在港股，美股市场中，壳交易通常被称为“借壳上市”或“反向收购”（Reverse Takeover, RTO），其核心是通过收购上市公司的控制权，实现非上市资产或业务间接上市的目的。
买壳卖壳俗称
港股：通常称为“反向收购”（Reverse Takeover, RTO），需符合联交所《上市规则》第14章规定。
A股：证监会官方定义为“重组上市”，强调控制权变更及资产注入的合规性。
美股：多使用“反向并购”（Reverse Merger）或“SPAC合并”（De-SPAC Transaction）。
企业为什么要买壳上市。
一，快捷。IPO核准制之下，不如现在，不用排队，可以立即完成上市;
二，相对直接IPO容易:还是核准制之下，IPO审核机构(在国内特指证监会发行部) 有各种选美标准，而审核借壳的上市部在相当长的一段时间内对于借壳的标准较IPO比较低 (目前的趋势是趋同，但还是有个别差异)，对于某些担心自己通不过IPO审核的公司，借壳可以制度套利。
壳资源在谁手上，壳交易涉及到的人和机构。
一，壳公司控股股东或者称为壳主是决定出售控制权及交易条件的所有人。
二，财务顾问与中介机构，在交易过程中比如投行、律所、会计师事务所等主导交易结构设计，如规避监管限制、协调交易条款。
三，监管机构。比如香港联交所对反向收购审查严格，要求交易后主营业务发生根本变化时需符合IPO标准。美股SEC也对反向收购的财务披露和合规性有具体要求。
企业买壳上市后，几种常见方式融资：
新股增发
- 条件：企业需有良好的业绩表现、合理的资产负债结构，且需通过美国证券交易委员会（SEC）审核。
- 流程：制定增发计划，提交董事会和股东大会审议，经SEC批准后通过承销商向市场发售新股。
- 影响：会稀释原股东股权比例，需平衡融资需求与控制权。
二级发售
- 适用场景：原股东希望套现或调整投资组合时，可将限制性股票在二级市场向公众出售。
- 风险：大量原股东集中发售可能影响股价，需谨慎控制发售规模。
资本私募
- 对象：主要面向机构投资者、高净值个人及海外投资者。
- 流程：企业与潜在投资者沟通，展示商业计划和发展前景，协商投资条款后签订协议。
- 要求：需有清晰的商业计划、良好的增长潜力和专业的管理团队。
银行贷款
- 优势：上市后企业知名度和信誉度提升，银行更易提供贷款。
- 条件：银行关注企业偿债能力（如资产负债率、流动比率）、盈利能力及行业前景。
- 注意事项：需提供准确财务报表，按约定用途使用资金。
债券发行
- 条件：企业需有较高信用评级，债券发行需经SEC审核，流程复杂。
- 流程：确定发行规模、期限、利率等要素，聘请投资银行承销，向投资者披露详细信息。
- 资产注入与重组：通过注入优质资产提升企业价值，吸引投资者，间接实现融资。
- 远期凭证：在新股发售时附带远期凭证，赋予投资者未来以特定价格购买股票的权利，增加投资吸引力。
附香港，美国壳上市公司资源：
主板 2.6亿=100%控股85%股权
从事提供传统能源汽车和电动巴士在内的穿梭巴士服务、汽车租赁服务及接送服务。网上平台分部从事提供贵金属的在线交易平台及延期现货交付服务、及相关咨询服务。资源贸易分部从事焦煤、铝杆及燃油的买卖。
主板3亿=100%控股95%股权
是一家主要从事分销IT安全产品及提供IT安全服务的投资控股公司。公司业务主要分为两大分部。IT安全产品分部主要涉及采购网络安全产品、系统安全产品及应用及数据安全产品。IT安全服务分部主要涉及向客户提供技术推行、维护及支援以及顾问服务
主板 2.6亿=100%控股80%股权
该公司通过两个业务分部进行运营:酒店运营分部及提供酒店咨询服务分部。酒店运营分部从事酒店会员卡销售、酒店租赁及提供酒店管理服务。该公司还通过其子公司从事电视剧制作、一般贸易与投资业务。
主板 3亿=100%控股80%股权
主要从事医药产品制造及销售业务的香港投资控股公司。该公司通过四大分部运营。自制化学药品分部从事自制化学药品的制造及销售业务。其化学药品包括匹纳普等。自制生物药品分部从事自制生物药品的制造及销售。其生物药品包括金因肽及金因舒等。
