【盛世喆泰·一周观澜】粮油市场新动向 | 11.9-11.13

农业农村部上调玉米工业消费预估

近日，农业农村部发布11月中国农产品供需形势分析报告，本月对2025/26年度玉米进口量数据进行调整。受玉米深加工行业景气度超预期影响，报告将2025/26年度国内玉米工业消费预估上调100万吨至8600万吨，同时适度上调2026/27年度玉米工业消费预测。

葵花籽油期货期权上市

11月12日，葵花籽油期货及期权于郑商所正式挂牌交易，成为郑商所油脂油料板块第9个品种。葵花籽油是我国拓宽食用油供给渠道、夯实“油瓶子”安全的重要进口油脂品种，货源主要来自黑海、中亚等“一带一路”共建区域。

粮油保供稳价表态

11月10日，发改委价格司在发布会表示，地方成品粮、食用油储备可保障36个大中城市15天以上消费；“十五五”期间将持续落实稻谷、小麦最低收购价政策，以供应稳托住价格稳，为本周油脂油料现货市场的政策底预期形成支撑。

全球大豆库存预估下调

美国农业部（USDA）11月供需报告显示，2026/27年度全球大豆产量预估4.425亿吨，较10月预估下调0.002亿吨；出口量上调至1.926亿吨，较上月预估增加0.006亿吨；期末库存预估1.235亿吨，较10月预估下调0.008亿吨，报告整体偏利多。

黑海粮食通道谈判存分歧

11月10日起，俄美乌三方工作层会谈于阿布扎比开启，首日磋商时长近4.5小时，未发布联合声明，也未达成停火安排。俄方明确，不接受仅以能源、粮食专项停火替代冲突全面解决；乌方将恢复黑海粮食出口列为核心诉求，印度表态愿意为黑海粮食运输通道斡旋。

马棕出口税率维持不变

马来西亚棕榈油局（MPOB）发布通知，12月毛棕榈油出口税率维持10%，与11月持平；当月毛棕榈油参考价定为4259.70令吉/吨，折合约1045.84美元/吨。据此测算，12月对应出口税为104.58美元/吨，环比小幅下降1.2%。

现货市场：本周东北产区新豆持续上量，黑河、绥化普通商品豆主流收购价5080–5100元/吨，高蛋白大豆货源稀缺，贸易商惜售，报价可达5250–5350元/吨，成交以食品加工刚需订单为主，整体交投清淡。

供需基本面：供应端，国产新豆集中上市，进口大豆到港维持高位，整体供给充裕，优质高蛋白豆偏紧。需求端，国产豆用于豆制品等食品加工，刚需平稳；进口大豆供给油厂压榨，压榨利润偏弱，油厂主动提产意愿不强。

现货市场：本周沿海国标一级豆油现货震荡走弱，11月10日天津、张家港、山东港口主流现货报价8760～8980元/吨，较上周同期下跌180～230元/吨；市场挺价心态尚存，现货基差Y2701+70～270元/吨，部分区域基差上调20～50元/吨。

供需基本面：供应端，油厂压榨开工维持中等水平，豆油持续产出，国内商业库存偏高，去库节奏缓慢。需求端，餐饮、食品加工刚需稳定，节日前置备货尚未启动，需求缺少增量。

现货市场：本周国标四级菜籽油现货抗跌性较强，生意社基准价10370元/ 吨；西南、华中销区四级菜油主流成交 10300–10450元/吨，港口流通货源偏少，贸易商惜售，销区拿货以刚需为主，川渝传统消费区报价相对坚挺。

供需基本面：供应端，菜籽到港量偏少，沿海油厂压榨开机率偏低，菜油产出有限，国内库存处于近年同期低位。需求端，依托豆菜价差存在一定替代需求，终端按需采购，暂无集中备货行情。

现货市场：本周24℃精炼棕榈油现货承压运行，生意社基准价8440元/吨，天津、张家港港口现货报价8400–8480元/吨；受马来10月增产累库消息压制，周初现货偏弱，MPOB月报落地后现货报价小幅修复。

供需基本面：供应端，马来西亚处于季节性增产周期，国内棕榈油到港持续，港口库存走高，供给压力客观存在。需求端，油炸、方便面等食品企业刚需采购，豆棕价差变化带动替代需求边际改善，冬季消费整体偏弱。

本周，喆泰集团董事长、总裁受邀出席第十六届公益节。长期以来，喆泰集团坚守初心，积极践行公益使命，扛起企业责任，在发展过程中持续传递向善力量。