时尚与奢侈品行业面临诸多挑战。为更及时、有效地应对市场快速变化，企业和全球投资者在制定未来战略时综合考量了多种趋势。
德勤发布第五版《全球时尚与私募股权及投资者调查》，旨在分析衡量并购活动的市场趋势与预期。以下为报告核心洞察：
时尚与奢侈品行业洞察与展望
本次调查分析了81家公司的表现，其2019年总销售额近6330亿美元。
来源：德勤报告《2021年全球时尚与私募股权及投资者调查》
2019年，行业头部企业销售指数为2015年的1.3倍。在EBITDA利润率稳定的前提下，个人奢侈品在疫情前保持正增长（2015-2019年CAGR +5.7%）；其他奢侈品领域盈利能力则略有下降（2015-2019年CAGR +4.1%）。
来源：德勤报告《2021年全球时尚与私募股权及投资者调查》
从地理区域看，亚太地区在2020年受疫情影响最小，涵盖个人奢侈品及体验式奢侈品领域；欧洲和美洲受影响程度较高。
来源：德勤报告《2021年全球时尚与私募股权及投资者调查》
关于预期复苏情况，体验式奢侈品领域预计恢复更快。个人奢侈品方面，亚太地区将经历强劲反弹，欧洲则为温和复苏。
来源：德勤报告《2021年全球时尚与私募股权及投资者调查》
新冠疫情对个人奢侈品的影响
疫情给个人奢侈品带来以下挑战：
- 库存管理
- 现金和流动性短缺
- 供应链
- 渠道和上市策略
- 需求与供给
为克服上述挑战及潜在危机，企业新战略将围绕相关应对措施展开。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
投资者视角
投资者预计未来三年内可从疫情中恢复，尤其是个人奢侈品商品等领域。化妆品与香水、家具、酒店、餐厅及俱乐部等行业有望扭转去年的负面趋势；邮轮及汽车行业预计仍将受负面影响。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
受访者普遍认为，行业至多到2022年底即可恢复。94%的投资者预测时尚与奢侈品行业将在1至3年内回到疫情前水平，仅6%认为需要更长时间。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
各领域复苏速度分化明显：化妆品与香水（18%）、服装与配饰（29%，含零售和制造公司）及餐厅（16%）恢复最快；汽车（1%）、游艇（2%）、邮轮和私人飞机（均为3%）恢复较慢。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
针对收购小型企业的兴趣，投资者观点存在分歧。64%的投资者预测回报率为21%至30%；仅9%预测回报率高于30%（较2020年下降14.9个百分点）。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
时尚与奢侈品中的技术
64%的受访者可能投资颠覆性技术以利用协同效应并推进全渠道策略（2020年为57%）。物联网、机器人技术和区块链预计在2021年显著影响投资组合。技术发展主要通过非有机增长策略（并购，41%）和内部研发（35%）实现。
来源：2021年全球时尚与奢侈品私募股权及投资者调查，德勤报告
总之
COVID-19波及包括食品饮料（F&L）在内的所有行业。然而，得益于电子商务兴起及品牌对实体销售依赖度的降低，该行业已做好充分“准备”。
希望本报告提供的关键信息与可靠数据，能为您的业务决策提供有效参考。