① 油价/霍尔木兹：沙特能源设施再遇袭+霍尔木兹油轮遭袭，周四布油收95.82美元(+3.3%)
地缘风险骤升推高油价：路透社11/12报，胡塞武装袭击沙特东西管道泵站、延布(Red Sea)油设施及利雅得Aramco大楼，伊朗军方称4艘油轮在霍尔木兹因无视警告发生爆炸；英国UKMTO 11/12通报一艘油轮在通过霍尔木兹时遭不明发射物击中，船员安全。油价应声跳涨：布伦特收95.82美元(+3.06/+3.3%)、WTI收88.74美元(+2.21/+2.6%)；但全周两大基准仍累计跌约2.5%。供给端压制：OPEC+数据显示10月原油产量环比增加，沙特带头增产；美国EIA称上周原油/汽油/馏分油库存齐升，叠加特朗普称「无需与伊朗达成协议」，盘中波动剧烈。
来源：Reuters / 路透社 / UKMTO / 中央社
② 红海/苏伊士：长荣时隔近三年重返苏伊士，红海OGRD航线11/12重启直挂恢复
海洋联盟全员归队：11/8长荣海运16556TEU「Ever Eon」轮自荷兰驶往新加坡、北向通过苏伊士运河，为长荣自2024年1月以来首艘走苏伊士的船舶，苏伊士管理局主席Rabiee到场迎船；达飞、马士基、MSC、赫伯罗特、中远此前已恢复。红海直航重启：按Linerlytica排班，长荣11月12日重启中国—红海OGRD航线，首航船「Ever Superb」(7024TEU)自青岛开出，吉达、苏赫纳、亚喀巴恢复直挂，初期投4艘7000–9000TEU、两周一班，省去新加坡/杰贝阿里中转。恢复度量化：Alphaliner称远东—欧线约63%运力取道红海；行业媒体提醒同一船司同一条线前后航次可能一条走运河、一条仍绕好望角，交期需按实时船位确认，到港时间或差10天以上；航程缩短释放有效运力，亚欧/地中海运价承压。
来源：新浪财经 / 船务资讯 / Linerlytica / The Loadstar
③ 运价指数：SCFI 11/6报3633.45(-1.46%)，Drewry WCI跌破4300，宣涨继续落空
上海航交所SCFI综合11月6日报3633.45点(环比-1.46%)；CCFI报1924.69点(+2.30%)；Drewry WCI 11月12日报4305美元/40ft(-2%)，上海—鹿特丹3516、上海—热那亚4168、上海—洛杉矶7416(-2%)。宣涨落空：马士基11月上半月上海—鹿特丹FAK宣4000美元/FEU，第45周实际开舱仅3200、第46周下探3000；达飞报3400、阳明部分航次低至2400，宣涨与实际落地价明显背离。Sogese研判：苏伊士回归释放运力快于船期恢复，市场从「中断溢价」转入「运力管理考验」，11月船司仅能部分兑现涨价，建议货主锁定舱位而非锁价、按周复核成交价。
来源：上海航运交易所 / 货信通 / Drewry / Sogese / Hellenic Shipping
④ 干散货：BDI 11/10报2862连5涨创10/9来新高，11月旺季但中东反复致震荡
波罗的海交易所11月10日：BDI报2862点(+0.28%)、连涨5日创10月9日以来新高；财信证券高频数据(10/31–11/6)BDI日均2695.4点周涨33.60点。船型：海岬型BCI高位回调、巴拿马型/BHSI相对平稳；华泰交运称10月BDI均值环比-18.5%，主因海岬型运价自高位回落。展望：11月行业进入传统旺季、铁矿石发货量或环比小升，但中东局势反复带来地缘风险溢价，预计BDI环比维持震荡；油运方面10月BDTI/BCTI均值同比+513.1%/+347.9%，VLCC美湾/西非至中国航线运价51.5万/65.6万美元/天。
来源：波罗的海交易所 / 财信证券 / 华泰交运 / 同花顺
⑤ 巴拿马运河：11/12起每日通行升至34艘、新闸吃水恢复50英尺，上财年货运创纪录
ACP 11/9签发A-42-2026航行通告：自11月12日起每日通行配额由33艘增至34艘(巴拿马型24+新巴拿马型10)，新巴拿马型船闸最大授权吃水上调至15.24米(50.0英尺)，立即生效直至另行通知。新增名额来自巴拿马型船闸Super类(18→19)，初期经拍卖/特别竞争轮次投放；管理局强调水资源短缺未根本缓解，预约系统仍是确定通航日期的唯一机制，未预约船或面临严重延误。边际放松缓解运力压力：上财年(2025/10–2026/9)近1.4万艘次过闸、货运5.21亿吨、收入66亿美元均创历史新高；霍尔木兹受阻后部分能源运输转向巴拿马运河。
来源：巴拿马运河管理局(ACP) / 新浪财经 / 航运界 / 海事服务网
