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编辑｜GOIF编辑部
国内户外运动消费总额在2025年突破1万亿元，下游户外服饰市场随之扩容。在这一轮增长中，品类、价格带与供应链的结构性特征逐渐清晰。万联证券研究所发布《户外运动服饰行业深度报告》，系统梳理行业现状与各项特点。
• 高性能服饰在品类结构中占据主导
功能性服饰是户外服饰中增速较快的细分赛道，2019至2024年规模由2970亿元增至4843亿元，年复合增速10.27%。其中高性能户外服饰2024年规模达1027亿元，服装占比69.3%。冲锋衣裤是规模最大的品类，2024年约300亿元，占比29.2%，近五年年复合增速18.39%；软壳衣裤位列第二，份额12.4%。兼顾防水防风性能与日常穿搭属性，是冲锋衣裤需求持续上升的原因之一。
• 分散市场中的品牌梯队分层
2024年高性能户外服饰十大品牌合计份额为27.3%，排名前三的骆驼、北面、始祖鸟份额分别为5.5%、4.4%、4.1%。按核心价格带划分，市场呈金字塔结构：高端阵营约5000至8000元，中高端阵营约1000至3000元，中端阵营约300至1000元，入门阵营约300至700元。不同梯队的产品定位与目标人群各有侧重，彼此之间的替代关系相对有限。
• 面料与制造的技术门槛仍在
高端防水透湿膜材曾长期由海外企业主导，早期国内品牌的高端冲锋衣几乎完全依赖进口膜材，成本高、交付周期长。近年来国内面料企业在防水、透湿及保暖面料上取得进展，已切入中端市场，但在性能指标上与国外顶级面料仍有差距。制造环节同样存在门槛，国内近1万家OEM服饰制造商中，具备高性能户外服饰制造能力的仅约400家。
• 产业链毛利与净利落差明显
产业链上游毛利率约13%至21%，中游制造约20%至30%，品牌端多在41%至64%，附加值最高。不过销售费用、研发投入与库存折价消耗了较多毛利，品牌端净利率主要分布在3%至17%，部分头部代工企业的净利率反而高于一些品牌。
户外服饰的竞争，已从单一品类的规模扩张，延伸到价格带定位、面料研发、制造协同与渠道经营的整体比拼。产品在专业性能与日常穿着之间保持清晰定位，研发投入落实到具体面料与版型，线上线下协同传递产品价值，是品牌在分散市场中建立长期竞争力的可行方向。
以下为报告摘要：
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