中国迈入超亿级老龄化社会：银发经济重塑未来消费与产业格局[k]

从“边缘群体”到市场主力，老龄化趋势催生全新经济形态[k]

来源丨峰瑞资本（ID：freesvc）
作者丨范铭望
题图丨摄图网

中国已成为全球首个老年人口突破1亿的国家，老龄化进程加速推进，正深刻改变社会结构与经济格局。伴随人均寿命延长、延迟退休政策酝酿出台及个人养老金制度落地，如何安享高质量老年生活，已成为全民关注的核心议题[k]。 在消费市场，老年群体正从“边缘”走向中心。一批具备人文关怀的商业创新已崭露头角：通过VR技术帮助老人重温记忆以缓解认知衰退；打造无镜健身房，让中老年女性自在锻炼；开设清晨营业、配置健步道、专营老年用品的新型商场等，展现出巨大发展潜力[k]。

全球首个人口破亿的老龄化国家[k]

当前全球处于“人口世纪”的后半段，即人口年龄结构快速变迁期。据世界银行及《老龄经济》数据显示，2050年全球60岁以上人口将首次与14岁以下少儿人口持平，到2100年老年人占比将达28%，形成前所未有的“倒金字塔”结构[k]。 中国老龄化具有三大特征：规模大、速度快、城乡差异显著。截至2021年末，全国60岁及以上人口达2.67亿，占总人口18.9%；65岁及以上人口超2亿，占比14.2%，数量居世界首位[k]。 中国从7%老龄化门槛进入深度老龄化仅用21年，远快于法国（126年）、英国（46年）和德国（40年）。按社会总抚养比测算，中国人口红利窗口期预计将于2028年结束，此后抚养压力持续上升[k]。 农村老龄化速度明显高于城市，差距峰值预计达12-13个百分点。空巢老人问题日益突出，独居/空巢老人占比已达13.3%，农村尤为严重。预计2030年无配偶老龄人口将达1.05亿[k]。 这一独特的人口结构使中国成为全球老龄经济最重要的创新试验场[k]。

银发世代画像：3.3亿人群的消费与生活方式[k]

银发世代主要指1948至1969年出生人群，约3.3亿人，占总人口23.4%，年龄集中在54至75岁之间。该群体成长于特殊历史时期，经历物质匮乏与精神冲击，同时见证国家重大发展成就，具备坚韧、自豪的精神特质[k]。 教育水平方面，94%以上接受过基础教育，5%拥有高等教育背景；健康状况良好，八成以上为未失能老人[k]。 **消费特征**：家庭导向强，偏好性价比平台（如拼多多、淘特），青睐直播电商与社交电商，信任国货品牌[k]。 **健康生活**：热衷广场舞、健步走等社交型活动，糖豆、走路达人等应用广受欢迎[k]。 **财富管理**：关注长期资产配置，抵御周期波动，金融教育平台吸引大量老年用户[k]。 **精神文化**：短视频、音乐、旅游等领域用户快速增长，剪映、美篇等低门槛创作工具受青睐，已出现粉丝超3000万的银发KOL[k]。 值得注意的是，70后正逐步步入退休阶段。这一代人成长于改革开放时期，更具开放性与新潮意识，将成为未来十年老龄经济增长最快群体，注入更多活力[k]。

老龄经济的四大社会影响[k]

老龄经济并非仅限“银发经济”，而是将深刻重塑消费结构、劳动年限、产业结构与社会运行模式[k]。 **1. 进入老年人主导的长尾市场** 中国每天有约5.4万人年满60岁。相较年轻人群数量下降，老年群体持续扩大。尽管存在消费力担忧，但老年人生命周期更长，品牌一旦建立信任，可持续服务20至30年，创造可观长期价值[k]。 **2. 劳动年限显著延长** 中国平均寿命达78.2岁，60岁老人预期余寿超18年。日本60岁老人平均余寿已超25年，预计2050年达30年。越来越多“活力老人”将延长就业周期[k]。 中国正稳妥推进延迟退休政策，完善老龄工作体制，并将全国老龄办调整至民政部，强化统筹职能。全球多国65岁以上就业率超50%，挪威甚至超70%[k]。 考夫曼创业指数预测，2030年55岁以上创业者将占新增创业者的50%，成为主力群体[k]。 **3. 推动产业结构转型** 随着劳动力结构变化，劳动密集型产业面临挑战，技术密集型与经验密集型产业更具优势。科技将在提升生产效率、服务老龄化社会中发挥关键作用[k]。 **4. 改变消费与金钱观念** 老龄经济正在重塑人们对生命周期、财富管理与生活方式的认知，传统“社会时钟”逐渐失效，人们在更高龄阶段仍可自由探索人生可能性[k]。

中国老龄经济的阶段判断与创新机遇

从生命周期理论到第四消费时代

诺贝尔经济学奖得主弗兰科·莫迪利安尼的生命周期理论指出，人在劳动阶段倾向于储蓄，退休后则逐步消耗储蓄[k]。这一理论揭示了老龄化社会中消费与储蓄模式的演变逻辑。在消费层面，《第四消费时代》作者三浦展将日本消费史划分为四个阶段，其中第三阶段强调品牌与个性，第四阶段则转向去品牌化、本土文化与共享主义[k]。

图片来源：中泰证券研究所

尽管人均GDP常被用作划分消费阶段的依据，但研究发现，以65岁以上人口占比衡量老龄化程度更为准确。当前中国65岁以上人口占比达14.2%（2021年），正处于第三消费社会向第四消费社会过渡的初期，整体老龄经济阶段与日本1980–2000年的“机构崛起期”相近[k]。

