2026年8月31日，印度正式发布第二阶段半导体任务计划（India Semiconductor Mission 2.0，以下简称“ISM 2.0”），即《印度半导体设计与制造生态系统发展计划》。与此前主要聚焦晶圆制造的政策不同，ISM 2.0将扶持范围扩展至设计、设备、材料、先进封装、研发及人才培养等全链条环节，旨在构建更具韧性的本土半导体生态。
对于有意进入印度市场的中国半导体企业、设备商及材料供应商而言，新政策既带来了潜在的补贴机遇，也意味着投资环境与合规要求发生了显著变化。
一、ISM 2.0：从单一制造支持转向全产业链覆盖
ISM 2.0的核心目标是建立具有全球竞争力的印度半导体设计与制造生态系统，提升关键技术自主能力。新计划设立六大支柱、十项补助类别，具体涵盖：
- 半导体设计：包括战略性芯片、集成电路及系统级芯片（SoC）设计。
- 设备与材料：涵盖生产设备、次组件、原材料、测试及验证环节。
- 晶圆制造：包括硅基晶圆、化合物半导体、光子元件及传感器。
- 封装测试：支持先进封装及传统封装（ATMP/OSAT）。
- 研发支持：资助先进半导体技术研发。
- 人才培养：支持设计与制造领域的专业人才培训。
这表明印度政府正通过财政补贴与技术配套，吸引各类企业参与产业链建设，不再局限于大型晶圆厂项目。
二、财政补贴力度加大，最高覆盖75%项目成本
ISM 2.0针对不同产业环节制定了差异化的财政支持政策：
1. 设备及材料领域
半导体设备研发、原材料生产、测试验证及设备制造等项目，可获得合格资本支出30%的补助。其中，原材料项目最低投资门槛为5亿卢比；设备制造及研发类项目门槛更高。此外，自2028—2029财年起，设备制造及组装企业可能获得连续五年的生产挂钩奖励（PLI），比例依次为10%、8%、6%、4%及2%，累计奖励不超过合格资本支出的50%。
2. 晶圆制造领域
- 硅基半导体晶圆厂：补助合格资本支出的40%，最低投资门槛为2,000亿卢比，需满足特定工艺和产能要求。
- 化合物半导体、光子元件及传感器晶圆厂：补助35%。
- OLED、Micro LED及LCD显示面板项目：补助35%。
3. 封装测试领域
先进封装及先进基板项目可获合格资本支出35%的补助，传统封装项目为25%。申请企业须具备量产级授权技术。
4. 半导体设计领域
符合条件的新推出芯片、IP及SoC产品，可按净销售额的9%获得部署挂钩奖励，期限五年。单项申请上限为3亿卢比，单家企业或集团累计上限为12亿卢比。
5. 研发与人才培养领域
先进半导体研发及人才培养项目，最高可获项目总成本（含资本支出与运营支出）75%的资助，具体细则待后续发布。
三、申请门槛严格，并非所有外资均可直接享受
尽管补贴范围扩大，但ISM 2.0对申请主体、股权结构、技术能力及项目规模均有严格要求，企业需注意以下关键点：
第一，部分设计项目存在本土所有权限制。战略性芯片及SoC设计项目须由印度主体拥有并控制；商业化无晶圆厂设计项目要求申请人由印度公民或印度海外公民（OCI）控制，且IP及设计文件须保留在印度。
第二，设备和材料项目设有最低投资门槛。如半导体原材料项目最低投资额为5亿卢比，企业需核算实际资本支出以确认资格。
第三，强调技术及经营能力。主管部门将审查企业的生产技术、执行能力、运营能力及产品承购安排。
第四，集团收入影响资格判定。部分项目以申请年度前三个财年中的任一年度核验收入，计算范围涵盖集团公司及合资企业。
四、中国企业的潜在参与路径
基于政策覆盖范围，不同类型中国企业可探索以下机会：
1. 半导体设备企业：重点研究本地设备制造、组装及核心零部件生产项目，评估30%资本支出补助及后续PLI奖励的适用性。
2. 半导体材料企业：气体、化学品、晶圆、基板及光刻胶等上游领域受政策支持。具备技术及本地供应能力的企业可研究在印设厂可行性。
3. 封装测试企业：先进封装及OSAT产业支持力度较大。建议结合当地产业集群与客户资源，研究合资或本地化生产模式。
4. 半导体设计企业：需特别关注本土所有权、控制权及IP归属要求。不符合主体条件的境外企业可通过合资、技术授权或产业合作参与，但需注意合作架构不等同于直接具备补贴申请资格。
五、投资建议：先核算收益，再确定架构
ISM 2.0标志着印度正全力推动半导体产业链本地化。对中国企业而言，虽然存在设备、材料及配套机会，但补贴比例不等于实际到手金额。投资规模、技术水平、主体资格、选址及央地政策衔接均会影响最终支持力度。
建议在投资前重点完成三项工作：
- 补贴资格评估：逐项核对最低投资额、收入门槛、股权控制及技术条件。
- 投资架构设计：结合中国ODI管理要求、印度外资准入规定及补贴条件，确定投资主体、股权结构和合作模式。
- 税务及资金规划：综合评估企业所得税、跨境股息、关联交易、特许权使用费及资金汇出等事项，避免忽视后续运营成本。
目前，ISM 2.0初期申请期为三年，项目实施期限原则上不超过六年。政策红利能否落地，取决于企业是否符合具体申请条件以及投资架构的合规性。