⑥ 船司行动：达飞连发PSS、MSC 12/1再涨约千美元，船司仅部分兑现涨价
达飞11/15起对南非开征旺季附加费650美元/TEU；11/10连发两份PSS：地中海/北非11月25日、毛里求斯11月15日；并对北欧—埃及征50欧元/TEU、非洲/海湾航线大幅上调。MSC两轮欧地FAK：一期11月15日执行(北欧4600、西地中5300、黑海5900美元/FEU)，12月1日再涨约1000美元(西地中/黑海升至6500/6700)，跨12月装船需重新核算。落地存疑：Sogese指出Drewry评估的上海—鹿特丹3615、上海—热那亚4166低于船司挂出的4500–5000，且已数出5个亚洲—欧洲空班，运力充裕使涨价不确定；9月远东—欧线准班率仅4%、平均延误9.9天，延误成本高于差价。
来源：达飞官网 / 雨果网 / Sogese / Hellenic Shipping
⑦ 绿色航运：厦门绿甲醇首单1005吨+澳大利亚黑德兰首单液氨锚地加注，中国绿甲醇占全球60.3%
厦门港11月4日由「中燃绿能85」轮为2.4万TEU「东方智慧」轮完成船对船绿色甲醇加注约1005吨、减碳超1600吨，系福建省港口首次，形成「生物燃料油+LNG+绿色甲醇」多品类清洁燃料加注体系。澳大利亚首单：据11月11日报道，全球首艘专用液氨加注船「盛航永乐」在黑德兰港为比利时CMB.TECH 21万吨级氨动力散货船「MINERAL EUROPA」加注500吨绿氨，系澳大利亚首次绿氨锚地船对船加注。份额领先：科普中国数据，中国绿色甲醇38万吨(占全球60.3%)、绿氨70万吨(占79.5%)；EU ETS 2026全面100%纳入、FuelEU合规周期成形，清洁燃料供给成班轮选港关键。
来源：人民网 / 网易 / 百度百科 / 科普中国
⑧ 造船：10月新船订单环比腰斩但中国占66%连19月第一，前10月累计占77%
克拉克森11月4日数据：10月全球新船订单142艘431万CGT，环比9月971万CGT降56%、同比+5%；中国承接105艘283万CGT份额66%，连续19个月居首，虽环比-65%但领先优势未动摇。累计主导：1–10月全球2859艘7969万CGT(同比+61%)，中国2238艘6103万CGT占77%(同比+95%)；手持订单1.5547亿CGT占68%，约为韩国5.1倍。新船价指创新高：10月底克拉克森新造船价指187.20点(较9月+0.61、较2021/9 +23%)；VLCC 1.315亿美元续创历史新高，22000–24000TEU箱船2.4亿、17.4万方LNG船2.45亿。
来源：克拉克森 / 国际船舶网 / 龙de船人 / 韩联社
⑨ 贸易政策：11/9-11中美同步延长经贸安排，中方暂停24%对美关税保留10%、港口费暂停至2027/1/10
中美同步延期：中方11月10日13:01起2个月内继续暂停实施24%对美加征关税、保留10%；交通运输部继续暂停对美船舶特别港务费、造船产业链相关调查至2027年1月10日；商务部对16家美实体出口管制、11家不可靠实体清单一并暂停2个月。美方配套：USTR于11月6日(美东)将178项对华301关税豁免及中国船舶港口费/岸桥加征关税暂停期延至2027年1月9日，11/10起生效，否则清单内货物恢复7.5%–25%附加税。背景：双方落實中美元首会晤共识，为两国企业提供更可预期的政策环境；中方明确此举非让步，将视美301关税替代举措适时调整反制。若2027/1/9后港口费恢复，中远海控年费或约15亿美元。
来源：国务院关税税则委员会 / 交通运输部 / USTR / 环球网 / 中国贸促会
⑩ 资本市场：11/12招商轮船跌3.57%收15.67、中远海控走平，航运板块-1.25%
11/12交易日：招商轮船601872.SH收15.67元(-3.57%，盘中临时停牌，主力净流出7915万元，YTD仍+85%)；中远海控A股16.88元(-0.88%)、H股16.96港元(-0.99%)；航运港口板块收3306.02点(-1.25%)。业绩支撑：招商轮船前三季营收324.22亿(+67.90%)、归母净利119.83亿(+263.15%)，受油运与集运回暖共振；中远海控Q3净利172.3亿(+80.7%)。盘面逻辑：油价上涨提振油运预期、集运运价偏弱压制估值，板块呈分化；美伊谈判与中东局势仍是短期航运股核心变量。
来源：新浪财经 / 东方财富 / 同花顺
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