波兰中央统计局（GUS）最新数据显示，11月雇员超9人企业零售额按现行价格同比增长8.2%，增速略高于市场预期及机构预测；按固定价格计算则同比增长6.9%。尽管较10月有所放缓，但剔除汽车后的基准指标显示消费需求复苏强劲，叠加劳动力市场向好，四季度消费增速预期存在上行风险。
节日促销拉动部分品类增长
“纺织品、服装、鞋类”、“家具、视听设备、家用电器”及“药品、化妆品、矫形器械”等类别销售表现突出，成为推动零售增长的主要动力。分析指出，这一趋势主要受圣诞采购提前效应驱动，“黑色星期五”购物节的日益普及也进一步刺激了相关品类的消费释放。
排放新规致汽车类销售拖累
零售增速放缓的主因在于“车辆、摩托车及配件”类别同比下滑1.4%，与10月9.7%的增长形成鲜明对比。这源于9月起实施的新排放法规导致汽车认证延迟及供应受限。不过，随着新注册乘用车数量回升至同比增长2.1%，预计未来几个月供应限制将逐步缓解，进而对波兰零售销售产生积极支撑作用。
消费需求复苏支撑四季度预期
10月至11月期间，波兰零售实际销售增速达7.4%，显著高于三季度5.8%的平均水平。结合强劲的劳动力市场数据，当前消费需求复苏态势明确。基于此，机构对第四季度消费增速预测维持乐观，预计同比增速有望达到4.4%，较三季度的4.5%保持相对韧性。