浪潮导读：新一代创业者锚定核心价值人群，构筑品牌及产品壁垒
泡泡玛特：从潮流杂货到潮玩零售商的转型之路
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2020年12月11日，泡泡玛特在香港上市，市值一度突破千亿港元。随着其高估值，潮玩行业迅速升温，但外界对潮玩的理解和质疑不断[1]。
2021年3月30日，泡泡玛特股价跌至60.3港元，蒸发700多亿港元[1]。尽管2020年报显示营收25.1亿元，同比增长49.3%，但市场疑虑未消[1]。
泡泡玛特创始人王宁表示：“我更关注团队状态，而非资本市场的波动。” 他认为，公司发展需要两到三年甚至更长时间调整验证[1]。
新一代创业者与传统不同，他们锁定核心价值人群，在赛道内创品类，构筑品牌壁垒。王宁以年轻女孩为目标群体，通过战略演进，试图练就品牌底层“内功”[1]。
王宁 泡泡玛特创始人兼CEO
泡泡玛特历经十年发展，从最初学习日本LOFT模式，到2010年首家门店开张，再到转型为潮玩零售商。王宁认为，时代“势”造英雄，任何商业模式都要顺应时代变化[1]。
2016年推出Molly星座系列后，Molly成为泡泡玛特招牌IP，销售额占比一度超过40%。至此完成从潮流杂物渠道商到潮玩零售商的战略转型[1]。
随后，泡泡玛特开始大规模接触并扶植国内外潮玩艺术家，逐步形成较为完整的运作体系，包括IP挖掘、供应链整合等[1]。
鲁秀琼认为，泡泡玛特的独特之处在于以“人”为本的战略洞察。它不仅仅是零售企业，更是目标消费者打卡的精神“场”[1]。
著名文学家余秋雨对文化的提炼，也适用于理解泡泡玛特的品牌内涵：文化是习惯的精神价值和生活方式，最终成果是集体人格[1]。
王宁表示：“我们做的是潮玩，不仅是消费品。” 这正是泡泡玛特与其他品牌的差异化所在[1]。
在王宁看来，品牌内涵包括“不可比性”和“造梦属性”，而泡泡玛特正通过打造语言体系，将经典IP融入自己的盲盒系统中[1]。
不可否认，品牌“不可比性”特质能够强化其“造梦属性”。品牌语言体系的诞生能增强圈层属性和价值共识[1]。
泡泡玛特以共创“去中心化”模式，邀请消费者将个性化情感投射于玩具，形成共鸣。王宁认为，“讲好故事”固然重要，但潮玩作为内容载体，更在于表达情绪和状态[1]。
例如，Molly就像一张白纸，能与流行元素结合，拥有长生命周期和丰富表现形式。粉丝可对Molly进行“改娃”，直接参与创作，彰显个性特质，并形成自我精神图腾[1]。
鲁秀琼指出，在品牌价值、人设温度、关系厚度和场景强度背后，均映射出品牌内涵的底层逻辑。泡泡玛特明白，贩卖的是满足“自我实现”的精神需求，而非产品功能[1]。
王宁表示：“未来更大的市场是精神类消费，因为只有面对精神类消费时，人们才会变得慷慨。” 相比传统品牌，泡泡玛特通过“改娃”让消费者二次创作，更好地与消费者形成社群共创[1]。
随着经济发展，中国消费进入新阶段，以泡泡玛特为代表的新业态兴起。我们应以客观态度解读其火爆根源，以长期视角审视其战略演进[1]。
企业的财务报表仅是结果，真正关键的是能否持续为行业和消费者创造价值。如果能，这种价值迟早会在报表中体现[1]。
