韩国HMM发布2026年第三季度财报，业绩表现强劲。季度营收达4.13万亿韩元（约31亿美元），同比增长52%；营业利润1.39万亿韩元（约10.4亿美元），同比激增370%；净利润1.54万亿韩元（约11.5亿美元），同比增长405%。
值得注意的是，本季度单季营业利润率高达34%，优于同期马士基海运板块（20.6%）及ONE（21.6%）。这是HMM自2024年三季度以来的最高单季营业利润，环比上季度的3541亿韩元增长近三倍。
财报显示，净利润高于营业利润，主要得益于高额现金储备产生的利息收入，体现了公司强劲的现金流管理能力。
运价翻倍驱动利润增长，成本管控成效显著
利润率大幅提升的核心驱动力在于运价上涨与成本控制的剪刀差。数据显示，三季度上海出口集装箱运价指数（SCFI）均值为3407点，较去年同期的1481点翻了一倍多。与此同时，HMM固定成本大致持平，尽管地缘冲突导致油价上涨，但运价涨幅完全覆盖了燃油成本增加，大部分转化为利润。
分业务来看，集装箱板块三季度营收3.60万亿韩元，营业利润1.25万亿韩元，分别同比增长53.6%和335.3%。HMM表示，通过优化“中心辐射式”网络，连接主要港口与区域基地，成功获取更多高收益货源。
散货业务转型见效，占比一年翻三倍
除集装箱业务外，散货板块成为新的利润增长点。前三季度，HMM散货板块营业利润达3784亿韩元，同比增长418.5%，占总营业利润比重从去年同期的6.4%跃升至18.8%，一年内占比增长近三倍。
这一变化源于业务结构调整。自去年下半年起，HMM压缩短期租船比例，扩大长期优质合同，使散货收入摆脱现货运价剧烈波动的风险，趋于稳定。
在运力方面，散货船队规模从去年一季度末的44艘增至今年三季度末的60艘，增幅36%；另有22艘在建，交付后总数将达到82艘。船型结构也日趋多元化，新增汽车运输船、气体运输船及多用途船，旨在将散货业务打造为继集装箱之后的第二利润引擎，以增强抗风险能力。
确立2030年投资规划，强化股东回报
HMM重申了今年7月公布的长期战略规划：到2030年累计投资29万亿韩元，将船队规模扩充至166艘集装箱船和110艘散货船。截至目前，今年已投入6万亿韩元，自去年3月以来累计投资超12万亿韩元。
在股东回报方面，HMM承诺2030年前每年将至少30%的净利润用于分红和股票回购注销，取代了此前参照5%股息率的政策，彰显了管理层对成本控制及未来盈利能力的信心。
据Alphaliner数据，HMM目前全球运力排名第八，运营97艘船、总舱位103.4万TEU，手持44艘、32.8万TEU的新造船订单。随着新船陆续交付，其在欧洲及新兴市场航线的供给能力将进一步增强，市场走势值得关注。
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