TWS电池市场新格局：头部玩家主导，技术竞争白热化
产业气象员 / 潮电穿戴
TWS耳机市场近年首次出现负增长，给供应链中的电池厂商带来明显冲击，行业竞争加剧，企业加速向中高端市场转型。
瓦尔塔在2022年第三季度营收达5.7亿欧元（约合人民币43亿元），同比下滑8.3%；调整后EBITDA为0.66亿欧元（约合人民币4.99亿元），同比下降63.6%。紫建电子2022年净利润预计同比下滑四至六成。
市场集中度高，瓦尔塔稳居龙头
潮电智库数据显示，2022年十大TWS电池厂商市占率合计超过98%。其中瓦尔塔市场份额达46%，遥遥领先。 全球前十电池厂商中，中国企业占据九席，但尚无企业具备单挑瓦尔塔的实力。
2022年TWS品牌出货量前十包括苹果、小米、三星、boAt、华为、QCY、OPPO、哈曼、捷波朗和安克创新。
头部格局固化，尾部风险加大
TWS品牌的市场表现直接影响电池供应链出货量。当前全球TWS电池厂商呈现“一超多强”局面，瓦尔塔依托苹果、三星等大客户支撑其领先优势。
微电新能源凭借对苹果、Jabra、Anker等优质客户供货，在TWS电池领域保持第二位置。由于苹果TWS市占率达31%，其电池需求仍以瓦尔塔为主，但微电新能源也能获得一定份额。
目前储能等新能源赛道发展迅速，相比之下，TWS增长放缓，部分尾部厂商可能削减智能穿戴业务。
产品结构向中高端倾斜
对比TWS芯片和电池榜单，中低端芯片占比达50%，而TWS电池中仅8.8%为低端产品，说明厂商普遍聚焦中高端产品。
瓦尔塔依靠技术优势构建专利壁垒，并与微电新能源、亿纬锂能等企业发生专利纠纷。面对国际专利压力，国内厂商加快研发规避设计，不断提升自身创新能力。
紫建电子2022年上半年研发投入达2158.9万元，同比增长19.67%。近三年研发投入逐年上升，分别达到3302.46万元、4962.85万元、7526.37万元。
客户群体决定竞争力
2023年全球TWS综合竞争力排名前十品牌均选择中高端电池供应商，带动对应电池厂商增长。
OPPO是唯一实现2022年TWS出货增长的品牌，市占率3%，同比增长11%，带动紫建电子与赣锋锂能电池出货。
小米全球TWS出货量排名第二，为其主要电池供应商紫建电子和鹏辉能源提供稳定订单。
“手机系”品牌如苹果、三星、华为、OPPO和小米成为主力玩家，生态优势显著。
公牛集团虽非传统“手机系”，但在数码配件渠道方面具有强大覆盖能力，拥有25万多个网点。随着其TWS耳机业务扩张，恒泰科技作为电池供应商有望受益。