九毛九赴港上市：太二成增长引擎，麦当劳背景高管引关注

集团去年收入19亿元，太二酸菜鱼品牌表现亮眼，加速扩张计划浮出水面

2025年8月4日，九毛九国际控股有限公司（简称“九毛九集团”）向港交所提交上市预披露文件，披露其财务及运营数据。根据文件，2018年中国中式快时尚餐饮市场总收入达1815亿元，九毛九集团以19亿元收入在国内该细分市场中排名第三，在华南地区位居第一，市场份额达5.2%[k]。

文件首次披露集团旗下五大品牌“九毛九”、“太二”、“2颗鸡蛋煎饼”、“怂”和“那未大叔是大厨”的运营情况。截至披露日，集团共运营147家九毛九餐厅、98家太二餐厅、22家“2颗鸡蛋煎饼”自营店及1家“怂”和1家“那未大叔是大厨”餐厅，并通过加盟模式管理41家“2颗鸡蛋煎饼”门店[k]。

创始人控股61%，曾计划A股上市

九毛九集团创始人管毅宏通过其控股公司GYH BVI持有约61%的权益，为控股股东。其他主要股东包括和谐爱奇及其关联方。公司前身广州九毛九于2005年成立，最初以“山西老面馆”起家，后于2010年转型为快时尚餐饮运营商[k]。

2016年，九毛九曾向证监会提交A股上市申请，但因A股审核周期延长及上市时间不确定，于2018年决定撤回申请并转向港交所上市[k]。

麦当劳背景高管团队引关注

文件显示，集团多名高管具有麦当劳从业背景。执行董事崔弄宇曾担任麦当劳（中国）高级品牌经理；工程总监黄伯波在广东三元麦当劳任职长达12年；信息技术总监付丹伟也曾任麦当劳（中国）信息技术经理[k]。该背景或反映其在标准化运营与品牌管理方面的成熟经验。

太二成增长主力，三年复合增长率达31.8%

2016年至2018年，九毛九集团收入从11.643亿元增至18.928亿元，经营利润由1.957亿元增至3.177亿元。经调整纯利三年复合增长率为31.8%，2018年达1.008亿元[k]。其中，太二品牌贡献显著，收入占比从2016年的5.8%提升至2017年的16.6%，2017年同比增长259.9%[k]。

太二餐厅翻座率从2016年的每日3.6次升至2017年的4.5次，人均消费从65元增至69元，经营利润率在2019年上半年达23.3%，高于九毛九品牌的18.0%[k]。根据弗若斯特沙利文数据，太二在2018年为中国收入最高的酸菜鱼餐厅品牌[k]。