中日老龄群体差异带来新变量

日本当前的老年人以“团块世代”为主，经历经济泡沫破裂与社会结构变迁，其消费趋于保守。而中国即将进入退休阶段的70后群体成长于改革开放后，教育水平更高、财富积累更充分，并深度融入互联网生态，这将推动中国老龄经济呈现差异化发展路径[k]。

全球老龄经济四大需求创新方向

围绕老年人的精神、健康、宜居与服务四大核心需求，全球已涌现出一批创新案例，展现出巨大的市场潜力[k]。

精神需求：情感连接与内容服务

Rendever通过VR技术帮助老年人重温记忆场景，延缓认知衰退，探索科技在心理干预中的应用[k]。Artifact则提供音频家族传记服务，利用自由职业者与智能工具结合的方式，为家庭制作可分享的口述史内容，在法语和西语国家已积累超万名付费用户[k]。在中国，美篇、剪映等工具也正降低老年内容创作门槛，增强社交连接[k]。

健康需求：适老化产品与模式创新

Curves研发的30分钟健身操。图片来源：Curves日本官网

日本Curves聚焦中老年女性用户，采用全女性员工、液压式训练设备及无镜空间设计，打造低焦虑、高亲和力的健身体验，其日本加盟商甚至反向收购美国母公司，凸显本地化创新的成功[k]。

老人正在用动力服辅助工作。图片来源：Innophys

Innophys推出的“空气肌肉服”采用压缩空气驱动，轻便无需插电，广泛应用于护理、农业等领域，售价约7000元，月租仅400元，并享受50%政策补贴，已积累超万名付费用户[k]。相较国内主流偏重的电机驱动外骨骼，此类柔性可穿戴设备更符合居家与轻劳动场景需求[k]。

宜居需求：智能化适老改造

松下推出智能软食电饭煲，专为吞咽困难老人设计，虽定价超2000元仍具市场吸引力[k]。美国MedMinder提供智能药盒服务，整合处方管理、服药提醒与药品自动配送，依托“医药分家”体系提升药物依从性，从40%提高至90%以上，累计融资超8000万美元[k]。此类打通服务闭环的智能终端模式，为中国居家养老提供了可借鉴路径[k]。

服务需求：有温度的系统化解决方案

日本永旺葛西G.G Mall被誉为“购物中心中的奇迹”，单店年营收超8000万美元，中老年顾客年均停留3小时。其成功在于全方位适老化设计：早上7点营业、1.8米加宽通道便于健步走、设立康复中心与理财网点、食品按软硬度清晰分类[k]。

美国Sagewell则提供付费会员制老年理财顾问服务，涵盖养老金、税务、医疗等综合咨询，帮助老年人防范金融诈骗，构建长期信任关系[k]。两者均体现了“以老年人为核心”的服务温度与粘性[k]。

中国老龄经济阶段判断与投资趋势

对比日本经验，中国目前65岁以上人口占比14.2%，处于老龄经济第一阶段——机构崛起期（日本为10%-18%）。预计2025–2030年将进入第二阶段，即老年消费市场爆发期，有望孕育一批面向银发群体的消费品品牌[k]。

当前投融资趋势显示：2022年老龄经济领域融资规模显著提升，资本关注度上升[k]。康复辅具、养老服务与慢病管理成为热点，受长护险试点与个人养老金政策推动[k]。脑科学相关疾病（如阿兹海默症）因研究突破与高未满足需求，成为慢病投资重点[k]。相较之下，海外市场在居家护理数字化方面布局更为多元[k]。

图片来源：AgeClub

代表性企业如峰瑞资本投资的玛士撒拉，已发展为医学营养头部品牌，覆盖特医食品、低GI饮食与控能减重，进入超500家三甲医院，服务患者超千万[k]。这表明专业、系统化的健康解决方案正在成为银发经济的核心赛道之一[k]。

中国老龄经济的新机遇

国外在老龄经济领域的投资覆盖范围广泛，涵盖老年食品、金融理财、健身等多个方面，其中居家护理的数字化转型成为热点。这一趋势源于欧美国家较早面临护理人员短缺和成本高昂的问题，推动其通过数字化手段提升护理资源的分配效率[k]。

总结：中国老龄经济的四大新机会

第一，挖掘面向老年用户的消费品机会。食品、鞋服和个护产品是深度老龄化社会中老年人消费的主要品类。借鉴成熟市场经验，传统消费品在老年市场中具备被重新定义和开发的潜力[k]。

第二，关注老龄化在城乡之间的差异。中国高线城市与农村地区或将同步进入深度老龄化，但因资产水平、教育程度和数字化程度不同，城乡在养老模式与消费习惯上将呈现差异化需求，带来独特的商业机会与协同可能[k]。

第三，以科技创新应对空巢老人问题。空巢老人的增多将催生居家养老领域的创新需求，可能对现有产业格局产生深远影响。例如，宠物经济未来可能更多服务于寻求情感寄托的老年人群，从而重构产品设计逻辑[k]。

第四，私募股权等长钱管理行业迎来发展契机。随着居民财富积累和产业结构升级，养老相关投资需求上升。参考美国经验，养老金等长期资金正成为私募股权等投资领域的重要支持力量，中国市场亦具备类似发展潜力[k]。

正如奥利弗·萨克斯在《最好的告别》中所言：“我们把老、弱、死都医学化了，认为它们只是又一个需要克服的临床问题。然而，在人近黄昏之时，所需的不仅仅是医药，还有生活——有意义的生活，在当时情形下尽可能丰富和充分的生活。”[k]。

期待更多科技与人文关怀相结合的创新，与关注社会价值的创业者共同推动，助力老年人实现更有尊严、更高质量的晚年生活[k]。