按营业收入和按用工计算，越南制造业的支柱是两个不同的行业。按营业收入算，电子、电脑和光学产品占制造业的 26.5%，一个行业顶四分之一；按用工算，纺织、服装和皮革鞋类三个行业雇了制造业 39.9% 的人，收入却只占 11%。这是越南统计局《统计年鉴 2025》企业数据给出的 2024 年结构。本文用这批数据，把越南制造业 24 个子行业逐个摆出来，看它靠什么挣钱、钱分给了谁、这几年往哪里长。
2024 年，越南有经营结果的在营制造业企业 128,433 家，年末从业人员 799 万，净营业收入 15.05 千万亿越南盾，按 2024 年中心汇率 24,170 越南盾兑 1 美元折算，约 6,225 亿美元。
放在全部企业里看，制造业的企业数只占 15.3%，从业人员却占 48.8%，接近一半；营业收入占 37.5%，税前利润占 35.8%。也就是说，越南企业里每两个打工的人就有一个在工厂里，制造业是越南企业部门里最大的雇主。外资同样集中在这里：截至 2025 年末，外商在越南制造业的累计注册资本 3,259 亿美元，占全部外资的 61.5%。
这里的营业收入是企业卖出货物和服务的总额，不是增加值。一台在越南组装的手机，营业收入里包含了从国外进口的芯片和屏幕。所以下面说的「占营业收入多少」，说的是产值规模，不等于这个行业给越南经济创造了多少价值。
左右两栏对着看，最显眼的是两头。
电子、电脑和光学产品是收入的支柱。2024 年营业收入 3,990 万亿越南盾（约 1,651 亿美元），占制造业的 26.5%，是第二名食品加工（12.8%）的两倍多。它只用了制造业 11.2% 的人，89.7 万人。全行业 2,821 家企业，平均每家 318 人，是大厂主导的行业。
纺织、服装和鞋是就业的支柱。服装 146.8 万人、皮革和鞋类 138.4 万人、纺织 33.6 万人，合计 318.8 万人，占制造业从业人员的 39.9%。三个行业的营业收入加起来只占 11.0%。鞋类企业平均每家 418 人，比电子还大，是越南用工最密集的工厂。
两类行业每个人创造的营业收入差得很远。2024 年电子行业人均营业收入约 44.5 亿越南盾，服装和鞋类都在 4 亿越南盾上下，相差 10 倍以上。电子是资本和零部件密集，一条产线投入大、过手的货值高；鞋服是人手密集，产值主要靠人数堆起来。
电子的份量在出口上看得更清楚。越南海关的正式数显示，2025 年越南出口 4,750 亿美元，其中电脑电子产品及零部件、手机及零部件、相机三类合计 1,728 亿美元，占 36.4%。纺织服装和鞋类出口合计 638 亿美元，占 13.4%。
但电子在制造业里的比重这几年没有往上走。营业收入占比从 2020 年的 27.8% 降到 2024 年的 26.5%，从业人员占比一直在 11% 上下。电子没有萎缩，2020 年到 2024 年营业收入增长了 36%，只是别的行业长得更快。利润占比在 29% 到 38% 之间摆动，2024 年是 31.9%，电子仍然是制造业里最赚钱的单一行业。
2024 年越南制造业的税前利润率是 3.7%，即每 100 越南盾营业收入留下 3.7 越南盾税前利润，全部企业的平均是 3.9%。2020 年制造业是 4.3%，2023 年一度降到 3.2%。
分行业看，利润率最高的不是电子，而是做内需和品牌的行业：饮料 11.9%、医药 11.1%，其后是其他运输设备 8.4% 和烟草 8.1%。电子是 4.4%，和食品、服装、家具差不多。规模最大的电子行业利润率并不高，符合组装环节的特点：货值大、加工费薄。
三个重工业在亏钱。钢铁等基本金属 2022 年到 2024 年连亏三年，2024 年利润率 -0.9%；建材（非金属矿物）2023、2024 年两年亏损；炼焦和炼油 2024 年利润率 -4.7%。三者都是产能大、受国际价格和进口冲击的行业，营业收入在涨，利润没跟上。
工资也分成两档。按劳动报酬总额除以年末人数计算，2024 年制造业从业人员月均报酬 1,113 万越南盾，约合 460 美元。鞋类 930 万越南盾（约 385 美元）、服装 980 万越南盾（约 405 美元），在 24 个行业里是倒数第二和第三，只高于木材加工的 870 万越南盾；电子 1,300 万越南盾（约 538 美元），比鞋服高出三到四成。鞋服行业养着最多的人，发的是制造业里偏低的工资。
2020 年到 2024 年，越南制造业营业收入增长 43%，从业人员只增长 6.3%。产值靠人均产出的提高在长，新增工人不多。（营业收入是现价，没有扣除价格上涨。）
长得最快的一组是给其他行业做配套和中间品的：电气设备增长 79%，化工 60%，金属制品 59%，橡胶和塑料 54%，都快于制造业平均的 43%，也快于电子的 36%。这四个行业的用工同时增长了 12% 到 20%，是少数既涨产值、又多招人的行业。炼焦和炼油营业收入翻了一倍多（113%），用工反而减少了 30%。这个行业全国只有 34 家企业，营业收入随油价大起大落，不代表行业扩张。
用工增长最快的是汽车（34%）和设备维修安装（45%），说明整车组装和工厂设备服务在扩张。用工在减少的是家具（-12%）、其他运输设备（-13%）和建材（-7%）。鞋服两个就业大户的用工四年里几乎没变，服装只增加 1%，鞋类增加 7%。
中国企业在越南投的方向，和这张增长表大体对得上。本号中企在越项目库收录的 273 个制造业项目里，电子与电脑零部件 78 个，中方权益约 65 亿美元；光伏、电池与新能源 39 个，中方权益约 60 亿美元；家电、家具、轮胎与建材 42 个，纺织服装与鞋 40 个。项目数最多的是电子，单个项目平均权益最大的是光伏和电池。按越南的行业分类，光伏电池片算电子元件，锂电池算电气设备，轮胎算橡胶制品，中企的这些项目大多落在上面长得快的几个行业里。
越南制造业是一个双支柱的结构。电子挣产值和出口，用 11% 的人做出四分之一的营业收入；纺织鞋服吸纳就业，用四成的人做出一成的营业收入，工资也在制造业里偏低。两根支柱都靠外部市场：电子靠全球品牌的订单，鞋服靠欧美的消费。
这个结构的利润很薄。制造业整体税前利润率不到 4%，规模最大的电子只有 4.4%，钢铁、建材、炼油还在亏损。越南的制造业挣的主要是加工和组装的钱。
增量在配套和中间品。2020 年以来，电气设备、化工、金属制品、橡胶塑料的增长都快过电子，中企这几年的光伏、电池、家电和轮胎项目也集中在这些行业。对在越南设厂或考虑去设厂的中国企业，越南已经不只是一个组装电子和缝制鞋服的地方，给组装厂供零部件、材料和设备的配套环节，是这几年增长最快的部分。
