中信控股麦当劳中国业务，资本背后的战略逻辑
中信52%控股麦当劳中国，开启本土化运营新篇章
2025年1月9日，中信股份、中信资本、凯雷投资集团与麦当劳联合宣布达成战略合作协议，新公司将成为麦当劳未来二十年在中国内地和香港的主特许经营商。该交易总对价最高达20.8亿美元，交易完成后，中信股份和中信资本合计持有新公司52%股权，凯雷和麦当劳分别持有28%和20%。
新公司将加速拓展市场，在三、四线城市增设门店，并在菜单创新、便捷服务、数字化零售及外卖领域进行升级。预计未来五年将在国内新增1500多家门店。
“此次合作标志着麦当劳中国业务由外资主导向本地资本掌控转变，也为品牌进一步本土化奠定了基础。”
麦当劳为何选择出售？
随着快餐市场在中国竞争加剧，麦当劳与肯德基市场份额持续下滑。根据欧睿咨询数据，两家品牌在华份额已由高峰期的约57%降至约37%。为应对增长瓶颈，麦当劳决定将其中国大陆及香港地区2200家门店的经营权以控股形式出售，借助资本力量推动品牌转型与升级。
中信入股背后的战略意义
作为国有企业，中信具备政府资源背景，有助于麦当劳在选址等方面获取更大优势；而凯雷则提供全球化的资金支持及管理经验。这种结构与百胜中国引入春华资本的模式类似，旨在通过本地化运作增强市场适应力。
此外，中信拥有控股权意味着其可在公司未来发展决策中发挥主导作用，包括产品开发、门店扩张等关键环节。
未来是否会改变口味和服务风格？
品牌的本土化早已成为趋势。无论是麦当劳还是肯德基，其在中国市场的菜品均经过调整，以符合本地消费者偏好。分析认为，即使品牌归属发生变化，产品的本地化策略仍将持续推进。
总结：资本入局后的变数与机遇
虽然中信与凯雷均为金融资本，但其是否能有效推动麦当劳中国实现可持续增长仍有待观察。从长期来看，这20年的合作关系能否稳定发展，取决于新团队的运营管理能力和市场响应速度。