第132期：Bank transparency and deposit flows

Bank transparency and deposit flows

信息不对称理论：信息不对称指在市场交易中，买卖双方所掌握的信息存在差异。在银行业务里，银行对自身资产质量、风险状况等信息的掌握远超存款人。这一理论与本文联系紧密，银行披露信息的质量影响着存款人的决策。若银行透明度高，存款人能获取更准确信息，减少信息不对称，从而更精准地评估银行风险，其存款决策对银行绩效变化也会更敏感。

委托代理理论：该理论探讨在委托代理关系中，由于委托人与代理人目标不一致及信息不对称，代理人可能为追求自身利益而损害委托人利益。在银行场景下，存款人是委托人，银行管理层是代理人。存款人期望银行稳健运营以保障资金安全，而银行管理层可能为追求业绩或自身利益承担过高风险。透明度的提升有助于存款人更好地监督银行管理层行为，降低代理成本。

银行挤兑理论：银行将短期存款转化为长期贷款的期限转换功能，使银行存在内在脆弱性，易遭受挤兑。当存款人对银行信心下降时，可能引发挤兑，导致银行倒闭。在本文中，银行透明度会影响存款人对银行的信心。若银行透明度低，存款人难以准确评估银行风险，在市场出现波动或负面消息时，更可能选择提取存款，增加银行挤兑风险；而透明度高的银行，能让存款人更好地了解银行运营状况，增强信心，减少挤兑风险。

本文的模型样本与数据：研究样本聚焦于1994 年1月- 2019年12月期间的美国商业银行，覆盖近26年的季度数据，最终形成包含超过34万个银行季度观测值、涉及9064家独特银行的大型面板数据。

核心变量及意义：

1、银行存款流量 (因变量)：未保险存款流 (ΔDep_it)，以银行 i在时期 t的存款余额变化除以时期初的资产来衡量。

2、银行表现 (自变量):ROEi,t - 1是银行 i 在时期t-1的收益除以权益账面价值

3、透明度指标 (关键解释变量)：文章使用R²i,t-1来衡量银行透明度。

主要模型：

1. 透明度衡量模型

其中，WriteOffit 是 银 行 i 在 第 t 期 的 资 产 减 值 损 失，LLPt－k、NPLt－k、EBLLPt－k、Capitalt－k分别表示银行在t-k期的贷款损失准备占总贷款比例、不良贷款占总贷款比例、扣除贷款损失准备前收入占总贷款比重、总资本占总资产比例。使用前12个季度到前1季度作为样本观测区间以平衡信息时效性与稳定性，并以1季度为步长逐一进行滚动窗口估计，从而减少银行个体特征对透明度的干扰。我们提取能被解释的部分AdjustedＲ²i,t 来刻画透明度，表示为R²。

该式子的核心逻辑是通过引入ROE作为调节变量，并检验其与R²的交互项系数，以验证ROE对透明度效应的调节方向与显著性。式中关键的关注系数是β，它衡量了存款流量对银行业绩的敏感性如何随银行收益的信息含量而变化。

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