当你买入一种资产后，名义上你你是赚钱的，但是当你想变现的时候，要不就是对方给的价格不满意，要不就是自己心仪的价格却一直找不到买家。
在金融学上，这种资产在不影响其价格的情况下，迅速转变为现金的能力称之为：流动性。
流动性，是相对而言。例如，股票和房地产对比，股票的流动性的会比房地产，股票和股票之间的对比，市值大的会比市值小的股票流动性好。
这就解释了为什么市值小的股票在大跌时会被市值大的更快，更凶猛。
举一个很简单的例子：当大家都急于出售手中的股票时候，会产生一股很强大的抛压，当如果买盘承接不了，股价会快速下滑。
想买的人看到股价下滑，可能会选择继续观望，已经挂单的，觉得股价还会有下跌空间，可能会撤单，导致买盘进一步收缩。
急于抛售的人看到股价下跌，那些挂得很高的单没有成交，所以不得不撤单，把价格改得更低。
最可怕得是，那些加了杠杆的投资者不得不追加保证金来维持账户的担保比例，而无法追加担保品的人可能会被强制平仓。
正是这样的恶性循环，导致市场走向极端，导致股价断崖式下跌。
其原理就好比大楼平时的门口，每天都有人进进出出，你从来不会觉得门口狭窄，但当短时间有一群人需要同时出门时，就会导致践踏事件，你会悔恨当初为什么不把门弄得更大一点。
所以，流动性就好比这扇门的大小，当短时间有一群人需要同时出门时，门大的优越性就能很好地体现出来。
例如一间大市值公司流通股有 100 亿股，投资者想交易 1000 万股，仅占其流通盘的 0.1%，对股价影响微乎其微，而小市值公司若流通股仅 1 亿股，同样交易 1000 万股就占比 10%，极易引发股价剧烈波动。
其次，成交量也是很重要。
成交量是单位时间内股票的买卖总数量，成交量大说明市场上同时有很多买家和卖家。
当你想卖出股票时，能快速找到愿意接手的买家，不用降价等待；想买入时，也能快速找到愿意卖出的卖家，不用加价抢筹。
反之，成交量小的股票，市场上可能只有零星的交易，你想买卖时很难立刻找到对手，只能被动调整价格，导致交易效率低下。
市值和成交量都是流动性充沛不可或缺的因素。
一般来说，比较热门的ETF都会高达百亿美元规模，例如之前说过的VGT（1280亿）、SMH（364亿），SPY和QQQ就更加不用说了。
在费率相等情况下，肯定要选规模最大的那个。
所以，我在挑选被动型ETF的时候会先看费率，再看规模，最后再看管理人知名度。
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