非洲矿业圈
7月20日消息：据矿业网报道，加拿大矿业公司Lifezone Metals正式发布旗舰项目Kabanga镍矿的可行性研究报告（FS），为其全球最大高品位未开发硫化镍项目的商业化开发铺平道路。
这份基于S-K 1300法规编制的报告，不仅更新了资源储量数据，更明确了项目开发的核心参数与经济效益。
Kabanga镍矿资源概况
Kabanga镍矿位于坦桑尼亚西北部，被视作全球最具潜力的未开发硫化镍项目之一，其资源量超200万吨镍金属，同时伴生可观铜、钴资源。
此次可行性研究首次将资源量升级为储量——总计5220万吨矿石，平均品位含镍1.98%、铜0.27%、钴0.15%，成为该项目50年开发史上的首份官方储备评估。
里程碑意义与项目开发计划
Lifezone首席执行官Chris Showalter在声明中强调：“可行性研究的完成是公司与Kabanga项目的‘里程碑时刻’。它验证了这一全球顶级未开发硫化镍矿的技术与经济可行性。”
根据可行性报告，Kabanga项目首期开发将聚焦建设一座年处理340万吨矿石的地下矿山及选矿厂，计划运营18年。选矿厂预计累计产出90.2万吨镍（中间产品）、13.4万吨铜及6.9万吨钴。对比今年6月发布的初步技术报告（原规划22年开采周期，总产量镍115万吨、铜17.1万吨、钴8.7万吨），本次调整缩短了开采周期但优化了资源利用效率。
成本与经济性分析
成本方面，扣除铜钴副产品收益后，项目完全维持成本（AISC）升至每磅镍3.36美元（原2.71美元）。
不过，CRU国际分析指出，Kabanga仍处于全球镍成本曲线的第一四分位（即成本优势显著）。预生产总成本则从9.91亿美元降至9.42亿美元，应急准备金同步缩减。
受产量下调与成本上升影响，项目税后净现值（8%折现率）从23.7亿美元降至15.8亿美元，但内部收益率微升至23.3%（原22.9%），投资回收期预计为4.5年（从首次投产起算）。
资本市场反应与战略调整
受可行性研究结果影响，Lifezone Metals股价当日下跌5.6%，市值缩水至3.442亿美元。
不过，市场分析指出，作为全球稀缺的高品位硫化镍资源，Kabanga的长期价值仍受矿业资本青睐。
同日，Lifezone宣布与全球矿业巨头必和必拓（BHP）达成协议，以最高8300万美元收购其持有的Kabanga镍业有限公司（KNL）17%股权。KNL是Kabanga项目的主要持有方（原持股超50%）。
交易完成后，Lifezone对Kabanga项目的持股比例将从67%提升至84%，剩余16%由坦桑尼亚政府持有。更重要的是，公司将全面接管镍矿的全部产品销售权益。
“100%控股KNL意味着Lifezone能完全统筹Kabanga的技术、商业与ESG战略，加速推进项目至最终投资决策阶段。”Lifezone创始人兼董事长Keith Liddell表示。
根据协议，8300万美元对价包含两部分：1000万美元为“融资完成或投资决策达成”后的固定支付；剩余7300万美元将与Kabanga商业投产后的业绩挂钩。
镍矿开发背景与战略意义
近年来，随着新能源汽车与储能产业爆发，镍作为动力电池核心原材料需求激增。相较于红土镍矿，硫化镍矿因镍品位高（普遍超1.5%）、杂质少，更适配高性能电池生产，成为全球矿业巨头的重点布局方向。
Kabanga项目凭借5220万吨的高品位储量（镍1.98%），被视为全球硫化镍矿开发的“稀缺标的”。其开发进展不仅关乎Lifezone的成长空间，更可能影响全球镍供应链格局——尤其是在印尼、菲律宾等红土镍矿主产区面临资源瓶颈与环境争议的背景下。
未来规划与产业影响
目前，Lifezone已启动项目“执行准备阶段”，重点推进融资谈判，目标2026年完成最终投资决策（FID）。若顺利推进，Kabanga有望在2030年前投产，成为全球镍供应的重要增量来源。
