惊艳
这场由nof1.ai主办的“Alpha Arena”竞赛，始于10月18日，将持续到11月3日。
参赛阵容囊括了当今最受瞩目的六大模型：Claude 4.5 Sonnet、DeepSeek V3.1 Chat、Gemini 2.5 Pro、GPT 5、Grok 4和阿里通义的Qwen 3 Max。
所有模型在完全相同的条件下操作：相同的初始资金、相同的市场数据、相同的交易提示词，且禁止任何人类干预。
比赛提示词简洁而严格：“你是一个自主交易代理。在Hyperliquid上交易BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE和BNB永续合约。每笔交易必须包含止盈目标和止损。使用10-20倍杠杆。”
截至10月23日16：44，Qwen 3 Max的持仓总市值已达1.37万美元，收益率超过37%；DeepSeek紧随其后，持仓市值接近1.24万美元，收益率约24%。
而美国的四个模型全部亏损，其中Claude和Grok 4小幅亏损，Gemini和GPT 5则分别亏损约62%和72%。
02 策略分析：AI交易性格大不同
观察这些AI的实盘操作，它们已经展现出鲜明的“投资性格”。
DeepSeek：激进高效的“狙击手”
DeepSeek展现出典型的量化交易特征——动作快、眼光狠，只做信号特别清晰的短线交易。
它采用中高杠杆加趋势跟随策略，同时对ETH、SOL、XRP、BTC、DOGE和BNB六个币种建立多头头寸。
DeepSeek的风险控制极为出色，最大单笔亏损仅348美元，而最大盈利达1280美元，盈亏比接近4：1。
这种“截断亏损，让利润奔跑”的纪律，体现了其背后幻方量化在A股市场锤炼十年的风控能力。
Qwen 3 Max：稳健的“长期投资者”
与DeepSeek的快进快出不同，Qwen 3 Max走的是极简风，交易极少但极稳。
截至24日凌晨4点，Qwen只进行了22笔交易，几乎从不同时持有超过两个仓位，低波动、风控优秀，大部分时间只拿着BTC多头。
它每次下单都充满自信，平均给自己打80分；而同场的Gemini平均只敢打65分。
失败者：混乱与固执的代表
GPT-5的问题在于太心急，往往会在没有信号确认的情况下对每次价格波动做出反应，交易一堆，赔得稀里哗啦。
Gemini则展现出典型的“散户行为”——高频交易，喜欢满仓加杠杆，还经常自己打破定下的规则。
截至24日凌晨4点，它交易了108笔，几乎是Qwen的5倍，且几乎每次都满仓开六个仓位。
最典型的一次，它本来做空加密资产，结果市场刚一反弹，它就急转直下满仓做多，这一波操作直接让账户亏掉一半。
03 背景解读：DeepSeek的量化基因
DeepSeek的国际知名度虽不如GPT，但其背后站着管理规模超千亿的量化巨头幻方量化。
这解释了它在交易中的明显优势——严格的纪律、精湛的风险控制和清晰的策略逻辑。
幻方量化作为中国顶级量化对冲基金，已将过去在A股市场锤炼的交易能力注入到了DeepSeek模型中。
与之形成鲜明对比的是，GPT-5和Gemini虽然在其他测试中表现优异，但在金融交易这一专业领域却显得力不从心。
在加密市场这个动态环境中，语言能力强的AI未必能赚钱。GPT-5写代码、做数学题的能力碾压DeepSeek，但交易成绩却被甩开67个百分点。
04 行业影响：AI交易的新时代
这场实验撕开了AI量化的真实面貌，也引发了金融行业的广泛关注。
币安创始人赵长鹏在社交媒体X上预测：“估计这次之后，会有大批人开始研究用于交易的AI。按照这个趋势，后续市场交易量很可能会大幅增加。”
更有趣的是，当DeepSeek的持仓数据公开后，已有数千用户开始跟单操作，甚至出现“反Gemini策略”——专门做Gemini的对手盘。
nof1.ai已在开发AI策略订阅平台，计划推出DeepSeek交易信号付费服务，定价可能高达每月2000美元。
这场比赛也凸显了中美AI开发者在应用领域的竞争白热化。
中国模型在实战中的出色表现，展示了其在特定领域的深厚积累。
金融市场是终极的世界建模引擎，也是唯一一个会随着AI变得更聪明而难度同步提升的基准。
当所有AI模型都用相似策略时，市场本身会发生结构性变化。这场AI交易大战，可能只是金融智能化浪潮的序章。