产业链位置：设计端金字塔顶。GPU/AI 芯片是本轮周期的第一需求引擎；CPU/SoC 是所有电子设备的"大脑"。
规模与格局：2025 年全球逻辑芯片销售额 +39.0%（WSTS）为各品类之最。GPU 由英伟达+AMD 双寡头垄断（CUDA 生态壁垒）；AI ASIC 由博通/Marvell 承接云厂商定制；中国 GPU/CPU 处于"管制倒逼放量"阶段：寒武纪 2025 年业绩爆发（公告口径）、海光信息为国产 x86 授权 CPU 龙头。美国 2025 年 4 月禁售 H20/MI308、2026 年 1 月放行 H200（25% 分成）——中国 AI 芯片市场进入"国产+受限进口"双轨制。
二十家公司档案：
编号 |
公司（代码/上市地） |
总部 |
该赛道业务与纯度 |
地位与证据 |
1 |
英伟达 NVIDIA（NASDAQ: NVDA） |
美国 |
GPU/AI 计算平台，Blackwell 平台 2025 年进入量产高峰（TrendForce 3Q25） |
全球 AI 芯片绝对霸主 [B] |
2 |
AMD（NASDAQ: AMD） |
美国 |
CPU+GPU（MI 系列 AI 卡、EPYC 服务器、Zen 客户端） |
GPU 第二/服务器 CPU 双强 [B] |
3 |
英特尔 Intel（NASDAQ: INTC） |
美国 |
x86 CPU+代工+Altera FPGA；18A 制程推进 |
客户端 CPU 龙头，转型期 [B] |
4 |
博通 Broadcom（NASDAQ: AVGO） |
美国 |
AI ASIC 定制（谷歌 TPU 等）+网络芯片+软件 |
AI ASIC 双寡头之一 [B] |
5 |
Marvell 迈威尔（NASDAQ: MRVL） |
美国 |
AI ASIC+光电互联+存储控制器 |
AI ASIC 双寡头之二 [B] |
6 |
高通 Qualcomm（NASDAQ: QCOM） |
美国 |
手机 SoC（骁龙）+基带+AI 边缘；2025 年推进收购 Alphawave |
移动 SoC 龙头 [B] |
7 |
联发科 MediaTek（TWSE: 2454） |
中国台湾 |
手机 SoC（天玑）+智能边缘 |
手机 SoC 全球出货第一 [B] |
8 |
苹果 Apple（NASDAQ: AAPL） |
美国 |
自研 A/M 系列 SoC（设计主体，自用） |
终端自研芯片标杆（纯度低，作为生态参照） [B] |
9 |
寒武纪（688256.SH） |
中国 |
AI 训练/推理芯片（思元系列），2025 年业绩爆发式增长 |
国产 AI 训练芯片龙头 [A] |
10 |
海光信息（688041.SH） |
中国 |
x86 授权 CPU+DCU 深算协处理器 |
国产服务器 CPU 龙头 [A] |
11 |
龙芯中科（688047.SH） |
中国 |
自主指令集 LoongArch CPU（工控/党政） |
自主生态 CPU 代表 [A] |
12 |
华为海思（未上市，华为旗下） |
中国 |
麒麟 SoC/昇腾 AI/鲲鹏 CPU 全线 |
国产全线设计能力最强（未上市） [C] |
13 |
紫光展锐（未上市，IPO 推进中） |
中国 |
手机基带/SoC（低端市场+物联网） |
全球公开市场第四大手机 SoC 设计商 [C] |
14 |
壁仞科技（未上市，IPO 辅导） |
中国 |
GPU 训练/推理（BR 系列） |
国产 GPU 独角兽 [C] |
15 |
沐曦股份（科创板 IPO 推进） |
中国 |
GPU（曦云系列，兼容 CUDA 生态路线） |
国产 GPU 新锐 [C] |
16 |
摩尔线程（科创板 IPO 推进） |
中国 |
全功能 GPU（桌面+AI+图形） |
国产 GPU 第一梯队 [C] |
17 |
燧原科技（未上市） |
中国 |
AI 训练/推理加速卡（云端） |
云端 AI 加速第二梯队 [C] |
18 |
全志科技（300458.SZ） |
中国 |
智能终端 SoC（音视频/车规） |
国产终端 SoC 头部 [A] |
19 |
瑞芯微（603893.SH） |
中国 |
AIoT SoC（RK35 系列） |
国产 AIoT SoC 龙头 [A] |
20 |
晶晨股份（688099.SH） |
中国 |
机顶盒/智能电视/音频 SoC |
全球 IPTV SoC 主流供应商 [A] |
备注：北京君正（CPU+车规存储）、恒玄科技（TWS/AI 眼镜 SoC）、乐鑫科技（IoT MCU+WiFi）、国科微（安防/存储主控）为计算芯片延伸标的；英伟达对华特供芯片的合规状态随政策摇摆（H20→禁→H200 放行），国产替代节奏与政策时钟强相关（判断）。
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