Alphabet发布2026财年第二季度财报显示，公司总收入达1198亿美元，同比增长24%（按不变汇率计算增长23%），连续第12个季度实现两位数增长。其中，Google搜索及其他业务收入为632.7亿美元，同比增长17%，增速较上季度的19%有所放缓，结束了此前连续四个季度的加速态势。
本季度营业利润增长30%，营业利润率提升至34%。AI业务方面，Gemini应用月活跃用户增至9.5亿（上一财季末为7.5亿以上），模型每分钟处理API令牌达220亿个。
搜索收入增速由升转降
回顾过去五个季度，Google搜索及其他业务收入同比增速呈现持续攀升趋势：从2025年第一季度的10%逐步提升至2026年第一季度的19%。然而，2026年第二季度该增速回落至17%，为近一年来首次下降。尽管增速放缓，但收入基数仍保持增长，较去年同期541.9亿美元有显著提升。
零售与金融垂直领域驱动增长
CEO桑达尔·皮查伊指出，广受欢迎的AI功能有效推动了搜索查询量的增长。首席商务官Philipp Schindler进一步分析称，17%的增长得益于各垂直领域的强劲表现及Gemini在广告系统中的广泛整合。
本季度零售业领涨，金融、科技、媒体和娱乐紧随其后。相比之下，2026年第一季度报告曾强调健康领域亦有贡献。目前，Google尚未披露具体垂直领域的详细营收占比数据。
AI Max工具助力广告变现
Schindler特别强调了AI Max工具的作用。作为专为搜索广告打造的AI定向与创意解决方案，AI Max帮助广告主覆盖了以往难以变现的搜索场景。此举延续了公司自2025年第四季度以来的战略叙事，即通过AI模式测试强化技术与广告收入的关联。不过，Google并未透露AI Max对本季度营收的具体贡献值。
业绩解读与行业启示
过去一年中，Google搜索收入增速逐季加快，且多归因于AI赋能。虽然本季度增速回调，但AI仍是核心驱动力。需注意，财报数据反映的是“搜索及其他”整体营收，并不直接等同于自然搜索流量或单一网站流量的增长。建议从业者结合自身Search Console及分析工具评估实际影响。
此外，Search Console新版生成式AI报告虽能展示AI摘要和AI模式的曝光次数，但暂未提供点击量或点击率数据，更多侧重于衡量AI功能的可见性而非直接流量转化。
未来增长趋势待观察
当前市场关注的焦点在于：第二季度的增速放缓是短期波动，还是新一轮低速增长周期的开端。若第一季度确为本轮加速周期的高点，基于持续增长假设的市场预测或将面临重新评估。