依图科技终止科创板IPO，AI企业上市之路何去何从？[k]

“AI四小龙”之一主动撤回上市申请，持续亏损与行业竞争加剧凸显AI企业资本困局[k]

7月2日，上海证券交易所发布公告，因依图科技及其保荐人国泰君安主动申请撤回首次公开发行存托凭证并在科创板上市的相关文件，上交所决定终止对其上市审核[k]。这意味着，经历近8个月的筹备和两次审核中止后，依图科技的科创板IPO正式宣告失败[k]。

依图科技早在2020年9月30日便通过董事会及股东大会决议，拟首次公开发行存托凭证并在科创板上市[k]。同年11月4日，其IPO申请获上交所受理，并于12月1日进入问询阶段[k]。2021年3月11日，因公司及保荐人主动要求，审核中止；6月11日，因财务资料过期需补充，再次申请中止[k]。最终于7月2日，公司主动撤回申请，上市进程彻底终止[k]。

根据招股书，依图科技是一家以人工智能芯片和算法技术为核心的人工智能企业，提供包含硬件与软件在内的人工智能解决方案[k]。报告期内，公司营收分别为6,871.89万元、30,430.64万元、71,678.62万元和38,063.49万元，呈现快速增长态势[k]。然而，财务数据显示，截至2020年6月末，公司累计未弥补亏损高达72.2亿元[k]。公司在风险提示中明确表示：“未来一定期间可能无法盈利，即使实现盈利，也可能无法保持持续盈利”[k]。

在技术层面，依图科技指出，AI技术迭代迅速，芯片研发投入大、周期长、不确定性高，存在较高的研发失败风险[k]。在经营方面，公司面临来自谷歌、华为等科技巨头，以及众多垂直领域初创企业的激烈竞争，预计未来行业竞争将进一步加剧[k]。

“AI四小龙”上市进程集体受阻[k]

作为“AI四小龙”中首家冲刺A股的企业，依图科技的IPO失败引发市场广泛关注[k]。同为“四小龙”之一的旷视科技，也曾于2020年中止科创板上市进程[k]。其港股上市计划因2019年10月被美国商务部列入“实体清单”，未能在有效期内完成发行而失效[k]。

目前，“AI四小龙”中，商汤科技已确定A+H股上市路径，最快将于8月向港交所递交申请[k]；云从科技已于2020年底提交科创板IPO申请，目前完成两轮问询回复[k]。

AI技术研发投入巨大，依赖持续融资支持，盈利周期长，一旦资金链断裂将面临生存危机[k]。成功上市不仅意味着资本市场认可，也将提升公众对AI企业发展的整体认知[k]。然而，面对技术不确定性、财务压力与激烈竞争，AI企业的上市之路依然充满挑战[k]。