橡树资本联合创始人、亿万富豪投资者霍华德·马克斯在本周发布的备忘录中指出，AI技术快速进步不断改变行业竞争格局，投资者评估OpenAI和Anthropic时，应关注它们未来十年能否保持领先，而不只是上市初期的股价表现。
OpenAI和Anthropic是开发AI模型的企业，模型能力是其业务增长的重要基础。马克斯写道，几年前，这两家公司对多数人而言还很陌生，如今已成为领先的模型实验室。他由此提出一个问题：既然企业能在AI领域如此迅速地取得突破，其他竞争者是否也能以同样的速度挑战甚至取代它们？
在马克斯看来，这种变化速度让企业估值更加困难，也让当前领先模型的长期竞争优势面临考验。微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet拥有开发竞争工具所需的资源，模型实验室需要在持续变化的技术环境中维持领先。他以科技行业历史为例：微软、亚马逊、苹果和谷歌成为赢家，Napster、雅虎和网景则逐渐掉队。
随着Anthropic筹备上市，市场将关注其交易首日表现及上市后的增长前景。马克斯则主张，把判断重点放到更长周期：如果竞争格局可能发生变化，今天领先企业的股权究竟值多少钱？他的投资观察指向企业能否持续保持竞争力，而非一次上市带来的短期涨跌。据Business Insider Africa报道。