罗永浩再陷15亿债务风波，“真还传2”如何上演？

“非常抱歉，等我们这些债务真的全都还完了之后，可能会拍一个纪录片，来纪念这一段诡异的人生旅程。这个纪录片的名字我都想好了，就叫《真还传》。”[1]

三年前，罗永浩在《脱口秀大会》上以幽默方式谈及6亿元债务，并称将在一年内基本还清。到2022年初，其被执行人信息清零，限制高消费解除，外界普遍认为“真还传”已圆满落幕[1]。然而，资本市场风云再起，一场新的债务危机悄然浮现。

2023年9月25日，据科创板日报报道，已有12个主体向北京仲裁委员会提交以罗永浩为被申请人的仲裁申请，涉及锤子科技基金投资款约5.8亿元[1]。申请人包括投资者、合作伙伴及原股东，主要指控其在投资过程中存在欺诈、隐瞒重大事实等行为，部分人认为罗永浩对风险和收益进行了不实描述，导致投资决策失误[1]。

15亿回购协议压顶，旧日盟友变债主

这场纠纷可追溯至2017年下半年，彼时锤子科技陷入资金链危机。原有投资者再度注资，并在融资协议中设定了5年期回购条款：若公司5年内未上市，需返还投资本金并支付年化5%利息[1]。更关键的是，协议明确约定，若公司无力偿还，创始人罗永浩须承担连带赔偿责任[1]。

截至2022年9月，该协议到期，锤子科技早已停止运营，投资人遂转向罗永浩追偿。据原投资人、紫辉创投合伙人郑刚估算，回购款及利息总额可能接近15亿元，其中紫辉创投涉及约1.75亿元[1]。

图源郑刚朋友圈

矛盾激化源于罗永浩提出的解决方案：以旗下AR公司细红线科技0.69%股权抵偿15亿元投资款。按当时估值，该部分股权仅值约3500万元，与应还款项差距悬殊[1]。郑刚对此强烈不满，称方案“恶心”，指责罗永浩态度傲慢，未尊重老股东权益[1]。

罗永浩（右）与郑刚（左）

从患难之交到对簿公堂

郑刚曾是罗永浩的坚定支持者。公开资料显示，紫辉创投于2013年和2014年参与锤子科技A轮、B轮融资，累计投资超1亿元[1]。他不仅自购数百台手机赠予朋友，还曾亲自下场维护品牌形象，甚至抵押房产为罗永浩筹款[1]。2017年，他还因阿里放弃投资锤子一事公开炮轰阿里，引发广泛关注[1]。

图源天眼查

然而，资本市场以利益为先。2023年初，郑刚已在朋友圈发文声讨罗永浩，列出“三年不开股东会”“偏袒美元基金”等“三宗罪”[1]。罗永浩虽作出回应解释，但未能平息争议，双方关系彻底破裂[1]。

细红线能否成为“救命稻草”？

此前6亿元债务，罗永浩依靠直播带货成功清偿。2020年其抖音首秀交易额破1.2亿元，迅速成为平台带货“一哥”[1]。但自2022年6月宣布退出“交个朋友”管理层后，他已淡出直播一线。同年8月，世纪睿科与交个朋友达成合作，2023年5月完成全资收购，公司更名为“交个朋友控股”，实现曲线上市[1]。如今，交个朋友的资本价值已与罗永浩关联甚微[1]。

目前，罗永浩手中最具潜力的资产是其创立的AR公司细红线科技[1]。他于2022年6月启动招聘，高调进军AR领域，称其为“下一代计算平台”[1]。但一年多过去，细红线尚未发布任何产品，而苹果Vision Pro、XREAL Air 2、小米、PICO等竞争对手已加速布局[1]。

在技术积累与资金实力均不占优的背景下，细红线面临巨大竞争压力[1]。若无法快速取得突破，罗永浩将缺乏足够资本应对新一轮债务危机。昔日“网红还债”的奇迹能否重演，仍充满不确定性[1]。