研报 | 整机库存堆高，部分PC OEM调整2027年存储器采购策略

据TrendForce集邦咨询最新研究，存储器价格持续上涨逾一年，消费电子产业成本压力加剧。受终端销售疲软及整机库存高企影响，笔记本出货量预计自2026年第三季度起明显季减。部分PC OEM厂商已计划缩减2026年第四季度乃至2027年第一季度的存储器采购规模，并拟扩大贴牌机型出货比重以应对挑战。

TrendForce指出，为应对涨价，PC OEM曾于2026年上半年提前备货。但随后终端提价导致亚欧市场需求走弱，目前OEM端及北美渠道整机库存均逐步攀升。第三季度笔记本出货量环比下降15.8%，预计第四季度仍将有个位数百分比下滑。在此背景下，部分OEM正重新评估产品规划，有意在2027年增加采用降规颗粒及低核心CPU的贴牌机型占比。

预估4Q26 PC DRAM价格季增13-18%、Client SSD季增幅度在5%以内

在DRAM需求方面，前期因价格大涨出现的超额下单现象已消退。随着整机出货量下滑，OEM端DRAM库存周数自第三季度起增加，预计第四季度将继续堆高，已有厂商开始与原厂重新商讨2027年度需求组合。

供给端方面，尽管AI应用需求稳健且原厂初步计划2027年缩减PC DRAM供应，但考虑到产能消化压力较小及边缘AI长期布局需求，原厂仍需维持客户战略合作关系，对价格涨幅保留弹性。综合研判，TrendForce预估2026年第四季度PC DRAM合约价将季增13%~18%，涨幅较前一季度有所收窄。

针对Client SSD，由于整机BOM成本全面上升且终端调涨抑制了消费意愿，OEM厂正严格管控零部件成本并抵制涨价。在终端需求疲软和高库存压力下，2026年第四季度品牌厂对Client SSD采购量全面下降，仅维持基本生产所需，2027年第一季度采购计划亦被下修。

与此同时，Client SSD产能持续受AI应用排挤，原厂通过提高小容量产品涨价比例来制衡需求。但在主流容量段，部分厂商报价涨幅较低从而获得更多订单，稀释了整体价格上涨趋势。TrendForce预估，第四季度Client SSD合约价季增幅控制在5%以内，较上季明显收敛。

会议推荐

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