通道业务红线再亮！一私募收警示函

11月10日，湖南证监局发布行政监管措施决定书，辖区一家私募股权管理人收到警示函，相关记录同步记入证券期货市场诚信档案。

从监管披露信息来看，本次主要有两项核心违规事实：

1. 管理人玩忽职守、未按规定履行勤勉尽责义务，利用所管理私募基金为第三方提供通道业务；

2. 未按规定向中基协报送旗下私募基金投资运作相关重大事项。

一、违规行为对应法规

法规依据：《私募投资基金监督管理暂行办法》

1. 关于通道业务、未尽勤勉履职

第二十三条第（七）项：私募基金管理人、托管人、销售机构及从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为：玩忽职守，不按照规定履行职责 。

解读：私募管理人的核心价值就是主动管理，要独立开展尽调、投决、风控。通道业务本质就是管理人放弃主动管理责任，基金沦为第三方资金流转工具，管理人只收取通道费，不对投资决策、资金去向实质把关，极易滋生资金挪用、利益输送、违规放款等风险，也是监管长期重点打击的方向。

2. 关于重大事项未向协会报告

第二十五条：私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告 。

解读：基金投资运作发生对产品、投资者有重大影响的事项，管理人负有按时、如实报送义务。瞒报、迟报、不报重大事项，会造成自律监管体系失效，监管无法及时识别产品风险，损害投资者知情权。

二、案例行业启示

今年以来多地证监局罚单持续释放明确信号：私募“通道化”是监管红线。

从过往处罚案例来看，一旦底层资金出现风险、发生纠纷，管理人会因为未履行勤勉义务承担相应责任，不仅收到警示函、记入诚信档案，后续还会影响备案、检查评级，情节严重还会升级为更重的自律处分、行政处罚。

同时，重大事项报送属于基础合规动作，很多中小私募容易忽略：投资架构变更、底层标的重大风险、重大诉讼、核心人员变动等，都属于需要按时上报的重大事项，建议管理人建立台账，设置风控复核节点。

免责声明：本文仅为监管案例合规科普，不针对任何机构、个人作出好坏评价，不构成投资建议；监管文书以证监局官网原文为准。