本文根据彭博电视台《The China Show》栏目对贝恩资本主席John Connaughton的直播专访内容编辑整理而成。
11月3日至5日，贝恩资本全球主席John Connaughton出席香港金融管理局主办的国际金融领袖投资峰会，并做客了彭博电视台《The China Show》的直播节目，与新闻主播Yvonne Man和David Ingles就中国以及亚洲市场的热点话题分享了他的洞察。Connaughton亦进一步介绍了贝恩资本在亚洲市场的投资布局，价值创造，以及退出机会，并强调亚洲市场已成为贝恩资本全球业务中不可或缺的重要支柱。
亚洲贡献约五成流动性，
退出路径多元
过去三年，贝恩资本每年的退出规模约为200亿美元，连续三年创下纪录。 Connaughton表示，预计2026年这一数字将突破300亿美元，其中约50%的流动性来自亚洲。与此同时，贝恩资本今年在亚洲的投资部署规模也较五年前翻了一番。
这一表现来源于以日本为代表的亚洲多个市场的共同贡献。日本市场的代表性成果包括对全球领先的闪存及固态硬盘制造商铠侠（Kioxia）的退出；在中国，贝恩资本2026年初完成了中国数据中心业务的退出，交易规模位居中国私募股权市场历史前列；印度和澳大利亚也实现了规模可观的退出。与此同时，亚洲各市场也提供了多元的退出路径：在日本，企业完成转型提升后，既可重返公开市场，也可通过战略出售退出；在中国，香港资本市场正重新打开潜在的上市窗口；澳大利亚则拥有较为活跃的财务买家市场。Connaughton认为，这些市场和退出路径的多样性，为亚洲整体的流动性环境提供了支撑，并有望延续。
持续的流动性也为募资形成支撑。 Connaughton 表示，贝恩资本亚洲第六期基金规模较上一期增长33%，这凸显了亚洲在贝恩资本全球战略中的重要地位，以及投资者对区域投资机会的长期看好。
坚定深耕中国，
期待香港资本市场持续向好
对于中国市场，Connaughton的态度十分明确：贝恩资本依然坚定投入，并在上海和香港拥有规模可观的团队。除私募股权外，贝恩资本也通过混合资本（例如另类信贷投资）参与中国市场。
从产业布局来看，贝恩资本持续在新能源、大健康和生命科学领域长期深耕中国，包括投资了一家起来自于中国香港的生物燃料可再生能源企业，并支持其在马来西亚建厂，将业务拓展至更广泛的亚洲市场。
在持续投资的同时，退出渠道对中国市场而言也同样重要。目前，贝恩资本正推动两家企业赴港上市。Connaughton坦言，尽管当前香港市场环境仍存在一定挑战，但短期上市时点并非最重要的考量，更值得关注的是香港资本市场的长期健康发展。他指出，对持有中国资产的投资者而言，一个更具活力的香港市场，将为资产退出提供重要支撑。
理性看待AI热潮，
回归基本面与价值创造
围绕市场对这一波AI泡沫的担忧，Connaughton建议更多关注到基本面和长期回报。他以亲历的互联网泡沫为例，即便市场经受了历大幅调整，真正具备良好业务基础和增长潜力的企业，依然能够保持韧性、穿越周期。
在他看来，当前AI相关估值确实处于高位，但比估值本身更重要的是，这些投入最终能否创造相应的回报。因此，贝恩资本并不押注某一家AI企业，而是更关注如何帮助被投企业应用AI新技术，推动企业转型并创造实际价值。
Connaughton表示，这也体现了PE在AI时代的独特价值，而私募股权机构的规模、广度和深度将是重要的护城河。贝恩资本旗下拥有200家被投企业，以及约200位专注于价值创造的投后管理专业人士。凭借全球网络、纵深行业的投资组合，以及丰富的专业人才和资源，贝恩资本能够将不同企业的转型经验应用于更广泛的业务场景，帮助被投企业更好地应用新技术、推动转型和变革。
原标题：Bain Capital Chair Expects $30 Billion of Exits This Year
来源：Bloomberg TV
专访视频链接：https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-11-04/bain-capital-chair-expects-30b-of-exits-this-year-video
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