Interchem破产重组：Aster关停、Natura获救，市场格局重塑
Interchem资本集团旗下公司正经历破产程序。Aster化妆品店及Interchem配送中心员工已被纳入集体裁员范围。与此同时，Natura化妆品店运营商Polbita公司已由Alior Bank接管，并获得贷款用于清偿债务及恢复运营。Interchem留下的分销市场份额迅速被其他批发企业填补，部分员工及优质地段门店也被同行接收。
资方追索前管理层责任，资产处置存争议
自2010年收购以来，Resource Partners基金在药妆店业务上蒙受巨额损失。基金管理合伙人Ryszard Wojtkowski表示，将通过刑事及民事程序向Interchem前总裁Paweł Chodakowski-Malkiewicz及副总裁格热戈日·恩德扎追讨赔偿，指控其伪造数据并误导监事会。Wojtkowski指出，Aster在2010年和2011年大幅虚增收入，而审计顾问未能察觉。对此，前总裁予以否认，坚称公司多次接受审计且投资者已查阅所有资料，并表示自己同样遭受了重大损失，计划提起人格权侵权诉讼。
收购GK Interchem后，基金面临业绩不及预期的困境。此前提供收购贷款的银行财团（Alior Bank和Erste Group）拒绝了新投资者Eurocash集团的注资提议。原本旨在整合日化零售行业、打造抗衡Rossmann连锁网络的战略落空，Interchem最终申请破产自救。目前，银行接管Polbita与Natura品牌抵债的合法性仍存在争议，基金及监事会认为该行为不符合规定。
Aster门店陆续关闭，工会质疑管理层
法院已任命临时司法监管人审理Drogerie Aster、Interchem和Rawix三家公司的破产申请。Interchem首席执行官Krzysztof Lobert透露，所有悬挂Drogerie Aster招牌的门店都将关闭，相关集体解雇协议已于今年2月5日签署。此外，由Rawix管理的A’propos特许经营连锁店若找不到买家，大概率也将消失。
公司内部氛围紧张，员工通过工会博客反映信息不实、工作条件恶劣及仓促裁员等问题。Lobert解释称，门店关闭主要源于房东行动及保护公司资产的必要措施。然而，一份关于缺乏支付一月份工资资金的通知信加剧了矛盾。GK Interchem工会正考虑向检察院举报管理层损害公司利益的行为，目前有关妨碍工会活动开展的事务正处于调查程序中。
Polbita撤回破产申请，信贷支持恢复运营
管理Drogerie Natura连锁店的Polbita公司自去年12月19日起脱离Interchem集团，并已向法院提交撤回破产申请的函件。Polbita总裁Beata Szczytowska预计法院将在2月上半月退回该申请。
作为正式所有者，Alior Bank SA正与供应商谈判恢复合作规则。由Alior Bank与Erste Group组成的财团为Polbita开通了信贷额度，这将有助于结清既往债务并维持正常经营。Szczytowska表示，尽管未来局势仍具不确定性，但对公司持续经营的直接威胁已消除，这得益于员工的努力及商业伙伴对复兴计划的信任。
供应商反应分化，竞争对手加速布局
Interchem破产是去年化妆品行业的重大负面事件。Mincer Pharma执行董事Waldemar Rzepczyński认为，银行接管Polbita有利于该知名品牌存续及生产商回款。Laboratorium Kosmetycznym Joanna执行董事Marek Łaskowski表示，因公司有替代供应商机制，此次破产对其影响不显著。Verona Products Professional总裁Andrzej Kozłowski则强调，Polbita及Drogerie Natura保持强势地位令业界欣慰。
“市场不容真空”，Interchem的困境使其他运营商受益。Integra Nova监事会主席Roman Gajczewski证实，该公司接收了数十名前Interchem员工，并与原A’propos网络门店展开合作。Drogerie Polskie连锁公司及Błysk分销公司总裁Teresa Jonas表示，基于经济合理性仅招聘了3名前Interchem员工，但对最佳地段门店保持兴趣。T&T公司所有者伊莎贝拉·图罗夫斯卡坦言，正与原A’propos门店加强合作，这些门店正依靠本地供应商维持经营。此外，有消息称部分化妆品连锁店已积极接手Aster的优质店面，私人物业主也更愿意就租金进行协商。
业内专家指出，Interchem旗下网络的变动对传统市场影响深远，独立运营的化妆品店从中广泛受益。Waldemar Rzepczyński总结道，Aster的倒闭虽为部分特许经营体系带来发展动力，但从业者应注重门店质量而非单纯追求数量扩张。