一片口服减肥药在华获批，药明康德的订单簿又要厚了- 大数跨境

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一片口服减肥药在华获批，药明康德的订单簿又要厚了

通信干货

2026-11-14

导读：一片口服减肥药在华获批，药明康德的订单簿又要厚了

11月12日，国家药监局官网挂出一则批件：礼来的1类新药奥氟格列隆钙片（商品名：穆优达）获批上市，成为首个在国内获批的口服GLP-1减重药物。

这片小药丸的底气来自硬数据。在ATTAIN-1临床研究中，最高剂量组治疗72周平均减重12.4公斤，约40%的患者减重超过15%，内脏脂肪减少超过30%。更关键的是体验——每日一片，全天任意时间服用，不受饮食饮水限制。而隔壁诺和诺德的口服司美格鲁肽，还得空腹吞服、等半小时才能吃饭。

别小看"把针换成片"这一步。注射剂有针头恐惧、要冷藏，口服药直接绕开这两道门槛，有望把减肥药的覆盖人群再扩一圈。有分析师说得直白：这不只是多了一款药，而是打开了口服减重药物的商业化验证窗口。

赛道有多热，看礼来的账本就知道了。今年前三季度，替尔泊肽整体收入437.68亿美元，占礼来总营收约65%；其中中国市场收入25.82亿美元，同比增长75%。诺和诺德也没闲着，口服司美格鲁肽的减重适应症8月已在国内递交申请，有望在明年获批。国产军团同样在排队：恒瑞的HRS-7535、华东医药的HDM1002、诚益生物授权阿斯利康的Elecoglipron，多个管线已进入II/III期关键阶段。

千亿美元的赛道，药企在上面厮杀，卖铲人在下面数钱。这三家，是账单上绕不开的名字。

一、凯莱英

多肽原料药的头号玩家之一。年报披露，它服务的临床阶段多肽药物多达52个，其中19个与减重相关，8个已处于临床后期，首个多肽项目已进入商业化供货。去年信达生物的玛仕度肽获批——全球首个GCG/GLP-1双靶点减重药，背后正是凯莱英助力。订单端已经先动，在手订单同比增长127.59%。预期很朴素：口服GLP-1从临床走向放量，原料药需求只会更陡。

二、药明康德

TIDES业务是它的多肽印钞机。在手订单同比增长20.2%，客户数提升25%，分子数提升45%——大平台的马太效应体现得淋漓尽致。产能也在加码，多肽产能已超过10万升。逻辑从来不变：不管礼来赢还是诺和赢，不管针剂还是口服，管线里每一个分子都要经过合成、放大、生产。而全行业的多肽产能，大半攥在这艘航母手里。