【电解铝】2027年中国电解铝产能预测

2027年中国电解铝产能端将迎来一轮明显的产能置换周期，年内企业减产、投产计划集中落地。

减产方面：

以跨省转移、省内置换两类形式为主：

跨省转移上，河南产能转移体量突出，企业A产能分别向新疆、内蒙古转移，企业B产能转至新疆，2027年合计转移产能117万吨，占到河南现有总产能的56%。

省内置换方面，山西、青海、重庆、四川、新疆均有技改置换安排：山西计划减产现有19万吨产能并投产技改产能；青海存在多项置换方案，不过2027年预计仅一家企业完成置换，对应减产产能30万吨；重庆两家铝企合并同步开展技改置换，涉及减产产能合计18万吨；四川企业技改涉及产能11.5万吨；新疆电解槽升级改造项目涉及产能40万吨。

百川盈孚测算，2027年行业计划减产产能合计235.5万吨，较2026年的47万吨大幅增加188.5万吨，虽然减产体量大幅增加，但上述减产全部属于产能置换，无直接永久退出产能。

投产方面：

2027年计划投产的产能全部来自置换落地：

内蒙古J企业承接企业A转移产能，部分产能2026年先行投产（预测），余下34万吨在2027年释放；新疆K企业承接A企业转移产能，部分产能已于2026年10月逐步投产，2027年再释放30万吨；新疆L企业承接58万吨转移产能，2026年投放一部分，剩余53万吨2027年全部投产。此外，新疆H、青海D、四川G、山西C四家企业2027年陆续投产置换产能，对应规模分别为40万吨、30万吨、11.5万吨、29.4万吨；重庆E、F企业合并为N企业后投产置换产能18万吨。

百川盈孚测算，2027年行业计划投产产能245.9万吨，较2026年114万吨增加131.9万吨，年内所有投产产能均为置换产能，暂无净增产能。

整体来看，置换主导下2027年国内原铝产量仅小幅抬升，预计全年原铝产量4565万吨，对比2026年4538万吨增加27万吨，增幅0.59%，相较2026年产量增速2.13%大幅放缓。

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