政府债券收益率接近历史低位，银行H股吸引力凸显
中国内地投资者持续增持，推动港股银行股上扬
随着中国内地投资者向香港市场投入创纪录资金，建设银行、农业银行和工商银行的港股在过去六个月内分别上涨36%、33.7%和25.4%，大幅跑赢恒生指数。
当前，中国投资者正寻求替代收益率接近历史最低水平的政府债券的投资机会。在经历了多年的上涨之后，10年期国债收益率目前约为1.65%，略高于历史低点。而包括中国银行在内的国有四大行港股股息收益率则介于4.6%至5.7%之间。
摩根大通表示：“在中国，除了股息收益率，其他收益率都在下降。”投资者因政府注资银行及存款利率下调，对银行净息差下滑与不良贷款的担忧有所缓解，进而带动股市走高。
此外，银行股受追捧还受到中国政府推动资本市场改革与长期投资支持的影响，其中包括鼓励国企回购股票、提高派息率，以及引导保险公司和基金增持股票。
过去一年，中国内地投资者持有四大银行港股的比例增加逾37%，境内投资者信心恢复速度快于海外投资者。中国人民银行也成为农行、建行、招行及工行港股的重要股东，并在近几个月进一步增持。
“银行股具有‘准固定收益’属性，波动性低，收益高”，分析人士指出，“我们投资的银行股具备国家级信誉，可帮助管理集中度风险。”
在全球经济增长放缓、中美关系不确定性上升的背景下，银行股稳定的收益率与改善的财务状况对投资者更具吸引力。摩根大通认为，在贸易摩擦加剧的环境下，这将进一步提升中资大行的市场地位。