希音（Shein）创始人徐扬天近日在中国省级官员面前明确表示，公司成功得益于广东的产业根基，并承诺投入100亿元人民币支持中国“高质量发展”议程。这一表态标志着希音多年来试图淡化中国背景、塑造全球时尚公司形象的叙事策略发生根本性转变。
马来西亚某购物中心内的希音广告牌
此次战略调整并非偶然。在寻求纽约和伦敦上市监管批准未果后，希音已将目光转向香港IPO市场，而该进程需获得中国当局批准。值得注意的是，徐扬天演讲后不久，希音便对中文新闻网站及社交媒体发起版权投诉，要求删除相关内容。这种既高调表态又限制传播的矛盾行为，折射出地缘政治现实下跨国中资企业的艰难处境：随着各国政府将企业身份与供应链、数据流动深度绑定，依托中国工业生态出海的企业已无法继续维持战略模糊性。
去中国化策略失效
长期以来，包括希音在内的众多中国企业采取“去中国化”策略，通过重组控股架构、迁址新加坡等方式降低政治与监管风险。然而实践证明，机会主义的脱钩难以取悦任何一方。西方市场视其为规避审查的手段，中方则可能将其解读为背离本土。
图片来源：Timmy Loen
TikTok曾耗费巨资试图证明其独立性，最终仍面临强制剥离美国资产的风险；Manus等新兴AI企业虽总部设于新加坡，亦因出口管制问题遭遇融资阻碍。这些案例表明，单纯依靠离岸架构已无法有效化解跨境运营中的身份认同危机。
回归本土与港股IPO路径
希音的核心竞争力依然植根于广东供应链体系。面对TikTok Shop和Temu的竞争，其14亿美元投资不仅是和解姿态，更是整合国内制造生态的必要举措。然而，根据中国现行海外上市新规，核心业务与供应链留在中国的企业必须在境外上市前完成备案并接受数据安全审查，无论控股公司注册地何在。
香港交易所
随着欧美上市路径受阻，香港成为希音最可行的IPO选择。若这家曾极力标榜新加坡身份的企业最终赴港上市，将进一步印证离岸重组作为规避政治审查手段的局限性。对于深度依赖中国工业基础的企业而言，重建政治信任、清晰释放归属信号，已成为持续获取竞争优势的前提条件。