软银集团支持的班加罗尔电商平台Meesho在孟买股价触及10%跌停限制。公司周五盘后向交易所提交文件称，已收到一笔150亿卢比（约1.63亿美元）的所得税追缴通知。
Meesho表示不认可该评估结果，拥有充分的法律和事实依据进行抗辩，正采取措施维护自身权益。公司强调，该命令未对其财务状况或运营产生重大不利影响。作为连接制造商与印度中小城市高性价比消费者的平台，Meesho于去年12月在印度上市，股价曾一度上涨60%。
股东抛售叠加税务争议
此次股价下跌并非单纯由税务追缴引发，而是多重因素共振的结果：
- 禁售期结束致抛压释放：股价波动恰逢部分股东禁售期届满，当日新增1.099亿股（占流通股本2%）可交易筹码，加剧了市场波动。
- 历史税务纠纷延续：这是Meesho面临的第二起重大税务争议。针对2022-23纳税年度57.21亿卢比的早期追缴要求，公司已从卡纳塔克邦高等法院获得临时禁令，目前仍处于诉讼阶段。
- 核心争议焦点：税务机关拟调整扣除项，主要涉及不允许抵扣特定广告及通信费用。
印度科技股IPO面临现实检验
Meesho税务案折射出印度初创企业模式与现行税法的深层冲突，对行业具有警示意义：
- 增长模式受税法审视：该案将“不惜一切代价增长”的初创逻辑置于严格税法框架下检验，高额营销投入能否被认定为合规成本成为关键。
- 亏损企业税务风险凸显：若税务机关持续拒绝认可广告等运营成本，高增长亏损企业可能面临突发性巨额税单，冲击现金流安全。
- 投资逻辑回归基本面：监管风险促使投资者关注点从营收和用户增速转向会计政策与合规性，为新上市科技板块估值体系带来重构压力。