在供应链的流转中，“钱” 的问题几乎贯穿始终：进货缺资金、货在路上压成本、仓库囤货占现金流、客户账期拖垮周转…… 这些痛点，恰恰是供应链金融的发力点。
供应链金融的本质，是把供应链中沉淀的 “货权、订单、应收账款” 等隐形资产，转化为可流动的资金。今天就系统性地解读供应链金融中最核心的五大融资模式：代采、在途、货押、应收账款、联营，看它们如何精准赋能，盘活整条供应链。
代采融资（代理采购融资）
又称“预付款融资”，指在核心企业（买方）确认采购的前提下，由金融机构代替买方向上游供应商支付货款，买方随后根据销售回款情况分批向金融机构偿还融资款及利息。
运作模式
例如某电子元器件贸易商需采购1000万元芯片，但仅能自筹300万元。通过代采平台，平台垫付700万元完成采购，货物存入监管仓。贸易商每提货200万元芯片，支付200万货款+1.5%服务费，6个月内完成提货还款。
代采融资适用于一些大宗商品贸易、季节性备货、集中采购降本需求等。
在途融资（在途存货融资）
指以处于物流运输状态下的货物（如海运、陆运中的商品）作为质押物，向金融机构申请融资，从而盘活在途资金占用的模式。
运作模式
例如某进口铜矿企业，海运期45天，需支付2000万美元货款。金融机构基于提单和信用证，按货物价值65%发放1300万美元贷款，利率比流贷低1.2%。货物到港后，企业销售回款优先偿还贷款。
在途融资适用于一些国际贸易（海运期长）、国内长途大宗商品贸易、需要较长运输周期的行业等。
货押融资（存货质押融资）
指企业以自身拥有的、未销售的现有库存货物作为质押物，将其交付给金融机构认可的第三方监管方看管，从而获得金融机构融资的业务模式。
运作模式
例如某白酒经销商中秋前囤货5万箱（市值2000万元），通过货押获得1400万元贷款。每销售1万箱，补缴280万元货款即可解锁剩余货物。金融机构通过仓库管理系统实时监控库存变化。
货押融资适用于一些快消品、3C产品、冷链食品等高周转行业。
应收账款融资
指企业将因提供商品或服务而产生的未到期应收账款债权，转让或质押给金融机构，从而提前获得融资的业务模式。这是解决“托账期”问题最直接的金融工具。
运作模式
例如某汽车零部件供应商为车企供货，账期90天。通过托账期融资，供应商将800万元应收账款质押给金融机构，获得640万元贷款（80%融资比例），车企到期直接向金融机构付款。
应收账款融资适用于一些为大型企业配套的中小企业、应收账款占比高的行业。
联营融资
这是一种更高级、更复杂的模式。它并非单一产品，而是以核心企业为枢纽，金融机构根据整个供应链的交易结构、物流、信息流，为其上下游企业提供的一整套系统性、定制化的金融解决方案。
运作模式
例如某冷链物流企业计划扩建5个冷库，需投资1.2亿元。与产业基金成立合资公司，企业出资2400万元（20%）负责运营，基金出资9600万元（80%）。项目盈利后按出资比例分配，3年后企业有权回购基金份额。
联营融资适用于一些重资产扩张、技术升级、区域市场整合。
五种模式总结与对比
供应链金融的本质，是基于真实贸易背景，将核心企业的信用注入整个链条，并利用贸易自偿性来封闭风险的现代金融服务。 上文介绍的五种模式——代采、在途、货押、应收款融资和联营，就如同五把精准的钥匙，能分别解开企业在不同经营环节（采购、生产、运输、销售、回款）遇到的资金枷锁。对于企业管理者而言，透彻了解这些模式，无疑是更好地规划自身现金流、选择最高效融资方式的战略基础。
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