梅西百货再融资，缓解债务压力！

梅西百货5亿美元债券融资：应对债务压力与业务转型

面对零售行业的持续挑战，美国百货巨头梅西百货（Macy’s Inc.）近日宣布旗下子公司将通过私募方式发行5亿美元的无担保高级债券，将于2033年到期。此举旨在减轻债务负担并增强公司运营灵活性。 募集的资金将与现有现金共同用于偿还即将到期的约5.87亿美元债务，并为1.75亿美元的债务回购要约提供资金支持。这一动作被视为梅西在当前宏观经济和零售不确定性中，主动降低财务风险的关键措施。 国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）对这批新债券给予了“BBB-”评级，表明其违约风险较低，偿债能力充足。但同时也提醒关注经济波动带来的潜在影响。惠誉指出，该评级体现了梅西在美国百货行业的领先地位、稳健的现金流管理以及良好的资产负债结构。 尽管面临消费信心疲软及关税政策变动等挑战，惠誉仍对梅西的中长期前景保持乐观。预计其年均EBITDA将维持在17亿至18亿美元区间，EBITDA利润率有望稳定在8%左右，接近疫情前水平。虽然2024年营收下滑了约10%，但公司成功控制成本，显示出一定的经营韧性。 截至2025年第一季度末，梅西总债务为28亿美元，且2027年前无重大长期债务到期。未来两年仅需处理较小规模的债务偿还，包括2027年的6100万美元和2028年的1.76亿美元。 与此同时，梅西持续推进战略性门店优化计划，预计2024至2026年间关闭约150家业绩不佳门店，以精简资产配置、优化成本结构，并强化线上渠道布局。