同学们，晚上好！
黑周四行情，再次上演；
但今天的黑周四，有非常大的不同；
昨天AI硬件还在集体狂欢，今天却突然成了重灾区；前期一路高歌猛进的广义AI应用，也迎来明显分歧。
反倒是此前相对低调的【国产算力】，突然杀了出来。
这就有意思了。
昨晚美股大涨，为什么A股今天冲高回落？
昨天还在抢筹的AI硬件，为什么今天突然遭遇集中抛售？
广义AI应用是不是已经退潮？国产算力又能不能接过下一棒？
今天这行情，老樊分成上下半仓来讲：
上半场【设局】，下半场【事故】。
这是什么意思？
今天的回落，实际上在早盘已经是明牌的，大家有没有看到，早盘一个很反常的现象：
昨晚美股大涨，正常剧本下咱们今天应该“顺势高开”，结果反倒是一个低开。事出反常必有妖，这说明主力资金在“耍小聪明”；
什么意思：如果高开，散户想往外跑；低开，是为了把昨晚看美股大涨、急着想进场的踏空资金给“诱”进来。
所以早盘量一放出来，主力马上借势做T，甚至出一点货。
这就是为什么，一大早老樊就和大家强调，小心今天的【冲高回落】，这不是老樊有什么神乎其神的盘感，而是长期在机构里呈现出来的【机构博弈常识】；
在机构待久了，这种“请君入瓮”的戏码，我见得太多了。
很多人早盘被拉升吸引，匆忙入场之后才发现暗藏陷阱。
如果说，上半场是设局；
那下半场，就有点像“事故”了；
下午指数直接翻绿，创业板指数更是差点吞掉昨天的大阳线，主要是盘中发酵2条传闻：
1. 核查海外链AI风险敞口；
2.绕异动规则，可能被修改；
3.
当然，这里面“量化”是起到推波助澜的作用，毕竟【拉高一波，一路摁到尾盘，这是典型的量化S图】；
所以这场事故，背后是有一些必然性的；
下砸之后，市场热度反而很高涨；
一个：广义AI应用，市场在讨论是否有二波行情；
一个：国产算力，来看科技的自救行情是否还想继续；
对于前者，咱们已经抓住平均30%的主升浪，所以近2天也反复和大家讲，要【逢高做减法，守利润】，今天调整也就没啥意外的；
在资本市场中，同学们千万不要活在预测的思维中，因为重要的并不是预测，而是预防措施。
那现在回落已经出现，咱们就看这轮调整能不能为二波腾出空间。
在老樊在看，二波行情的可能性比较高；
为什么这么说，一个是广义AI应用的调整，是消化“高乖离值”，等当高乖离值消化后，股价的压力也就消除了；
同时，广义AI应用，仍旧是相对阻力小的方向（比AI硬件阻力小）+每年Q4是财报空窗期，这类叙事主导的区域，往往是反复活跃的；
所以在车上的，守利润；没在车上的，等拐点。
对于后者，国产算力的一枝独秀行情，确实很亮，早盘也给大家重点提示，【国产链算力】今天将会加入到轮动节奏中；
逻辑很简单：
1，相比海外链算力，起码筹码没有那么烂；
2，近期的黄仁勋事件发酵，有可能被罢免，这个全球最会卖芯片、最会建生态的人一旦离场，那对国产算力都是送出一记强助攻；
3，民主党胜选后，英伟达事件只是开端，有可能把东南亚芯片走私网络连根拔起，那国产算力自主可控叙事，会上一个台阶；
能够把位置、结构和条件放在一起判断，才可能更接近事情的全貌。
但国产算力，还要经受2层考验：
一个是分歧回踩后，能不能接住压力；
一个是寒王要突破中期均线组；
二者走出来，才是国产算力要走出来；
否则，还是一个轮动者的角色。
最后说一下，老樊最担心同学们近期会出现的一种情况：
把判断当成必须坚持到底的结论；
结合近期盘面的体感大家应该也深有体会，行情的切换仅在一念之间；
因为这就是市场的原貌，盘面是一直动态变化的，原本有利的条件可能消失，原本不具备的机会也可能逐步形成；
我们无法提前预知盘面的变化，但我们可以把不同情况下的应对方式想清楚；
所以接下来依然是紧密观察，边确认边应对；
眼睛可以盯着机会，但手上的动作要服从信号；
势弱则守，势起则试，势强则攻，势变则应。